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贸易风险加剧美联储政策博弈 六月利率决议有何惊喜?

2019年06月13日 16:07来源:第一黄金网
责任编辑:月牙泉
摘要
周三公布的美国五月CPI通胀数据表现不及预期,意味着此前美联储认为“暂时性”的通胀预估出现失误,低迷延续令市场加剧降息预期,投资者也恢复冷静,正在等待美联储进一步的政策指引。

周三公布的美国五月CPI通胀数据表现不及预期,意味着此前美联储认为“暂时性”的通胀预估出现失误,低迷延续令市场加剧降息预期,投资者也恢复冷静,正在等待美联储进一步的政策指引。

考虑到经济增长仍在控制之中,且贸易相关的风险仍是两面性的,预计下周降息还为时过早,但至少CPI数据应该会促使美联储重新考虑经济预期中的部分因素。

美联储4.jpg

数据显示,美国5月未季调CPI年率仅为1.8%,低于预期的1.9%和前值2%,因季调后CPI月率为0.1%,远低于前值0.3%。

同时,5月未季调核心CPI年率也意外不及预期,仅为2%,低于预期的2.1%,因5月未季调核心CPI月和前值持平,未达到预期的0.2%。

数据公布后美元短线下挫12点至96.58,但随后反弹逾15点;黄金短线上涨2.7美元至1336.22美元,随后回落逾3.5美元至1332.55美元附近。

CPI-4.jpg

道明证券认为,CPI数据之所以会出现回落主要是因为能源价格正常化的结果,近几个月能源一直是CPI数据重要的驱动因素之一,随着近期油价持续走低,一定程度上对美国的通胀造成了部分负面影响。

根据芝商所(CME Group)的FedWatch工具,美联储下周降息的可能性有不到20%,但7月降息的概率超过80%。这使得美联储降息三次的呼声明显升温。

同时美联储的数据也下调了美国的通胀预期。纽约联储最新调查显示,美国1年期、3年期通胀预期中值跌至2017年5月以来最低水平。美国1年期通胀预期跌至2.5%,较上月降低0.1个百分点;3年期通胀预期跌至2.6%,较上月降低0.1个百分点。

美联储5.jpg

不过,美元短线下跌后随后收回所有跌幅。对此三菱日联金融集团(MUFG)策略师表示,今天的CPI报告将不会挑战美联储的看法,即通胀目前受抑,市场将会从近期经济数据中寻找更多的信号。

分析解释称,由于市场目前已经对美联储年内两次降息各25个点做出全定价,由此对5月通胀持续没能抬头的迹象已经提前押注,使得这一数据并未掀起很大波澜。

同时,鉴于下周美联储召开6月利率决议,G20峰会月底在即,市场对本月下旬这两大事件的重要度置于先列。

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