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市场周评:超级劲爆!特朗普、非农冲击全球 下周鲍威尔“一锤定音”?

2019年07月06日 16:10来源:FX168
责任编辑:第一黄金网
摘要
7月1日至5日金融市场综述:超级周,全球市场劲爆连连——1、在中美G20元首会晤,同意再度重启经贸磋商,中国商务部表示,

7月1日至5日金融市场综述:超级周,全球市场劲爆连连——1、在中美G20元首会晤,同意再度重启经贸磋商,中国商务部表示,如果双方能够达成协议,加征的关税必须全部取消。欧美贸易局势风云突变,因特朗普计划对欧盟40亿美元产品加征关税;2、由于投资者对全球央行宽松预期升温,新一轮降息潮的兴起,全球债市收益率疯狂下跌,越来越多的国家债券收益率已经跌至负值;3、超级非农引爆疯狂行情,6月就业人口意外强劲,令美联储大幅降息的预期几乎消失,美元大爆发,现货黄金遭遇疯狂抛售,最多跌去超过35美元。

外汇市场:美元多头本周绝地反击,周一强势反弹之后,周五终于再度大爆发,最高升至97.45,为6月19日美联储决议以来最高水平,最终收盘在97.25,周涨幅超1%;欧元/美元本周大跌超1%,最终收盘在1.1224,盘中创两周半新低至1.1206。IMF总裁拉加德意外被提名为下任欧洲央行行长,市场预计当前的鸽派政策在未来不会被削弱。英镑/美元跌势更为剧烈,最低1.2479,为今年1月4日最低,因英国央行可能转变态度,且无协议脱欧忧虑犹存。

(美元指数日线走势图 来源:FX168)

商品市场:现货黄金周五遭到大幅抛售,累计跌幅超过16美元,最低跌至1386.52美元/盎司,且单周跌1%,不仅创下4月以来最大跌幅,也是三周以来首次单周下跌。分析认为,黄金遭抛售主要是因为投资者认为美联储没有了理由积极宽松,意味着降息不会有50个基点。油价也是创下6月中旬以来首次单周跌幅,因为美国就业人口增幅超过预期,不足以打消困扰市场的经济担忧。

(现货黄金日线走势图 来源:FX168)

股票市场:美国股市——周五,非农强劲打压美联储降息预期,美国股市自历史高位回落,道指结束了连续四天的上涨势头;标普500指数结束了连续五天的上涨势头,纳斯达克综合指数7个交易日来首次下跌。全周来看,道指累计涨幅1.2%,标普500指数累涨1.7%;纳斯达克指数上涨1.9%。

当周要闻盘点

劲爆事件之:全球贸易局势风云再起

上周,中美元首G20会晤,同意再度重启经贸磋商,且美方表示不再对中国出口产品加征新的关税。且特朗普表示将允许华为再次购买美国产品。中美贸易局势曝出的重磅消息,使得全球市场风险情绪陡然升温:全球股市悉数大涨、美元反弹、现货黄金周一大幅跳空低开,最低跌至1381.51美元/盎司。

在中美贸易的重磅消息之后,周四综合新华视点报道,商务部新闻发言人高峰7月4日在例行新闻发布会上说,美国对中国输美商品单方面加征关税是中美经贸摩擦的起点,如果双方能够达成协议,加征的关税必须全部取消。中方对此的态度是明确的、一贯的。如果达成协议,应该是双向平衡、平等互利的,中方的核心关切必须得到妥善解决。

(图片来源:@新华视点)

此外,报道还指出,商务部新闻发言人高峰还在例行新闻发布会上说,目前,中美双方经贸团队一直保持沟通。如有进一步信息,将及时发布。

分析认为,在中美元首G20会晤达成一致,同意再度重启经贸磋商,且特朗普表示将允许华为再次购买美国产品,市场还是需要持续关注中美贸易的不确定性,眼下双方都没有对进一步磋商设定时间表。

