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半年7位经理离职 单季规模大缩水 公募老十家广发基金如何破局

2019年07月13日 16:00来源:张桔|红刊财经
责任编辑:第一黄金网
摘要
今年上半年离职的公募基金经理人数约为130人,其中离职人数最多的公司是广发基金。查阅广发基金网站统计,上半年该

今年上半年离职的公募基金经理人数约为130人,其中离职人数最多的公司是广发基金。查阅广发基金网站统计,上半年该公司先后离职的基金经理包括了王小松、王文灿、吴超、王小罡、张继枫、魏军、马文文7人,同时公司亦公告基金经理助理林逵也离任。

屋漏偏逢连夜雨,从广发基金二季度的公募管理规模和排名来看,其不仅从首季的第八位退居至第十位,更为重要的是,其公募资产管理规模一个季度缩水了约490亿元。

登顶离职榜“首位” 7位基金经理缘何转身离开

Wind表明,目前广发基金旗下的公募基金数量为190只,基金经理人数为45人,平均每人管理着约4.25只基金产品,同时基金经理的平均任职年限为4.36年。

今年上半年,广发基金旗下的七位基金经理由于种种原因选择辞职,这一数字也居于内地公募基金公司的首位,而并列第二的是东方基金和汇添富基金,两家基金公司离职的基金经理人数均为5人。具体就离开的7人来看,除去魏军在任期间主要是掌舵量化基金产品之外,其余的6人基本都是主要管理着公司的权益类产品。

值得注意的是,《红周刊》记者综合统计发现,这6位基金经理基本具备如下的两个特点:首先,他们在广发的基金经理岗位任职期间普遍较短。除去王小松任职时间达到约4年半外,王文灿、吴超和张继枫均担任基金经理不足两年,而马文文和王小罡担任基金经理也仅约两年半的时间。其次,就在任广发期间所交出的成绩单来看,除去王小松之外,其他几位的业绩基本均不及格,例如其中任职时间最短的吴超。来自天天基金网的数据显示,其仅管理过广发高端制造股票一只产品,但在1年零222天的时间中仅录得了-11.09%的任职回报;同样仅管理过1只产品的还有马文文,其在广发期间仅管理过广发新动力混合,他在两年零113天的时间中仅仅录得了-20.60%的任职回报。

其中,王小松的离开或许笼罩着一层疑团,因为他所管理产品的业绩“毁誉参半”。从今年3月至5月,王小松先后卸任了其所管辖的五只广发权益产品,其中既有广发内需增长这类今年名列前茅的产品,同时也有广发成长优选这样今年业绩倒数、清盘危机隐现的产品。

“或许问题是出在其管理多年的广发策略优选这只基金身上,它是广发基金少有的规模在30亿元以上的主动权益类基金;这只基金虽然成立较早,但自王小松管理以来收益表现并不亮眼,多数年份的表现处在同类中游水平,在2018年更是处于同类倒数,虽然今年通过在保险、地产、新能源、电子等板块的配置使得业绩有所回暖,但是长期表现还是有负占基金份额主导的个人投资者的期待。”一位不愿具名的业内人士如是判断。

新聘五位基金经理 “菜鸟”接手焦点产品能否让人心安

在7位基金经理离职的同时,广发基金也新聘任了5位基金经理,分别是朱坤、陈少平、洪志、田文舟和罗洋。他们在从业已经超过15年半的现任投资总监易阳方的带领下,能否让老十家广发重焕活力呢?易阳方曾先后管理的广发系基金达到了10只之多,但目前他在管的仅剩广发创新驱动灵活配置一只,且还是与女将张东一联袂掌舵。大有退居二线之意。

有趣的是,这其中隐藏着一位伪菜鸟基金经理陈少平,作为昔日嘉实的明星基金经理,她所接手的恰好是王小松曾经所打理的广发改革先锋。聚焦另外四位新上任的基金经理,其中洪志似乎是主要专攻债券领域的固收基金经理,而其余三位则可以说是权益基金团队的新生力量:其中,比起田文舟和朱坤均与他人联袂掌舵,罗洋似乎更被寄予厚望,其独自担纲了规模超过30亿元的广发策略优选。广发策略优选实是公司目前规模排进前五位的主动权益类老牌产品。

同样让人不解的还有广发转型升级。目前该基金的现任基金经理是高翔,高翔是于2017年11月才加入的广发基金,但其正式走马上任基金经理实际是开始于2018年4月,且其管理的多只产品均为债券型产品,如今让其独自担纲灵活配置型混基广发转型升级,是否要延续此前投资中“重债轻股”的思路呢?截至今年二季度末,广发转型升级的规模也仅余0.69亿元,清盘的警报隐隐响起。

