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黄金与黄金股分道扬镳,或预示未来金价走势大幅逆转

2019年06月11日 20:40来源:图表家
责任编辑:第一黄金网
摘要
近期黄金价格一路走高,仅上周就上涨了35美元,因贸易紧张局势加剧以及市场猜测美联储今年可能会降息。尽

近期黄金价格一路走高,仅上周就上涨了35美元,因贸易紧张局势加剧以及市场猜测美联储今年可能会降息。尽管如此,iGold Advisor创始人Christopher Aaron指出,黄金市场出现了一个重要警告信号。这一信号表明,未来12-18个月金价走势将出现大幅逆转,尽管短期内仍有进一步上行空间。

黄金股正在形成的负面前景与最近在石油市场被证明是正确的警告信号有着惊人的相似之处。毕竟,石油有“液体黄金”之称,可以从研究石油的例子中学习如何预测黄金。

下图上方为油气开采ETF(XOP)价格走势,下图为WTI原油价格走势:

从图中可以看到,在油价上涨的情况下,整个石油行业并没有出现实质性增长,石油投资者反而在利用这段时间抛售石油股,因为他们认为油价涨势不会持久。后来证明他们的预测是正确的。

贵金属行业正在形成与石油行业完全相同的信号。

油价上涨40%至2016年高点之上,按百分比计算,这40%的涨幅相当于黄金价格上涨至1929美元,但金矿股未能超越2016年的峰值。

虽然石油的波动性大于黄金,但贵金属市场正出现完全相同的负面背离。虽然金价显示出想要突破2016年高点的迹象,但金矿股仍较其高点低约40%。

无论是生产水平,还是投入成本,都无法解释自2016年金价见顶以来金价与金矿股之间的负面背离。唯一合理的答案是,金矿投资者不相信当前的金价。

未来18个月,黄金市场可能会给大多数追逐价格上涨而不实施严格保护规则的投资者造成重大损失,因为多数投资者会在崩溃之前忽视这种背离。

不幸的是,消除背离的时间越长,最终的负面结果就会越显著。

不过,短期和中期内金价仍可继续上涨。若金价确实在未来几个月突破2016年高点1378美元,则黄金或金矿股的任何进一步上涨都将被视为在多年走势大幅逆转之前的卖出机会。

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