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康得新财务造假发酵: 中票付息再违约 债权人已提起诉讼

2019年07月13日 18:05来源:21经济网
责任编辑:第一黄金网
摘要
刚被证监会下发行政处罚事先告知书的*ST康得(002450.SZ),仍然还有许多风险未解。7月8日,*ST康得公告其20

刚被证监会下发行政处罚事先告知书的*ST康得(002450.SZ),仍然还有许多风险未解。

7月8日,*ST康得公告其2017年度第二期中期票据“17康得新MTN002”到期付息存在不确定。

“17康得新MTN002”在2017年发行,总额10亿元,期限5年,本应在7月15日付息。这也是*ST康得继年初“18康得新SCP001”、“18康得新SCP002”两期超短期融资券本息违约以及“17康得新MTN001”中期票据付息违约后,又一起公开市场债券违约。

*ST康得已经违约的“18康得新SCP001”、“18康得新SCP002”违约本金合计15亿元,目前仍存续的则是“17康得新MTN001”、“17康得新MTN002”两只中票,本金合计20亿元。

“兑付状况不乐观,从证监会披露的调查结果来看,康得新虚增利润,实际连续四年亏损,其偿债能力大打折扣。”7月10日,北京某私募机构固收人士告诉21世纪经济报道记者。

风险连环引爆

*ST康得方面表示,本次付息违约是因为公司流动性紧张。

除了这35亿元的债券之外,*ST康得还有多笔银行贷款出现本息逾期。根据此前公告,截至今年3月21日,康得新逾期划付利息的银行贷款有18笔,涉及利息金额合计3745.96万元,还有8笔银行贷款本金逾期,金额合计7.04亿元。

另一方面,*ST康得担保的境外债券也出现付息逾期,该期债券的发行主体是*ST康得的境外全资子公司智得卓越企业有限公司(下称“智得卓越”),本期违约涉及金额900万美元。

事实上,目前智得卓越已经被债权人向英属维京群岛当地法院申请清盘,当地法院已经指定两位共同临时清盘人开始对智得卓越进行临时托管。

“康得新去年年中就出现被市场质疑股价暴跌的情况,这家企业也是债券圈里的网红。最典型的就是公司存贷双高的特点,一直让人看不懂,最早去年7月就在圈子里看到有人打折收康得新的债,但其实那个时候大家仍然犹豫,不认为会出问题。”前述私募机构人士告诉21世纪经济报道记者。

最早的公开风险暴露于2018年12月末。当时扬杰科技公告其投资的一项资管计划出现赎回危机,该计划投资于康得集团基于其持有的*ST康得股票收益权设立的信托计划。由于*ST康得控股股东的流动性危机,评级机构提出关注并认为可能会对*ST康得的外部融资产生影响。

目前,*ST康得主体及债项评级均为C级。自今年1月初,*ST康得评级连续下调,新世纪评级在15日之内连续4次下调*ST康得及相关债项的信用等级。

事到如今,随着*ST康得财务造假的问题被进一步揭露,相关风险也在进一步发酵。

本次证监会披露的行政处罚事先告知书也毫无意外的被评级机构关注。

新世纪评级方面指出,根据事先告知书认定的事实,公司2015-2018年连续四年净利润实际为负,触及重大违法强制退市情形,公司股票可能被实施重大违法强制退市。新世纪评级将持续关注康得新经营管理情况及证监会的最终处罚决定,并对“17康得新MTN001”和“17康得新MTN002”的信用质量进行跟踪。

债权人已提起诉讼

一个值得关注的焦点是,本次*ST康得触发重大违法强制退市情形后,相关债券以及股票投资者如何保全自身利益。

据本报记者了解,多位律师早已开始征集股票投资者索赔线索,也有债权人已经提起诉讼。

不过结果也不一定乐观。“退市肯定会削弱违规主体的赔偿动力,股民也没法掌控,只能等处罚后逐步起诉,追加董监高及中介机构作为共同被告,要求承担连带赔偿责任。”上海创远律师事务所许峰律师表示。

“我司参加了两次康得新债券持有人大会,康得新方面也尚未给出明确的偿债方案。”7月10日,新华基金一位有关人士告诉21世纪经济报道记者,“目前我们已经向法院提起诉讼,要求其向我司偿付全部本息。康得新退市也并不意味着公司主体资格灭失,仍然要履行债务偿还义务。”

一季报数据显示,新华基金旗下新华增强持有“18康得新SCP001”,持有数量为15万张。

“公司产品持有量不大,也已完成了相应的诉前财产保全工作。”前述新华基金人士表示。

“一般债券出现风险公募的风控也会要求抛售,不过康得新爆雷后相关债券流动性丧失,基金也很难卖出。”某券商系公募基金固收人士告诉21世纪经济报道记者。

按照持有人的说法,债券兑付方案似乎仍旧遥遥无期。

事实上,此前*ST康得方面也多次召开持有人会议,表态尽快偿还债务。早在1月份最早的持有人会议上,有不少持有人的反馈仍然比较乐观,对公司偿债寄予希望。但随着公司问题渐次暴露,这种希望也在消失。

根据6月披露的最新偿债进展,康得新方面针对后续安排指出,根据银行间债券市场自律规定,公司将继续通过多种途径努力筹措偿债资金,尽快完成兑付,不过并未指出具体途径。

7月10日,本报记者致电*ST康得方面寻求最新进展,不过尚未得到回复。

有意思的是,就在*ST康得违约且大部分银行账户及重要资产被司法冻结、以及涉诉的情况下,公司仍然按照持续经营假设编制了2018年年报。

深交所亦对此提出问询,但*ST康得方面则认为,虽然公司发生了债务危机,但公司进行了治理层的改组,提出一系列解决债务危机、改善经营状况的相关措施,且正在执行中。同时截至年报公告日,公司尚未有经决策通过的主营业务处置方案及破产重整或清算方案,公司管理层预计公司可以持续经营。

但如今证监会行政处罚已经落地,*ST康得的命运早已不如其设想的那么乐观。

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