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新债王:美联储降息难阻止经济衰退 对冲基金转向黄金

2019年08月16日 17:27来源:第一黄金网
责任编辑:小鱼儿
摘要
周五(8月16日),美元指数小幅走高,目前暂报98.27;黄金期货则承压走低,截至发稿,黄金期货价格暂报1517.90美元/盎司。

第一黄金网8月16日讯 美债收益率出现倒挂,被认为是美国经济陷入衰退的一大信号。而被称为“新债王”的冈拉克更表示,及时美联储降息,也将难以阻止美国经济衰退;在目前整个市场避险情绪高涨,债券收益率低迷的情况下,黄金成为了不多的选择,对冲基金纷纷转向黄金。

周五(8月16日),美元指数小幅走高,目前暂报98.27;黄金期货则承压走低,截至发稿,黄金期货价格暂报1517.90美元/盎司。

黄金期货1小时走势图.jpg

新债王:美联储降息也阻止不了美国经济衰退

被称为“新债王”的DoubleLine Capital首席执行官冈拉克(Jeffrey Gundlach)本周表示,美联储即使降息也无法阻止衰退到来。冈拉克表示,投资者们在慢慢意识到债券市场的表现表明了衰退信号已经出现一段时间了。

目前全球大量债券陷入负利率状态,而本周美国2年期国债收益率超过了10年期国债收益率,这是该收益率曲线2007年以来第一次倒挂,被认为是美国经济陷入衰退的一大信号。

全球经济数据疲弱,通胀低迷,以及贸易问题和地缘政治风险等,再加上对各国央行降息的预期,使得债券收益率大幅走低。

冈拉克表示,认为降息能够阻止衰退是有问题的。“一旦美联储进入宽松政策,那么一切就已经太晚了。衰退已经开始积累动能。”

新债王.jpg

美联储在7月FOMC会议上进行了2008年以来的第一次降息,美联储主席鲍威尔表示,这只是周期中的调整,并不代表后续一系列降息到来。冈拉克认为,目前经济形势的表现让鲍威尔的发言无法一致,每一次会议的措辞都会不同,而这种“周期中的调整”表态是难以维持下去的。

对于今年市场的走向,冈拉克表示,早就预期其走弱。“这是周期中很危险的时刻。市场扩张已经10年了,美联储显然是过于紧缩了。失业率是一个延后的指标,负利率出现在了很多地方。如果美联储的目标是让经济继续扩张,那么就需要变得更激进。要做出比所谓的保险性的降息更大的举措。”

债券价格高昂 对冲基金转向黄金

Ensemble Capital的Damien Loh表示,全球债券价格到了令人咋舌的水平,因此黄金成为了受欢迎的资产。

Morphic Asset Management的宏观和风险主管Geoff Wood认为,黄金的表现将会超过美元。“衰退的信号已经出现,眼下很多选择都是通向黄金的,对债券完全没兴趣。”

美元黄金.jpg

黄金市场今年以来表现极为强劲,金价大涨近20%,并且自2013年以来第一次上涨至1500美元/盎司上方。这使得黄金超过日元、债券和瑞郎等其它避险资产,成为投资者避险第一选择。

到本周三为止,全球负利率状态的债务总量创下了16万亿美元的记录。Ensemble Capital的Damien Loh指出,债券价格高昂,因此不会涉足。在避险资产方面,有比债券更好的选择,包括黄金等,债券收益率几乎就是零了。

摩根大通(JP Morgan)预计2021年美国10年期国债收益率将降至零。

AMP Capital Investors的Nader Naeimi则表示,保险起见,黄金和债券都会买入。“债券价格很高,并且市场拥挤,但反转的节点还没有出现。”

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