5月20日，沪深两市股指小幅低开高走，沪指盘中跌幅一度超1.5%，随后触底回升，截至收盘，沪指下跌0.41%，深证成指与创业板指分别下跌0.93%、0.64%。
值得注意的是，券商板块午后异动拉升，其整体上涨1.12%，38只券商股实现逆市上涨，占成份股比84.44%。其中，方正证券、吉艾科技、华创阳安、中信建投、长城证券、中原证券和中国银河等个股涨幅居前，均逾2%。
资金流向方面，周一共有15只券商股备受场内主流资金的关注，合计吸金2.87亿元。具体来看，方正证券、中信建投、中国银河、华创阳安等4只个股大单资金净流入均超1000万元，分别达到15939.65万元、3944.49万元、2165.26万元、1070.87万元，东北证券、长城证券、吉艾科技、浙商证券、中原证券、华鑫股份、东方证券、华西证券、山西证券、南京证券、国投资本等个股当日也实现大单资金净流入。
对于板块的后市布局情况，华创证券表示，全年来看，传统股债融资项目复苏，尤其是IPO核发常态化，叠加科创板提供新业务增量，投行业务颇具看点。经纪、投行、资管等通道业务今年的复苏预期强，料将有力拉升资产周转率。资产周转率上行是今年券商ROE回升的主要动力。目前，券商板块的市净率1.59倍，又回到历史低位。预计ROE今年能恢复到8%，对应板块估值底部为1.8倍。若投资者信心恢复，市场交易量出现放大，那么券商估值修复动力将是非常强的。资本市场改革包括注册制试点，持续给券商带来正向预期，基于此，给予板块今年2.5倍目标估值。维持对华泰证券、中信证券的“推荐”评级，同时建议关注绩优但估值处于洼地的大型券商，如国泰君安、招商证券。
天风证券也认为，围绕资本市场改革政策超预期是2019年证券板块的核心逻辑，龙头券商则是直接的受益者。外部环境的不确定性，4月份社融增速回落，这种经济环境有望带来资本市场政策与货币政策的积极变化，从而利好券商估值。
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