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USDJPY或将跌破长期交易区间底部,下方目标见100.65

2019年06月10日 14:46来源:图表家
责任编辑:第一黄金网
摘要
分析师团队Hedge Insider指出,美元兑日元目前处于长期交易区间的底部。自2017年初至今,
USDJPY或将跌破长期交易区间底部,下方目标见100.65

分析师团队Hedge Insider指出,美元兑日元目前处于长期交易区间的底部。自2017年初至今,该货币对的交投(但不完全是)限制在108.00至114.00的区间范围内。

在2017年9月初,USDJPY价格曾短暂跌破该区间,而2018年2月中旬至2018年4月期间出现了较长时间的偏离。在今年年初出现了闪电崩盘,该货币对暂时崩溃。尽管如此,108-114的交易范围已得到了充分的证实。

然而,目前USDJPY或许比以往任何时候都更有可能跌破该区间。首先要注意的是,该区间顶部附近已经显示出很大的阻力,曾在2017年初,2017年5月,2017年7月,2017年11月,2017年12月,2018年10月,2018年11月和2018年12月有过突破的机会,但每一次都被拒绝了。而相对的,该区间的底部已经在两个重要时期被突破(下图中红色阴影):2018年2月至4月,以及2018年末/ 2019年初的闪电崩盘。

支持USDJPY将会在此处跌破区间的一个关键因素是美国国债利率的下降。如下图所示,美国和日本1年期、2年期政府债券(美国政府债券收益率减去日本政府债券收益率)的利差都在下降。

紫色线表示两国国债两年期利差,绿线表示两国国债一年期利差。换句话说,短期利差(可作为美元/日元货币对的有用指标)正在走低。不过,USDJPY目前处于盘整状态,正与长期交易区间的底部作斗争。

由于美债收益率下跌没有明显减弱的迹象,分析师认为基本面因素将占据上方,USDJPY货币对最终会崩溃。(可能)就是现在了。

值得注意的是,当前市场中期波动率非常低;事实上,如果从外汇市场的更广泛的角度来看,这并不只局限于美元/日元货币对。

利用20周,两个标准偏差的布林带,可以测量布林带宽度以获得实现波动率的滚动轨距:波段宽度越大,波动性越大。从下图底部的指标可以看出,一段时间以来,布林带宽度(使用20周的时间框架)已经在相对较低的水平维持了一段时间。

如果现在USDJPY市场(以及更广泛的外汇市场)波动率开始回升,那么随着进入夏季月份,该货币对将会开始下行。若上行,除非上涨幅度非常大,否则上涨幅度越高,波动率就越小;但鉴于利差大幅收窄,USDJPY上行潜力有限。

分析师设定的下行目标为100.65价格水平。可以在以上所有图表上看到这一水平,并在下面的图表中更清楚地看到:该水平与2016年6月至2016年9月的低点相近。

不过,若后市美国股市等风险资产和原油等大宗商品持续复苏,以及美国利率企稳,都可能使USDJPY看跌至100.65水平这一观点陷入危险。但分析师对USDJPY的基本预期目前仍然是看跌。

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