瑞银:黄金应受益于日趋紧张的贸易局势

kitco黄金在周四（5月23日）发布的报告中表示，由于近几周贵金属的避险需求一直低迷，黄金投资者似乎正在遭遇信仰危机。尽管黄金近期表现令人失望，但瑞银贵金属策略师Joni Teves仍将目前的黄金市场前景维持在年度均价1325美元左右的水平。

在其评论发布之际，黄金飙涨，而全球经济数据疲弱以及贸易紧张局势升级对股市造成压力。 6月黄金期货上涨至1285.30美元/盎司，当日上涨0.87％。与此同时，道指数交易于25,388点，当日下跌384点或1.5％。

尽管美中贸易紧张局势不断升级，拖累投资者情绪走低，Joni Teves周三在一份报告中指出，黄金并未显著受益。她指出，经济状况并未恶化到足以引起股市投资者的恐慌。

她表示“我们的经济学家指出，更高的关税将导致全球增长拖累45个基点。然而，目前，这些担忧似乎并不足以让人急于建立仓。数最近一直在追踪数据，面对重新出现的贸易紧张局势，我们看到了一些保障。全球增长指标的早期读数表明第二季度的运行率为3％。较低的利率也是中央银行更加温和的政策立场的缓冲。所有这些因素似乎都包含了避险的动向，但黄金将作为安全避风港的兴趣仍然淡然。”

虽然黄金市场可能继续受到短期内缺乏兴趣的影响，但Teves还没有准备好完全放弃黄金。受益于持续的贸易战，美元的抵抗力量继续成为黄金的主要逆风。然而，Teves表示，从长远来看，这种力量是不可持续的。她说“鉴于昂贵的估值和拥挤的仓位，美元的上行潜力应该是有限的,在与贸易相关的增长担忧背后，较低的实际利率和股市疲软应该对黄金有利。”