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中美贸易战再度升级 资本市场后市如何走?

2019年05月17日 21:00来源:中亿财经
责任编辑:第一黄金网
摘要
文/曹健前段时间,外界对中美贸易谈判普遍持乐观态度。但就在5月初,美国总统特朗普再次一鸣惊人,宣布对进口价值20

文/曹健

前段时间,外界对中美贸易谈判普遍持乐观态度。但就在5月初,美国总统特朗普再次一鸣惊人,宣布对进口价值2000亿美元的中国商品加增25%的关税。中美贸易战再度升级的消息一出,便立刻成了全世界关注的热点,人们最为关注的便是中美再度贸易战升级的原因、结果和对资本市场的影响。

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中美贸易战再度升级的原因

中美贸易战再度升级的原因,是中美贸易谈判破裂,而中美贸易谈判破裂,则是因为中美两国未达成共识。之所以未达成共识,实则是美方提出的要求不合逻辑、不合情理。其中,美方提出的主要要求有如下三点:1.中国要立刻降低贸易不平衡;2.中国必须在截止2020年的两年内,减少对美国的2000亿美元贸易逆差;3.中方必须在高新技术领域停止补贴。

为何中美贸易谈判不能达成共识?现对美方提出的要求进行分析。

首先,看美方就中美贸易战停战谈判提出的第一要求:中国要立刻降低贸易不平衡。其中,“贸易不平衡”主要涉及到三个方面:贸易量、贸易结构、贸易顺逆差。贸易量、贸易结构、贸易顺逆差,这些均由双方市场决定,即需求方、供给方共同决定。有需求才有供给,市场经济下不可能在没有需求的情况下,还会有供给。退一万步讲,在当下的全球贸易体系中,就算中国满足了美方提出的要求,解决了贸易不平衡,美方巨大的需求依然存在。中国是生产大国,是世界工厂,源源不断的为全球生产提供物美价廉的工业品;而美方是消费大国,主要负责消费全球工商业产品。美方不从自身找原因,却单方面的对供给方的中国提出不合理逻辑的苛刻要求,实属缘木求鱼。

其次,看美方就中美贸易停战谈判提出的第二要求:中国必须在截止2020年的两年内,减少对美国的2000亿美元贸易逆差。如果在短短两年时间内,对外出口减少2000亿美元,按照目前美元兑人民汇率1:6.8计算,即意味着中方贸易收入减少1.36万亿人民币。因中国目前仍以外向型经济为主,主要出口中低端、劳动密集型商品,所以生产价值1.36万亿人民币商品的中国企业给国内外市场提供了数千万计的就业岗位。若对外贸易额短时间内减少1.36万亿会使大量企业倒闭破产,并形成规模性失业潮,这会给国家的稳定造成严重危害。虽然当下国内产业正在转型升级,但转型升级需要充足的时间,毕竟“治大国如烹小鲜”,不可能一口吃成胖子。

最后,再看美方就中美贸易停战谈判提出的第三个要求:中方必须在高新技术领域停止补贴。众所周知,高新技术领域具有涉入资金量大、投资周期长、投资风险大等特点,致使中小企业无法承受,所以一般由国家主导或财政补助。如果国家不再主导或财政补助,那么中国高新技术领域的发展将如何进行?而上文提及,美方即要单方面降低中国的贸易不平衡,又要在短短两年的时间内降低中国对美贸易逆差,让中国中低端制造业企业如何生存?美方如此要求,完全是不想给中方企业活路。

所以,中方就中美贸易停战谈判提出的种种无理要求给予了驳斥,并坚决反对,正因如此,中国官方提出“中国不会屈服于任何极限施压,重大原则决不让步,坚决反对增加关税;愿谈则谈,愿打则打”的对外声明。

中美贸易战再度升级的结果

在中国官方就中美贸易战再度升级发表有关声明后,贸易战升级的结果以另外一种形式展现。这便是地缘政治局势动荡加剧,它主要体现在三个区域:东北亚、中国南海、中东。

先看东北亚这一区域的地缘政治形势。美方再度单边升级中美贸易战之后的第二日,朝鲜再度向东海方向发射了一枚短程导弹,此举引起了美当局的密切关注。为何朝鲜在中美贸易战再度升级的第二日发射导弹?因为朝鲜是中国与美国博弈的“白手套”,许多台面上无法做的事儿多在台下借朝鲜之手来完成。既然中方合理合法的经贸利益受损,而且美方又具有主场优势,中方很难在台面上给予立竿见影的反击,便通过另类的方法——朝鲜发射导弹的方式打击美国经济。众所周知,美元是世界货币,美元信用源于美国的美元霸权,而美元霸权存在的三大基础框架之一便是美日韩军事安全同盟。如果日韩国家安全得不到保障,美日韩军事同盟可能会瞬间解体直接威胁到美元霸权,进而威胁到美元的世界货币地位。若美元世界货币地位受威胁,那么美国金融业必然遭受重大打击,最终美国经济自然也难以幸免,这种打击效果可谓立竿见影。

