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多家券商表示不会整体下调两融利率 转融资费率下调对两融利率影响不大

2019年08月15日 21:00来源:财联社
责任编辑:第一黄金网
摘要
,自8月8日起,中国证券金融股份有限公司(以下简称“证金公司”)表示整体下调转融资费率80BP。证金公司表示,

自8月8日起,中国证券金融股份有限公司(以下简称“证金公司”)表示整体下调转融资费率80BP。证金公司表示,此举是根据资金市场利率水平做出的调整,有利于降低证券公司融资成本,促进合规资金参与市场投资。

此后市场开始传闻,部分券商或开始下调融资费率。然而财联社记者从多家券商了解到,目前证券公司没有出现整体下调两融利率的情况,但是针对交易规模较大的客户,一直都可以进行洽谈,商定个性化的低利率。

某华北地区老牌券商两融业务负责人对记者表示,“我们不会做统一下调安排,相信大部分券商都不会这样做的,近期采取下调的券商据我们了解,还是一些小型证券公司或者刚上市的证券公司,他们有一些统一的价格政策,但也只是为了抢客户的短期价格促销。我们自己内部算了下他们基本是亏钱的,资金成本、监管成本、运营成本和风险定价等,算下来现在价格肯定要亏钱”。

转融资费率下调对融资利率影响不大

转融资业务是转融通业务的一部分,是指证金公司将自有或者依法筹集的资金出借给券商,供其办理融资业务的经营活动。证金公司是券商开展融资融券业务资金来源渠道之一,通过券商融资业务对股市提供流动性支持,满足投资者融资需求。然而数据显示,最近一年多转融资余额持续下降,这也与过去转融资利率一直比较高有很大关系。

截止最新,两市融资余额约为8831.61亿元,转融资余额大概为249.3亿元,占比不足3%。

截至8月7日,证券公司融资业务余额已从最高峰时期的2.2万亿元降至0.89万亿元,证金公司对证券公司的转融资余额由2015年7月底的1000亿元左右降至目前的约260亿元,证券公司自有资金存量不断增加。目前,大多数证券公司可用于融资业务的自有资金比较充裕,转融资的实际业务需求并不大,转融资降低费率以来,市场两融利率表现平稳。

某华南地区大型券商两融业务负责人告诉记者,证金公司给市场的信号性作用非常好。但券商不大会因为转融资利率下降就立刻去借钱,券商资金有自己的周期安排,除非说我的资金都借完了、不够了,这个时候证金公司的资金利率也基本与市场利率贴合了,那我们可能就会去借了。“之前转融资利率并不便宜,比市场利率还贵很多,我们没法借,如果利率能随行就市了,券商用转融资资金的意愿会更强一些”。

“我们是不会专门降低融资利率的,对外报价还是8%左右,但是根据客户的资产规模,客户达到公司条件之后,可以和公司协商利率。虽然对券商整体的融资利率影响不大,但是融资利率对应的规模标准是越来越低的,比如以前要上千万的资产规模才能拿到的低利率,现在可能有个几百万资金就可以达到了,其实还是在放宽融资利率标准的”,上述两融业务负责人继续说道,“因为一方面市场利率今年开始再往下走,另一方面业务竞争也越来越激烈,而监管上也在放宽融资利率标准,券商还是会在目前的利率标准,在客户资产规模上予以放宽”。

该人士还表示,近期监管对两融业务是有放松的,监管希望两融业务更加市场化,把更多的自主权交给了券商,交给客户本身去决策。但是我们近期没有针对监管部门的政策去调整我们的利率政策,我们也不大会做调整,还是希望扎实做好服务。

融资利率价格打法不一

据记者从多家券商了解,虽然监管统一规定不能打价格战,但是其实各家对客户都有相应的利率优惠政策,只是每家的方式可能不一样。

刚刚登陆主板一个月的红塔证券日前发布消息,称公司直降融资利率,符合条件的客户利率5.5%起,引起了市场高度关注。据记者了解,目前红塔证券针对不同资产规模的客户有相应的优惠利率,小于50万的可以拿到7%的利率,大于500万就可以享受5.5%的利率,优惠利率时间一直持续到今年年底,新用户在这段时间开通两融账户后就可以享受优惠利率。

但记者了解下来,类似统一下调利率的券商并不多见,大多数券商融资利率没有进行大的调整。业内人士认为,券商不太可能希望通过降低两融利息来争夺到融资市场,也不会因为转融资利率下调那么点就降低两融利率。

上述华南地区大型券商两融业务负责人表示,“能不降我们当然是不希望降的,毕竟两融业务也是有风险的,我非常反对券商搞价格战,动不动来个利率优惠促销。两融业务不是卖东西,这是一个专业性很强的业务,券商要进行多维度的业务管理,控制风险。流动性管理成本、资金成本、风险成本等等加起来还是挺高的,那么低的利率不可能做好服务。你可以看到,那些之前打出底利率几家大券商现在都不太提这事了,降低利率服务标准明显下降”。

此外,海通证券资管业务人士告诉记者,公司这块业务一直随行就市,也就是利率每年都根据市场情况会做出调整。“这块业务已经是经纪业务的主要收入来源了,市场怎么变,我们怎么变,可以很灵活”。

华泰证券某营业部经理告诉记者,我们利率最低能给到5.7,不过这个对应的资金量得到五千万了。一般100万到500万是一档,这档新开的话可以给到6.8%,后面根据交易情况会有评级,再做调整。

银河证券财富管理部人士则告诉记者,一般资金规模要到千万级我们才会适当降利率。

中金公司财富管理中心某老总告诉记者,目前营销策略上没有特别大的变化,关键还是控制风险,利率优惠点也行,还是先考虑把规模做起来。未来科创板融券这块我们也会发力去做,现在在筹建系统和券源准备。

此前,平安证券对其新开客户开出最低5.88%的两融年利率,东方财富证券给出低至6.99%的利率。而行业内大券商如中信证券、国泰君安、广发证券等公开价格仍为8.35%,没有推出明显的优惠利率政策。但资金量大的超高净值客户或机构客户还是具有较强的议价能力,实际上仍能享受远低于8.35%的优惠价格。

中投证券某营业部负责人告诉记者,我们现在还是根据具体情况具体定,客户(融资)需求不大那一般就8.35,但现在市场竞争也大,比如某大型券商开出融资利率5.88,交易佣金万1.5这种,迫于压力,我们这边客户有申请,你也得给到这种水平,做一些补充条款,内部可以灵活申请。“没有明确标出来的,多少资金规模对应哪档利率,洽谈的,内陆的一些城市可能会高一些,竞争特别充分的一线城市适当会低一些。想着花样来服务客户呗!”。

据了解,也有券商会推出短期的“促销活动”,针对的都是超高净值客户,利率低至5%。

某大型券商财富管理中心总经理说道,“在控制风险的前提下,融资融券执行差异化的费率管理,资金量不大的客户仍执行公开费率,不过对于高净值的大客户,我们的折扣可以很大”。

上述总经理认为,每家券商的用户特点还是略有差异,拼价格不是什么竞争力的体现,大券商资金雄厚,资金成本可能更低点,出了融资服务,其他的综合配套服务也很齐全,在融资利率上可能就不会降太多。但中小型券商也会根据自身客户群体的特点,尽可能设计些符合客户需求的融资利率服务。“总之,在满足基本服务的同时,从众多同质化的券商服务中脱引而出,打自己的特色招牌,才能打造自己的竞争力”。

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