黄金表现强劲，未来或再创新高

由于欧央行和美联储的影响，未来几个月欧洲短期国债和美国国债收益率继续走低的前景支撑金价持续走高。利率市场预计，欧央行将在今年年底前降息20个基点，而目前来看，美联储将在12月前降息50个基点。

作为衡量不确定性的一项指标，金价的7月份波动走势可以追溯到中美紧张贸易局势带来的不确定性以及由此对美联储利率政策的影响。随着不确定性的增加，黄金白银等贵金属因避险需求增加而受益。

图为黄金波动率（由芝加哥期权交易所黄金波动ETF GVZ衡量），该指数上周创下17.45的年度新高，随后又回落至15.11附近。

最近几周，由于风险偏好环境的改善，黄金表现相当强劲。此前，金价突破5月份高点以来的下降趋势线后迅速走高，但不寻常的是，美元也同步上涨，这是不可多见的现象。总的来说，这其实对贵金属而言是一个利好迹象。

图为黄金日线走势图，上周黄金一度上涨至1453附近后回落，近几日金价持续盘整于1381.62/1439.14之间。

然而，由于金价高于8/13/21日均线，且MACD和慢速随机指标均已消化超买状况，同时金价并未大幅回调，这意味着市场仍看涨黄金。因此，若金价持续交投于21日均线上方，则表明黄金长期上行势头不变，新的高点可能很快就会到来。