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苹果(AAPL.US)前CEO斯卡利:iPhone在中国需求不旺盛,麻烦大了

2019年07月11日 09:39来源:网络
责任编辑:第一黄金网
摘要
本文源自“腾讯证券”。决定降息的美联储可能对股市来说是一件好事,亦或者是即将出现衰退的迹象。但是有一点值得注意:那就是当

本文源自“腾讯证券”。

决定降息的美联储可能对股市来说是一件好事,亦或者是即将出现衰退的迹象。但是有一点值得注意:那就是当前降息的时机是否恰当?历史经验或许能够给出这一问题的答案。

Fundstrat执行合伙人兼研究主管汤姆-李在周三给客户的一份报告中说:“根据Fundstrat编制的自1971年以来的数据,第一次降息时,当时经济未发生衰退,导致股市100%反弹。但在后面两个周期中,美联储没有及时降息,因此并未达到预期效果。”

李说:“2001年和2007年的最后两次降息来得太晚,美国已经陷入衰退,投资者因此对美联储持怀疑态度。”

这位摩根大通的前首席股票策略师表示,有两种方法可以衡量美联储降息的时机是否过晚。首先是简单地询问美国经济是否正在陷入衰退,但在当时的情况下通常难以确定。另一种方法是也可以关注商业周期指标,如采购经理指数,或PMI,它显示制造业或收益率曲线。

投资者的问题是美联储是否及时调整了货币政策以防止经济衰退。在美联储主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)的证词支持美国宽松货币政策的情况下,投资者对周三的降息决策感到欢欣鼓舞。标准普尔500指数首次突破3000点以上,纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数也是创下历史新高。根据芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具,投资者现在定价7月美联储降息的概率为100%。

在鲍威尔为众议院金融服务委员会准备的证词中,他表示由于对经济前景的不确定性依然存在,美国商业投资近期“显著”放缓。

鲍威尔说:“拐点已经出现。许多FOMC参与者认为,支持采取更加宽松的货币政策的信号得到了加强。根据即将公布的数据和其他发展情况,看来贸易紧张局势的不确定性以及对全球经济增长的担忧将继续拖累美国经济前景。”他还表示:“现在有一种风险是,疲软的通胀可能比我们目前预期的更加持久。”

美联储周三公布了6月份货币政策会议纪要,多名美联储官员在这次会议上认为,放宽货币政策的理由得到了加强。

“多名与会者指出,短期内下调联邦基金利率可能有助于缓冲经济在未来遭遇负面冲击的影响。”会议纪要称。“此外,有些与会者还指出,通胀长期保持在较低水平可能导致通胀预期软化,从而减缓向联邦公开市场委员会(FOMC)2%的通胀率目标回归的步伐。”

此前在6月18日到19日召开的货币政策会议上,当时美联储决定维持基准利率不变。而周三发布的纪要显示,“有些”与会者仍然认为,美联储还要看到更多的经济数据才会调低基准利率。

尽管如此,美联储在政策声明中表示,其将会采取适当的措施来“维持当前的经济扩张”,这就使得投资者认为7月份降息几乎是100%的。

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