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美联储强烈暗示降息 全球市场深夜沸腾!中国央行会跟随?

2019年07月11日 10:00来源:腾讯网
责任编辑:第一黄金网
摘要
导读:昨夜美联储主席鲍威尔的国会证词再次释放出强烈的降息信号,全球资本市场再度迎来一波大涨。 来源

导读:昨夜美联储主席鲍威尔的国会证词再次释放出强烈的降息信号,全球资本市场再度迎来一波大涨。

来源丨21世纪经济报道(ID:jjbd21 记者:施诗)、中国基金报(记者:汪莹)、券商中国

美东时间7月10日周三,美联储主席鲍威尔的证词提升了市场对降息的预期,美股三大股指均创历史新高,其中标普500指数盘中首破3000点。截至北京时间7月11日凌晨收盘,道琼斯工业平均指数涨0.29%,报26860.20点;纳斯达克综合指数涨0.75%,报8202.53点;标普500指数涨0.45%,报2993.07点。

鲍威尔暗示7月底降息

鲍威尔在周三的国会证词中表示,尽管美国6月就业市场表现良好,新增22.4万个就业岗位,但这无法改变美国经济前景面临诸多风险的事实。

鲍威尔指出,近日美国的商业投资有所放缓,特别是在经济前景不确定性依然存在的情况下。

BMO Capital Markets美国利率主管Ian Lyngen指出,自6月FOMC会议对经济前景表示黯淡后,鲍威尔的证词多次表达了对贸易和全球经济增长不确定性的担忧。“这说明鲍威尔向市场确认了事情正在变得更糟糕,” Lyngen表示。

尽管鲍威尔在听证会上重申了美联储的“独立性”,但摩根大通资产管理首席全球策略师David Kelly表示,降息不会刺激美国经济增长,鲍威尔此次降息是迫于美国总统特朗普的压力。“鲍威尔承认财政政策将存在刺激经济的可能性,”Kelly 补充道。

此后美联储公布的会议纪要显示,多数美联储官员认为风险上升的情况下降息的理由增强,预计美联储近期存在更多宽松空间。“如果即将公布的数据显示经济形势进一步恶化,降息可能是合适的。”

鲍威尔 图/新华社

全球风险资产狂欢,美三大股指创新高

在美联储证词放出的当时,全球资本市场反应剧烈。

美股,开盘后三大股指持续拉升,纷纷创下历史新高。

标普500指数一度冲破3000点大关,收盘报2993.07点,涨幅0.45%。

纳斯达克指数盘中一度逼近8230点,收盘报8202.53点,涨幅0.75%。

道琼斯指数盘中暴力拉升近300点,收盘报26860.2点,涨幅0.29%。

美债,美国10年期、5年期、2年期国债收益率均跳水,美债收益率持续倒挂。

外汇美元指数跳水,美元兑人民币大幅下挫。

商品,包括原油、黄金在内的商品全线大涨,油价创6周以来新高,黄金瞬间冲上1400点。

A50直线拉升,中国会跟随降息吗?

对于国内股民来说,最关心的莫过于对A股影响几何。

昨夜受该消息刺激,A50期货直线拉升100点,目前涨幅超0.5%。

当前,全球货币政策宽松周期正在开启,中国货币政策会跟随美联储降息吗?

有分析表示,我国仍在利率市场化深入推进的进程中,调整存贷款基准利率的可能性已大为降低。

研究人士认为,中国若要降息,很可能会按照“美联储——国内公开市场操作——中期借贷便利(MLF)——定向中期借贷便利(TMLF)——贷款基础利率(LPR)——贷款利率”这一传导路径去做。

也有专家指出,并不能完全排除中国央行下调存贷款基准利率的降息操作。中国是否降息,很大的变量仍在于中美经贸磋商的后续进展。总体来看,我们的货币政策重点仍应在于松紧适度,把握好经济调结构与货币政策操作的平衡。

对A股意味着什么?

据券商中国分析,从逻辑上来说,美联储降息的确对A股市场有着比较大的正面作用。

首先,A股市场目前的增量资金主要来自外资。在美国就业数据公布之后,A股市场北上资金出现了连续净流出的现象,人民币也有继续贬值的趋势出现。但若美联储降息,外围市场可能会稳定下来,而美元指数下跌则对应着人民币升值,外资流入A股的力度可能会增大,这有利于A股市场的稳定。

其次,由于中美利差的存在,人民币资产的估值才会维持在较为稳定的水平,但这也在一定程度上限制了货币政策的发挥空间。但若美联储降息真正到来,则会打开国内的货币政策操作空间。届时,包括降息等多种灵活宽松的货币政策才会到来,A股的估值才能获得真正的提升空间。

不过,A股也一个受内因影响比较大的市场。短期内,市场预期A股中报业绩增速较一季报略有改善。尽管工业增加值和PMI等指标显示生产端和需求端仍然偏弱,但二季度PPI同比相对一季度仍然较强,叠加减税降费带来的企业费用率的明显下行等影响,预计A股(剔除金融)整体业绩增速较一季度会有小幅改善。

但投资者对于市场结构的担心依然存在,一方面蓝筹股处于估值中位数水平以上,另一方面筹码的总量和分布情况以及资金结构也在影响着市场的情绪。在7月份即将召开的重磅会议之前,市场亦在观望会议的核心精神。因此,对于A股市场来说,现阶段更多的或许是在寻找一个稳定的均衡,然而在根据变量的发展和变化,寻求最佳的突破时机。

中信固收团队:美联储从分歧到统一,7月降息大门打开

在美联储公布鲍威尔国会证词后。中信证券固收团队发表分析认为,本次听证会可能是美联储内部分歧到暂时统一的信号。

中信证券固收团队表示,鲍威尔对通胀的表述发生了转变,“通胀比预期更低”这句话最值得关注,鲍威尔称“通胀疲软可能比预期的更持久”。

在证词中鲍威尔对于美国经济的基本面回顾可以定义为“形势交错复杂”,对货币政策的回顾可以定义为“从耐心等待到适当采取行动”。

鲍威尔的态度转变传递了美联储对于降息的开放态度。此前6月20日议息会议后公布的点阵图显示,票委对于是否应当降息产生了较大的分歧。2019年美联储货币政策表现出较大不确定性,美联储内部也有较大分歧。

但这一次听证会可能表明美联储内部对通胀暂时有了统一意见,预示着美联储内部由分歧达成暂时统一,这就为7月份的降息铺平了道路。

鲍威尔传递的信号是:美联储可能为7月降息打开了大门。而如果美联储7月降息之后,也将打开国内降息的空间,央行大概率将跟随降息。

其他市场表现

消息出现后,欧洲股市继续走低。欧洲泛欧绩优300指数收跌0.18%,英国富时100指数收跌0.3%,德国DAX指数收跌0.5%,法国CAC指数收跌0.1%,西班牙IBEX指数收跌0.2%。

消息面上,由于金姆·达罗克在外交电报中称白宫“无能”,特朗普对此抨击了英国首相特雷莎·梅和达罗克,因此美英关系持续紧张。

另据美国贸易代表办公室消息,美国将对法国的数字服务税启动301调查。分析认为,在特朗普政府时代,这样的调查或将导致美国实施新的报复性关税。

21君

你认为这会影响包括A股内的各类资产的表现呢?

本期编辑 黎雨桐

我在看,你呢?

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