第一黄金网5月20日讯 尽管近期美元抢走了黄金的风头，但市场认为，全球经济疲软最终会拖累美国经济使得黄金受到青睐，此外，最近的通货紧缩趋势正在敲响美联储的警钟，美联储可能将不得不降息，这也利好黄金。目前市场普遍关注周二美联储主席鲍威尔的讲话。
现货黄金现报1275.04美元/盎司，跌0.20%。
现货黄金60分钟走势图
全球经济疲软最终会对美国经济产生负面影响，进而为黄金提供支撑
伦敦资本集团(London Capital Group)研究部主管贾斯珀劳勒(Jasper Lawler)表示，黄金挣扎的原因之一是美国的经济和其他国家相比仍相对强劲。劳勒表示，美元和美债正在成为避险资产的首选。
但是劳勒表示，但是如果美国经济开始走弱同时美国股市开始出现出现更为持久的波动，那么黄金将会重新受到市场的青睐。但是劳勒强调，一定是美国经济主动出现衰退的迹象，而不是受新兴市场经济企稳而使美国经济显得相对疲软。
对此City指数的技术分析师Fawad Razaqzada表示，如果看到美国经济增长疲软同时新兴市场的黄金需求更加稳定，黄金价格将会出现明显的回升。他补充说，近期黄金无法反弹的一个重要因素在于新兴市场需求疲软。
同时一些经济学家认为，由于贸易局势和地缘政治的不确定性已经开始对美国的需求产生了负面影响，因此美国经济出现实质性的疲软只是时间问题。
IHS Markit的经济学家表示，他们预计第二季度美国国内生产总值将下降，并且今年将下降至2.7%。
与此同时，美国亚特兰大联储的GDPNOW预测模型显示，按4月零售销售同工业生产数据分析，美国第二季经济增长1.1%，低于本月初预计的1.6%。预测机构Macroeconomic Advisers将其对第二季度的经济增长预期从2.1%下调至2%。牛津经济研究院将其预测从1.7%下调至1.6%。该院首席美国经济学家Gregory Daco称，随着减税及联邦支出增加的刺激作用减退以及贸易争端的升级，会有更强大的不利因素抑制消费者支出的增长。
尤其是制造业方面疲软的迹象更加的明显。MFR Inc.首席美国经济学家Joshua Shapiro称，美国制造业的数据无法粉饰。即便是美国经济没有增长，美国国内需求还不错。但不可否认的是，美国出口需求正趋于疲软。分析师们指出，制造业近期有所萎缩在一定程度上可能源于第一季度库存大幅增加。这意味着，工厂无需生产太多产品就能满足需求。但今年年初以来的持续疲软状况表明，美国制造业已经受到了贸易摩擦、全球经济走软和美元走强的挤压。美元走强会使美国出口产品在全球市场上变得更加昂贵。
美联储降息预期仍存 关注鲍威尔讲话
美联储主席鲍威尔将会在北京时间周二早间讲话，并将受到万众瞩目。其会否具体言及对于美国经济在贸易风波下的处境前景，将在很大程度上决定美元指数短线在欧洲局势持续震荡的背景下，是否尚有进一步上行空间，届时将影响黄金市场。
尽管美国GDP和劳动力市场都表现得比较强劲，但4月零售支出和工业生产下降，同时3个月期和10年期美债价差的收益率曲线趋平，这表明市场预期美国经济活动将放缓。
此外，美国国债市场也倾向于谨慎行事，最近一直在降低通胀预期，用名义收益率减去实际收益率即可得到债券通胀率。例如，5年期债券未来通胀率预期已经降低至1.75%，低于上个月的近1.9%和去年10月的逾2%。
美联储理事布雷纳德上周也表示，关于通货膨胀的情况令人费解。尽管劳动力市场有所增强，但直到去年，不包括波动性食品和能源价格的核心通胀指标并没有持续上升至2%，而在最近的数据中，该数据已经下降到1.6%。
俄罗斯大学(University of Oregon)经济学家、资深美联储观察员蒂姆•杜伊(Tim Duy)也认为，市场正在为降息做准备。他认为，尽管美联储表示还没有降息的打算，但市场参与者寻求美联储降息的意愿却越来越大。
在这样的情况下，下一次通胀数据将至关重要，如果核心PCE通胀数据的年率进一步下滑，那么美联储可能会被迫降息。这样看来，美联储似乎已经失去了对通胀的控制权，反而有点被通胀牵着鼻子走。
根据芝加哥商交所CME的预测，美联储维持利率水平不变的概率越来越低，6月份保持利率目标不变的概率还有90%，7月份维持不变的概率下滑至72%左右，从9月份开始，美联储调整利率的概率在50%以上，而12月份降息的概率提高到70%以上。
Forexlive分析师Justin Low表示，从长期来看美元将受到美联储降息预期的拖累，避险黄金将重回投资者的怀抱!
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