除了中美贸易的消息之外,就在7月1日,全球贸易局势似乎风云再起:综合媒体报道,美国贸易代表办公室发布拟对欧盟产品加征关税的“补充清单”,涉及奶制品、橄榄和威士忌酒等约40亿美元欧盟输美产品。

报道指出,美方称这是针对欧盟航空补贴采取的关税反制措施的一部分。美国贸易代表办公室当天发表声明说,“补充清单”是在“初步清单”接受公众评议和其他分析之后作出的决定。

在制定这份清单前,华盛顿方面在5月份举行了为期两天的听证会,有40名利益相关者提供了相关建议。美国贸易代表办公室表示,他们准备在8月5日为这40亿美元商品的加税计划再举行一场公开听证会。

声明称,“补充清单”即日起征求公众评议。如果世界贸易组织在公众评议结束前作出裁决,美国贸易代表办公室可随即对“初步清单”上的产品加征关税,并对“补充清单”上的产品采取“进一步可能的行动”。

今年4月12日,美方公布了拟加征关税的欧盟输美产品“初步清单”,涉及产品价值约210亿美元。作为回应,欧盟也开出一份200亿欧元的美国输欧产品清单,威胁加征关税。

媒体报道,欧盟贸易司同欧盟成员国贸易部长曾在5月底层召开内部会议,并宣布由于波音补贴案,美国对欧盟下一波关税恐怕将在今年7月来袭。

分析认为,欧盟希望以谈判方式解决空客、波音互诉案的想法看起来破灭了。

媒体援引欧洲官员的话称,欧盟贸易专员透露了欧美在此方面的谈判细节,即美方拒绝了就航空制造业方面的补贴协议进行谈判的建议,并表示就是想征收关税,据WTO规定,这将是合法的。

劲爆事件之:全球债市收益率疯狂下跌

由于经济担忧加剧,全球央行宽松预期升温,全球主要国家的国债收益率跌跌不休——德债收益率一度跌破红线,美国10年国债收益率也曾跌到自2016年来最低水平

眼下,分析师预计德国国债将继续上涨,因为他们相信势将接替德拉基出任欧洲央行行长的拉加德将通过降息或新的量化宽松政策加码刺激措施。

贝莱德全球基本固定收益战略负责人 Marilyn Watsona表示,“市场真的在说我们期望欧洲央行做得更多一些,我们预计收益率仍将继续走低。”

综合媒体报道,IMF总裁拉加德意外被提名为欧洲央行行长,而拉加德一直直言不讳地警告全球紧张局势,并呼吁中央银行和政府采取更多措施。

高盛集团预计,德拉基的继任者,未来欧洲央行行长拉加德或将通过降息或新的量化宽松政策来增加刺激措施。到2019年底,欧元区基准收益率将下滑至负0.55%。

针对欧洲央行货币政策预期,法国巴黎银行预计欧洲央行在9月、10月下调存款利率10个基点;12月底前可能宣布新的量化宽松政策。

除了德债收益率跌至负值之外,法国十年期国债收益率跌至-0.1%,为有史以来首次,而比利时基准债券也处于负值区域。意大利10年期国债收益率跌至1.709%下方,为2017年12月以来新低。

英国:随着货币市场曲线显示英国央行降息预期上升,英国两年期和五年期国债收益率曲线出现倒挂。英国两年期和五年期国债收益率曲线趋平,收益率之差达到负0.2个基点。

上次出现倒挂是在2008年9月。据货币市场显示,市场预计到2020年8月英国央行会降息26个基点。

英国央行行长卡尼周二警告称,贸易紧张局势加剧了全球和国内经济增长的风险,他的讲话推高了市场对更加鸽派政策的预期。

由于英国央行货币政策可能转向,再加上无协议脱欧的担忧,以及周五美元的大爆发,英镑/美元遭遇大跌,最低1.2479,录得今年1月4日以来新低水平。

对此,FXStreet分析师Haresh Menghani称,英镑/美元本周收报1.2525,如果这一重要心理关口再被打破,在持续存在政治和经济不确定性的情况下,应该会为短期内进一步下跌打开大门。

