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华创资本合伙人:资本介入半导体越多越好,适当的泡沫也可以

2019年07月10日 07:59来源:澎湃新闻
责任编辑:第一黄金网
摘要
华创资本合伙人熊伟铭6月29日,“2019未来论坛·南京峰会”间隙,记者对华创资本合伙人熊伟铭进行了专访。熊伟铭对记者介

华创资本合伙人熊伟铭

6月29日,“2019未来论坛·南京峰会”间隙,记者对华创资本合伙人熊伟铭进行了专访。

熊伟铭对记者介绍,建晶圆厂面临着很多挑战,但一些垂直行业的晶圆厂,如新材料领域,在中国未来拥有发展机会。谈到资本对半导体行业的介入,熊伟铭则表示适当的泡沫是可以的。

谈到中国的产业升级,熊伟铭认为,中国每次产业变革的时候都会放一批“鲶鱼”进来,向走在创新前列的公司发放牌照,这种“鲶鱼”效应,为促进中国整体的产业升级起到了很大作用。

熊伟铭在华创资本主导技术领域的投资,投资项目包括蓝箭航天、爱笔智能、文远知行、深鉴科技等。

基于新材料的晶圆厂中国有发展机会

谈到半导体行业的投资,熊伟铭介绍,半导体行业的反馈周期慢。

“半导体行业有点像医疗,反馈周期慢。从设计、流片、到做出来,再测试和反馈,这个周期很长。”熊伟铭说,“你得对未来做预测,这事儿挺难的。”

半导体行业主要存在三种商业模式,分别是IDM、Foundry以及Fabless。IDM(integrate Design manufacture)主要是指集成设计、制造和封装测试一整条产业链于一体的半导体厂商,主要公司有英特尔(Intel)、三星等。Foundry是指只做芯片加工制造,而不做设计的企业,比如台积电。Fabless则是指只做芯片设计而不做制造的企业,主要公司有高通(Qualcomm)、英伟达(Nvidia)、博通(Broadcom)等。

熊伟铭介绍,IDM属于资本密集型,Fabless则没有那么密集,但“投资Fabless中国不缺钱,现在看起来缺的也不是钱。比如说高精尖设备,技术许可证能不能买到,能不能准时交付”。

谈到晶圆厂的建设,熊伟铭介绍,“上游的设备采购、技术许可证、建厂、招工人、招老师傅都挺难的,现在的老师傅基本上全都是台湾口音。还有整个生态的问题,接谁的活,做什么样的产品线,这些都是晶圆厂的挑战。”

同时,熊伟铭也看到,基于新材料的晶圆厂中国未来是有机会的。

“现在一些垂直行业的晶圆厂,比如说所谓第三代半导体、氮化镓(GaN)。”熊伟铭表示,“这些基于新材料的晶圆厂中国可能是有机会的。比如说像AR眼镜的眼镜片就需要新材料。”

半导体行业“适当的泡沫是OK的”

谈到资本介入对于半导体行业的发展,熊伟铭表示,“我觉得钱越多越好。”

熊伟铭称:“半导体苦了这么多年,就是因为没钱。学生为什么不学半导体?因为毕业找工作费劲,读完博士,收入才这么点,所以大家都去读AI或者是金融、工程,赚钱快,这是普遍的中国焦虑。”

熊伟铭认为,行业需要释放出一个信号:就算下游的市场现在还没有大规模出货,至少国家或投资人愿意花很多的钱,学生或创业者至少生存不是问题,这样才能把人才吸引回来。

“所以我觉得适当的泡沫是OK的,所有前端的事,不怕他钱多、稍微浮躁一点,只要他能把人吸引回来,”熊伟铭称,“中间90%都是泡沫,都会损失掉,10%的人留下来做出了点名堂,这就很棒了。”

市场创新的鲶鱼效应

熊伟铭介绍,每次产业变革时,中国政府都会向走在创新前列的公司发放牌照,这种“鲶鱼”效应,为促进中国整体的产业升级起到了很大作用。

1999年阿里巴巴创立后高速发展,2011年央行发放首批第三方支付牌照,包括支付宝、快钱、财付通、拉卡拉等在内的 27 家企业均榜上有名。熊伟铭对此表示,如果不发牌照、如果没有这些新公司的涌现,大公司是不会去变的,大银行也不会去做亲民的服务、向下渗透等。

“我觉得中国好就好在它每次产业变革的时候,都会放一批鲶鱼进来。”熊伟铭说,“这种鲶鱼,每个时代都会有一些。”

谈到当下热门的汽车行业,熊伟铭表示:“我觉得蔚来就是这样的一个鲶鱼。如果他不在这搅和的话,那些传统的合资大厂不会着急、比亚迪吉利这样的大厂也不那么着急,他们会继续做三五万的小车,往农村铺,完全追求成本,不会在技术上考察那么多。”

熊伟铭补充道,“再多的塔塔(Tata,印度集团公司)也弄不出来一个特斯拉的。这是两个完全不同的世界。”
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