“实际上,广发权益类基金的问题在于规模上不去,这对基金经理的操作形成了明显的制约。”前述不愿具名的人士分析,“实际上权益团队中的李琛、傅友兴、刘格菘都是颇具实力的人物,但对于头部基金公司而言,其所可能欠缺的就是一个年度状元,尤其对比总部同在广州的易方达,该公司近年来先后涌现过状元宋昆和萧楠,一次年终折桂对公司的品牌效应和渠道推广将带来质的飞跃。”

而综合《红周刊》记者的采访,实际上多位业内人士更为看好的广发权益基金经理应该是傅友兴。冯鹏飞指出:“傅友兴现任广发基金价值投资部总经理,其管理的广发稳健增长年化复合收益率为16%,其在2018年的跌幅也仅为7.78%。”但是,记者也注意到,短期其或许是因为仓位的缘故,即便是广发稳健增长,今年同类排名也处在后二分之一之列。

不过,爱方财富总经理庄正却有着不同的见解:“要成为权益团队的领军人物,首先是要有管理大资金的能力,要看他的管理规模不少于20亿元;其次是要有过硬的业绩;再次是要看资历,管理基金时间在3年以内的基金经理可以排除了。目前来看,广发尚无可以成为领军人物的基金经理,易阳方虽然逐步退出直接管理产品的一线岗位,但他在广发的地位无人能够撼动。”

大数据基金成公司“败笔” 广发基金公募产品规模隐忧浮现

Wind表明,截至今年二季度末,目前广发基金旗下的公募资产规模约为4452.3亿:其中货币基金的规模排在首位,约为2497.11亿;债券型基金的规模排在其次,约为988.87亿,固收类产品的合计规模占比约为78%。对比来看,权益类产品的合计规模占比约为21%;此外,广发旗下还有规模极为少量的QDII基金和另类投资产品。

《红周刊》记者采访获悉,实际上广发基金近几年还是在丰富产品类型上下了颇多功夫,但是似乎并没有取得预料之中的收效。首先是沪港深和QDII类基金产品,广发基金旗下目前已经成立的沪港深有三只,它们分别是广发沪港深行业龙头、广发沪港深新起点、广发沪港深新机遇,虽然规模尚可,但是仔细从今年以来的净值增长率分辨,三只产品今年以来的业绩表现均乏善可陈,其中广发沪港深行业龙头迄今的业绩更是仅为7.54%。进一步从公司的QDII基金来看,虽然广发坐拥12只产品,但是其中大多数为指数型QDII,且其中大部分产品的规模徘徊在两亿甚至两亿以下,处于长期迷你化生存的状态。

值得注意的是,在近年来公募涌动过的多种主题的创新潮中,实际上广发基金最为积极参与的就是大数据基金了,而公司旗下的这类产品基本都由基金经理季峰所管理。来自于天天基金网的数据表明,他所管理的大数据基金包括了广发东财大数据、广发百发大数据价值混合、广发百发大数据成长混合、广发百发大数据精选混合等。

虽然这其中有两只产品成立于2015年而另两只产品成立于2017年,但是截至二季度末,上述产品的最新规模皆颇为袖珍:以其中成立时间最晚的广发东财大数据混合为例,公司在今年二季度末的最新规模仅为0.95亿元。究其原因,实际上互联网因子并没能助力基金走在曲线前端,而基金经理季峰所管上述产品的最新任职回报也均为负值。而除去大数据基金之外,公司旗下采用多空股票策略的广发对冲套利基金的最新规模也仅有两个亿。

整体来看,对比广发第一季度末和第二季度末的公募资产管理规模,实际上公司单季缩水了大约490亿元。从原因来看,广发基金一季度资产规模缩水的产品主要集中在包括货基和短期理财基金在内的流动性管理产品和以广发1-3年国开债为代表的短端债券指数基金,流动性管理产品规模下降的主要原因还是因为今年市场流动性较好,货币市场利率始终处于低位,货币基金收益率持续向下,这类产品的吸引力不强。

而短端债券指数基金由机构配置盘为主导,今年4月债市一度因为流动性边际收紧以及宏观数据向好出现了大幅反弹,机构可能也在此期间减少对这类产品的配置需求。当然就固收团队来说,实际上其他隐藏的风险点也正在逐渐浮出水面:例如固收基金经理代宇一人所管理的产品就超过了10只。(记者也注意到,广发基金目前正在发行的景利纯债的拟任基金经理也是代宇)

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