美国:基准的10年期国债收益率一度跌至2016年11月以来的最低水平,周五在非农强劲的报告之后,持续反弹,升至一周以来高位。

不过,更糟糕的是,眼下美国债券收益率倒挂已经持续了三个月,整整一个季度。此前在美债收益率出现倒挂的时候,这一通常被认为衰退到来的信号已经让市场担忧。

通常来说,在债券收益率倒挂后的9至18个月,衰退就会到来。过去美国的7次衰退中,该信号统统预测准确。

杜克大学金融教授Campbell Harvey表示,尽管眼下美国经济数据看起来很好,但债券收益率倒挂的信号是关乎未来的,它显示的是市场对未来的预期。

因此,在持续了整整三个月的倒挂后,这一信号就更让人担忧了。Harvey认为,在这种情况下,投资者们显然应当做好准备。

劲爆事件之:超级非农的疯狂之夜

周五,本周最重磅的一份经济报告出炉:6月非农就业人口增加22.4万,创下五个月以来最高,超过市场所有经济学家预期,暗示劳动力市场强劲,削弱了美联储降息的理由。

媒体报道,就业增加表明劳动力市场依然坚挺。虽然面临贸易局势紧张与通胀低于目标,但经济保持增长态势的迹象可能对美联储7月降息的预期构成挑战--特别是对降50个基点的预期。

有评论指出,美国劳工部公布的6月报告显示5月的大幅下滑可能是一个意外。美国6月季调后非农就业人口为五个月以来最高,上半年就业增速平均为17.2万人,招聘活动从2018年的22.3万人/月下滑,但增速仍高于需要的10万人。

美国联邦基金利率期货显示,美联储放松政策的可能性或将调整,且市场对美联储本月降息50基点的预期已进一步滑落!

德意志银行称,6月非农远超预期,或许意味着美联储7月将不会降息。不过有机构称,美国6月就业报告大幅反弹,但温和的薪资增速和放缓的经济可能仍促使美联储在7月会议上降息。

分析认为,劳动力市场的这些积极结果迫使美联储降息的可能性进一步降低,并将关键的美国10年期国债收益率重新推高至2.0%的心理关口之上,所有这些都为美元提供了额外的支撑。

在非农报告出炉之后,美元大爆发,最高升至97.45,创下6月19日以来最高水平,欧元、英镑、日元等G10货币全面大跌;现货黄金抛售更猛烈,数据公布之后一度暴跌超过25美元……

不过,据媒体报道,隔夜美元创下自4月24日以来的最大盘中涨幅,可能不会改变市场对美元第三季走软的共识预期,但积极的经济数据和汇率波动性下降可能会减缓其贬值的速度。

(现货黄金30分钟走势图 来源:FX168)

Raymond James Financial Inc.首席经济学家Scott Brown称,美联储降息的可能性仍然很大,但可能性有所降低。目前,降息50个基点的预期应该完全被排除在外。这可能也是导致黄金遭遇大抛售地一个原因!

市场消息,交易员Chris称,金价从1330美元/盎司上涨至1430美元/盎司,完全是因为对美联储降息的预期。目前公布的数据显示,降息的可能性正在降低。金价可能因此被逆转吗?我认为会的。金价有可能跌至1300美元/盎司。

在非农报告之后,特朗普最新发推称,“就业,就业,就业!”“创下157,005,000人受雇的最高纪录;特朗普时代的第19个纪录!”特朗普再度重申他的观点,即美联储降息将有助于美国经济更快增长,并表示美国央行官员们不知道他们在做什么。