再看中国南海这一区域的地缘政治形势。中美都遵循“礼尚往来”,在朝鲜发射了导弹之后,美当局便立刻派了两艘军舰通过中国台湾海峡。除此之外,上周美日印越等四国还在南海举行了一场军事演习。美两首军舰从台湾海峡中间通过,看似无害安全通过公海,实则是对台湾内部台独势力的一种无声的力挺。美在中国南海举行军事演习,更是指明了针对中国。虽然是演习,但是如环境有变它随时可能假戏真做,封锁中国南海的海上航线,掐断中方海上的能源补给。美方的这些做法均严重威胁到中国的国家安全和经济发展。

最后看中东这一地区的地缘政治形势。在东亚中美闹得不可开交时,美伊本已紧张的关系却再添变数。特朗普总统撕毁“伊核协议”后,在推特上对外宣布对伊朗进行史上最严厉的制裁,并伊朗军队列为恐怖分子,狂言让伊朗一滴油都卖不出去。而中方则对伊原油出口表达了坚定的支持。同时,伊方作为回应,誓言要把以色列从地图上抹去,誓言要封锁霍尔木兹海峡,并重启核进程。此外,伊朗还把美军列为恐怖主义军队,其俘虏不再享有人道主义权利。若美“伊擦枪走火”,伊朗攻击沙以的同时,封锁霍尔木兹海峡,那么,原油价格会暴涨,美元霸权的根基会被彻底动摇,石油与美元便会唱“分手快乐”,进一步威胁美元世界货币的地位,使得美金融体系崩盘。

中美贸易战再度升级对资本市场的影响

对汇市的影响:5月3日,美方宣布对中国进口2000亿美元商品加增关税25%后,中美两国正常经贸往来受到影响,彼此经济受损,当天美元指数下跌0.35%,保收于94.49点。在接下来的几个交易日,美元指数先后跌破了10日、20日、30日均线支撑,并由上涨趋势转为明显的下跌行情,后市美元指数或因贸易战升级延续下跌走势。美元兑人民币(在岸)汇率则跳涨0.45%,保收于6.776,接下来几个交易日,美元兑人民币(在岸)进入了上涨行情,并突破了刷新了四个月新高。从均线排列走势来看,美元兑人民币(在岸)汇率的均线成多头排列,意味着人民币汇率或因贸易战的升级而继续下跌。

对股市的影响:在美方宣布对中国进口2000亿美元商品加增关税25%后,市场风险加大,美国股市连续数日暴跌,道琼斯、纳斯达克和标普500等三大指数走势均由横盘整理转为下跌。其中,道琼斯指数已跌破60日均线。又因股市走势具有惯性动能,后市如贸易战延续升级态势,美股将持续下跌。中国A股相对美股而言,下跌没有最猛,只有更猛。受欧美股市下跌影响,在5月6日,沪深两市以超3%的跌幅低开,随后沪深两市进入单边下行,至收盘当日上证指数跌5.58%,深成指数跌7.56%。接下来的几个交易日,沪深两市延续了下跌行情,虽上周五A股有所反弹,但因贸易战的升级,后期行情依然难料。

对大宗商品的影响:因大宗商品与经济密切相关,当世界经济向好时,整体上大宗商品需求量会增大,需求大于供给,价格往往会随之上涨。当世界经济衰退恶化时,整体上大宗商品需求量会缩小,供给大于需求,价格往往会随之下跌。而如今世界经济正逐步衰退下滑,世界各国对大宗商品的需求量增在缩小,加之中美贸易战又再度升级,原本自由化的贸易遭到破坏,二者叠的结果必然导致大宗商品价格大幅下跌。

贵金属的影响:贵金属主要指黄金,因黄金具有商品属性、金融属性和避险属性,当发生经济危机、政局不稳、地缘局势恶化或爆发战争时,黄金的金融属性和避险属性会凸显,也即意味着在上述情况下,黄金价格会暴涨。但在经济繁荣稳定时,黄金则主要体现为商品属性,价格则会相对平稳。当下,世界经济正处于衰退期,加之中美贸易战又再度升级,在这两者共同作用之下,致使中美地缘政治局势恶化,最终让黄金避险属性得以显现,黄金价格由跌转涨。后市黄金或因全球经济持续衰退、中美关系进一步恶化、中东局势动荡加剧,迎来大涨。

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