美元走强和股票价格回升令黄金面临新的阻力。但考虑到投资者对美联储利率政策的消极预期和对全球经济衰退的担忧情绪提升，分析师Clif Droke认为，黄金价格可能在近期美元上涨的形势中开始盘整，为未来更强劲的上涨积蓄动力。
Clif Droke认为，在投资者对经济缺乏信心时，他们可能会进行多种避险投资。现金、债券都是可选项目，但当投资者真感到害怕时，黄金是最终的归宿。在不稳定的政治局势下，有一点是肯定的，那就是投资者对全球经济缺乏信心。这对于黄金来说无疑是一件好事。
尽管美元走强，但本月金价仍大幅上涨。美元指数上周大幅上涨，美国5月份零售额增长0.5%，为连续第三个月增长。工业生产增长0.4%，达到6个月来的最高水平。相比之下，当其他国家显得疲软时，更强劲的经济数据给了投资者持有美元的借口。
但整体来看，全球经济正在走下坡路，这让投资者有理由担心当前紧张的贸易局势可能导致全球经济衰退。随着对贸易问题的担忧不断加剧，避险情绪对黄金的支撑不会在短期内减弱。
从上图美元指数走势来看，价格已经回升至50日均线上方，如果美元继续走强，黄金至少会失去部分动力，但这并不意味着黄金的复苏之路就到此为止。鉴于6月至今黄金的上行，美元的走高带来的或是黄金对于当前涨势的巩固。
当前金价已经创2018年4月以来新高，但价格距离今年2月20日高点的不远，事实上价格日线依旧没有收盘于该高点上方，这样来看，该阻力对于价格的影响依旧存在。若美元继续走高，金价或在近期回落至15日均线附近，但跌破该支撑的概率不高。只要价格位于15日均线上方，黄金的上行趋势就保持完整。
周一刚提到，黄金股可能会受益于黄金的涨势。尤其在贵金属上涨期间，黄金股的上行潜力在百分比上要大于实物黄金。
到目前为止，黄金生产商在总体上所取得的进展可以在费城黄金白银指数(XAU)中看到。分析师Clif Droke认为XAU指数在最新一轮涨势结束前将至少接近80水平。考虑到黄金当前已经创下年内新高，XAU当前仍被低估。
从四周变动率的角度来看，该指标仍然在以令人印象深刻的速度上升。这意味着投资者对于黄金的需求仍在提升，Clif Droke建议投资者应该在自己的投资者组合中加入一些黄金股投资品种。
综上所述，美元的强势可能对短期金价施加压力，但由于对全球经济放缓的担忧仍然存在，黄金由于其避险性将持续受到支撑，黄金股也将继续走高。美元走强或使黄金开始盘整，若美联储决定使用更加温和的利率政策，黄金可能开始更加快速的上行。做多黄金与黄金股是不错选择。
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