昨夜,美联储昨天还发布了半年度货币政策报告,重申对降息持开放态度,旨在延长美国有史以来最长的经济扩张纪录,他们还注意到2019年第二季度的增长步伐放缓。

美联储在国会发布的半年度货币政策报告称,“尽管消费有所回升,但第二季度数据表明GDP增长放缓,因净出口和库存的贡献逆转,商业投资的推动力进一步减弱”。

美联储主席鲍威尔下周三将在国会进行半年一度作证,同一天美联储还计划发布上次政策会议的纪要。鲍威尔的讲话以及官员们的表态应会继续影响投资者对美联储7月利率决定的预期。

下周市场展望

展望下周,市场又将迎来央行超级周:美联储主席鲍威尔将在国会发表半年度货币政策报告,并作证词;美联储和欧洲央行将公布6月货币政策会议纪要;加拿大央行将公布利率决议和货币政策报告。经济数据方面:重点关注美国6月CPI、英国5月GDP以及中国6月M2货币供应、CPI和贸易帐。

美联储:鲍威尔将于周三和周四在美国国会参众两院作证词陈述,在此之前,他还将在周二的一场压力测试会议上发言。美联储6月货币政策会议纪要将于北京时间周四凌晨2点出炉。

6月会议上,美联储释放出今年稍晚可能降息的明确信号,外界普遍预计其将在7月会议上降息25个基点。目前市场关注的焦点在6月强劲的非农数据之后,美联储官员对降息的态度。

加拿大央行:周三将公布利率决议,预计维持利率在1.75%不变。分析人士认为,虽然美联储今年料将降息,但加拿大央行不会追随,至少今年将维持利率不变。这种前景或为加元提供支撑。

欧洲央行:周四将发布6月会议纪要,投资者将从中寻找有关对刺激加码必要性的讨论力度,以及7月份调整远期指引可能性的线索。

欧洲央行行长德拉基此前已表示,在形势没有改善的情况下,将需要额外的刺激措施。包括欧洲央行首席经济学家连恩在内的多位决策者对这一立场表示赞同。

此外,外界认为,有望接替德拉吉的拉加德将延续央行宽松的立场。随着新一轮降息浪潮兴起,全球越来越多的债券收益率跌至负值,市场密切关注着全球央行利率政策下一步的动向。

下周重要经济数据和事件:

周一(7月8日)

日本5月贸易帐

德国5月季调后工业产出月率;德国5月贸易帐

中国6月新增人民币贷款、社会融资规模、M2货币供应

欧元区7月Sentix投资者信心指数

官员讲话:

日本央行行长黑田东彦在地区分行经理季度会议上发表讲话

财经事件:

欧元集团会议

周二(7月9日)

美国6月NFIB小型企业信心指数

官员讲话:

美联储主席鲍威尔通过卫星在波士顿联储主办的压力测试会议上发表开场讲话

2019年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德在国际货币金融机构官方论坛(OMFIF)会议上致欢迎词

周三(7月10日)

中国6月CPI、PPI年率

英国5月商品贸易帐、 5月工业产出月率、英国5月GDP月率

美国5月批发销售月率

官员讲话:

美联储主席鲍威尔在众议院金融委员会就美国半年度货币政策报告作证词陈述

加拿大央行行长波洛兹和高级副行长威尔金斯召开新闻发布会

美联储理事夸尔斯在波士顿联储主办的压力测试会议上发表讲话

央行动态:

加拿大央行公布利率决议及货币政策报告

财经事件:

EIA公布月度短期能源展望报告

周四(7月11日)

美联储公布6月货币政策会议纪要

欧洲央行发布6月货币政策会议纪要

美国至7月6日当周初请失业金人数、美国6月季调后CPI月率

官员讲话:

美联储主席鲍威尔在参议院金融委员会就美国半年度货币政策报告作证词陈述

FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯出席“奥尔巴尼地区的社区振兴”讨论会

财经事件:

英国央行公布金融稳定报告

欧佩克公布月度原油市场报告

周五(7月12日)

中国6月贸易帐

欧元区5月工业产出月率

美国6月PPI月率

官员讲话:

FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就地区经济发表讲话

亚特兰大联储主席博斯蒂克就货币政策发表讲话

财经事件:

IEA公布月度原油市场报告

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