标普正遵循2007年的顶部走势，关注2800水平支撑

分析师Sven Henrich指出，当前的美国宏观背景和2007/2008年十分相似，当前的债务水平甚至更高。

Henrich认为，目前正处于债务周期的末期，宽松的货币政策已经难以刺激整张。事实上，去年经济增速已经到达峰值，且主要是由减税政策所造成的。

债券市场在去年已经发出警告，当时债券测试多年来的下降通道上轨，而这在前两次周期中均伴随股市形成高点。

失业率也触及50年来的低位，历史数据显示该指标大概率不会停留在这个水平。

事实上，在过去2个周期中，失业率触及周期低点之前，股市往往到达10年峰值，在本轮周期中似乎也是如此。

Henrich提醒投资者，股市见顶是一个旷日持久的过程且存在大量噪音。

从2000年的顶部来看，标普在2000年3月到达高点后开始震荡走势，且出现多次强劲反弹。每次反弹都可能动摇投资者试图做空的信心，但是从之后的走势来看，在反弹时逢高做空是正确的决定。

而自2018年以来，价格在高位宽幅震荡，目前正在刷新历史高位后回落，并跌破2018年1月高点水平。Henrich认为标普处于顶部形态并重演历史的可能性较大。

Henrich将当前的标普结构和2006/2007年进行比较。

两者结构极为相似：大幅上涨后出现10%的回调，接着上涨刷新高点并出现更大幅度的回调，此后价格垂直上涨并再次刷新高点，然后出现小幅回调以及更小幅度的反弹，目前正处于小幅反弹的阶段。

若标普确实复制2006-2007年的走势，那么下图箭头可能是当前对应的历史走势的位置。

这个模式何时失效？Henrich认为是在标普刷新高点之时。

那么何时知道这个模式是继续生效的？答案是标普很快开始下跌，且跌破2800。之后可能看到标普出现反弹，且以失败告终，价格将跌破去年12月低点水平。