记者 |陈菲遐
宁波前首富、2018年胡润百富榜上以295亿元身家排名第95位的熊续强旗下公司日前申请了破产重整。全国企业破产重整案件信息网显示，银亿集团于6月14日向宁波中院作出申请。6月17日，上市公司ST银亿（000981.SZ）的公告也证实了这一破产清算消息。
从风光的跨界汽车制造到申请破产重组，银亿集团只用了三年。
银亿集团官网显示，2017年，集团实现销售收入783亿元，创利税40多亿元。目前银亿集团列中国500强第215位，中国服务业百强第83位，中国民营企业500强第61位，宁波市百强企业第3位。
银亿集团旗下涉及三家上市公司，分别是*ST河化（000853.SZ）、ST银亿以及康强电子（002119.SZ）。在6月17日午间破产消息传出后，ST银亿股价被拉到涨停；*ST河化收涨2.64%；康强电子则录得0.72%的涨幅。
中伦文德律师事务所高级合伙人滕云称，破产重组对于上市公司而言是个保护性的措施，主要用于财产保全等。一旦进入破产重整程序，就可以灵活运用程序允许的多种措施，达到恢复经营能力、清偿债务、重组再生的目的。
上述三家上市公司中，ST银亿是银亿集团的嫡系资产，其前三大股东分别是宁波圣洲投资有限公司、宁波银亿控股有限公司以及熊凯基，实际控制人为熊凯基。*ST河化的第一大股东以及实际控制人为宁波银亿控股有限公司，持股比例为29.59%。此外，银亿集团通过宁波普利赛思电子有限公司以及宁波司麦司电子科技有限公司控制了康强电子，合计持股达到28.24%。
银亿集团控制了三家上市公司的庞大资产，最终依然走向破产，导火索源于前几年的激进并购。
2017年1月，ST银亿并购了全球第二大独立生产气体发生器生产商美国ARC集团，从房地产领域切入了汽车核心零部件领域。2017年10月，银亿集团又并购全球知名的汽车自动变速器独立制造商比利时邦奇动力总成，并同时注入上市公司体内。这两笔收购花费近百亿巨资。
但是大手笔的并购也留下了后遗症。2017年末，ST银亿的商誉金额高达69.8亿元，占总资产的比例达到15%，占净资产的比例达到37%。
作为典型的急速扩张，外延式并购自然离不开重组发债。随之而来的就是急速扩张的负债，这也是银亿集团申请破产的直接原因。
单单从利润角度来看，银亿集团的两家子公司都已经出现了亏空等问题。但是即便如此，*ST河化与ST银亿的关联交易并没有受到影响，2018年还变本加厉。
2018年年报数据显示，ST银亿向关联方提供资金的发生额达到了22.73亿元。其中包括向宁波卓越圣龙工业技术有限公司支付的13.7亿元，以及向宁波盈日金属制品有限公司提供的5.87亿元。年报公告显示，两家公司在收到该笔款项后，已转付公司实际控制人控制的企业，用于偿还实际控制人控制的企业的金融机构贷款等。
换而言之，ST银亿向关联方提供的资金，最终都留到了上市公司体外，并最终偿还了上市公司体外的负债。
数据来源：Wind、公司年报、界面新闻研究部
但是ST银亿自身已经债务缠身。2015年至2018年，公司的流动负债从120亿元上升至了190亿元，总负债从192亿元上升至217亿元。
数据来源：Wind、公司年报、界面新闻研究部
流动性方面，ST银亿也已经出现了危机。2018年末，ST银亿的流动资产仅为175亿元，而流动负债却高达190亿元。在这种情况下，ST银亿依然将现金用于关联交易。
另一家上市公司*ST河化也有类似问题。与ST银亿不同的是，*ST河化经营状况更为糟糕。2018年末，*ST河化出现了资不抵债的情况。财务数据显示，*ST河化的净资产为-2.66亿元。
即便在这种情况下，*ST河化依然向实控人宁波银亿控股有限公司支付了2486万元的利息支出、1.52亿元的其他应付款。
关联方资金占用问题也引起了交易所的问询。问询函中，将实控人利用其控制的关联企业非经营性占用资金的情况列为了第一项的问题，足见监管层对于关联交易的重视。
目前银亿集团已经申请了破产清算，只是上市公司实控人利用关联方交易“掏空”上市公司的问题并没有解决，最终买单的依然是投资者。
6月19日，ST银亿连续第二日砸向跌停，报收1.75元/股。
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