中国5月份以美元计价，出口同比增长1.1%，预估为-3.9%，好于预期。进口同比下滑8.5%，预估为-3.5%，进口增速创2016年7月以来新低。
以人民币计价出口同比增长7.7%，预估为4.7%；5月份以人民币计价进口同比-2.5%，预估为5.8%。
中国5月贸易顺差2791.2亿元人民币，高于预期的1360亿元。按美元计，5月贸易顺差416.5亿美元，扩大77.9%，高于预期的223亿美元。
进口大宗商品中，大豆、成品油、钢材同比跌幅居前
主要大宗进口商品中，5月大豆、成品油、钢材、铜材和铁矿砂同比下跌幅度均超过10%，分别为-24.05%、-15.18%、-13.27%、-23.19%和-10.76%。原油、煤炭和汽车进口同比分别增长2.43%、21.23%和17.78%。
环比来看，铜材、成品油和原油位居跌幅榜前三，分别为-38.81%、-26.57%和-9.09%。
（5月主要大宗商品进口对比）
此外，中国5月稀土出口3640吨，环比下降16%。1-5月出口19,265.8吨，下降7.2%。
机构观点：出口好于预期或因对非美出口增速良好，“抢出口”效应显现
华泰证券李超团队认为，5月出口增速好于预期，可能是因为我国对非美国家的出口增速尚好，部分抵消了对美出口的负效应，而这种情况在人民币贬值的情况下会更为突出。目前，我国贸易地区结构中，欧盟为第一大伙伴、东盟其次，美国为第三大贸易伙伴。
李超团队还指出，从前5个月数据来看，我国对欧盟、东盟和日本等主要市场进出口增长，以及对“一带一路”沿线国家的进出口增速均高于整体水平。其中，前5个月，对欧盟出口增长14.2%，对东盟出口增长12.9%，对比之下，对美国出口下降3.2%。
另外，招商证券分析师刘亚欣认为，5月出口增速超预期也和“抢出口”有一定关系，由于美国未来潜在加征的关税使得企业有一定“抢出口”行为，与已加征关税所带来的负面影响相抵消，使得5月出口维持正增长。
反观进口增速走弱，李超团队认为，或反映出我国存在一定的内需下行风险。之前发布的5月PMI数据为49.4，重新回到荣枯线以下，未来财政政策存在再次转向的可能性，新的财政政策工具或将实施。
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