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黄金交易提醒:黄金多头仍需警惕三大风险

2019年05月13日 11:48来源:汇通网
责任编辑:第一黄金网
摘要
周一(5月13日)现货黄金窄幅震荡,现报1296.52美元,涨幅0.04%。  上周因美国CPI数据

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  周一(5月13日)现货黄金窄幅震荡,现报1296.52美元,涨幅0.04%。

  上周因美国CPI数据不及预期,美元刷新一周低点,同时市场对于美联储明年1月降息的概率重返70%。此外国际贸易局势的紧张情绪也对黄金构成了支撑,黄金再次逼近1290关口。不过美股在小幅低开后尾盘上涨,暗示市场仍对股市持乐观立场,同时全球黄金持仓仍处减持的过程中,因此仍限制黄金的涨幅。本周关注美国零售销售数据,这对于研判美国经济前景和通胀压力具有参考意义。

  黄金持仓持续下降,黄金买需仍旧不足

  CMC Market市场分析师大卫·马登表示,黄金市场仍然受到美国经济相对强势的影响。

  马登认为,即使美国经济中出现了一些疲软的成分,但是预计欧洲等主要经济体的经济将会出现更快的走弱,因此也会给黄金提供部分支撑。

  此外他还表示,即使美联储确实转向温和,但是其他央行立场也变得更为鸽派,因此也将对美元构成支撑,尤其是当股市下跌400点时黄金不能飙升,这更是在传达一种信号即市场不希望黄金快速走高。

  马登认为,当前黄金确实有可能最终突破1300美元关口,但是持续走高的可能性不大。

  Forexlive.com董事总经理亚当·巴顿也持有同样的观点,他认为,自当前至6月围绕着贸易局势还会有很多的后续进展,这也会对市场的情绪产生影响,因此在此之前市场将持有观望的立场。

  巴顿指出,在市场寻求黄金等避险资产之前,他们必须明确看到因贸易问题导致全球经济出现进一步放缓的迹象。但是目前来看经济中不存在足够的令人忧虑的成分。

  从目前来看,市场对于黄金的买需仍明显动力不足。5月11日黄金ETFs数据显示,截止5月10日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量733.23吨,较上一交易日减少6.71吨。

  分析人士指出,尽管本周金价受益于避险需求上涨,但幅度仍受限。因黄金ETF市场资金在不断减少,这也令金价波动受限。如果黄金要持续走高,我们需要看到资金不断的流入ETF市场。

  国际贸易争端或降低美国经济预期并提升美联储降息预期

  布彻认为,美国此举可能会导致经济增速从此前预测的2.6%回落至2.4%至2.3%之间。

  基于此,部分分析人士认为,这可能会导致美联储降息的预期再次上涨,进而对黄金提供部分支撑。

  Natixis的贵金属分析师Bernard Dahdah在一份报告中表示,他认为黄金价格目前处于当前低点。他补充说,价格应该会在2019年下半年开始上涨。

  Dahdah认为,预计美联储将在今年12月降息。这将降低持有黄金的机会成本并使金属具有吸引力。此外,降息将给美元带来进一步的压力,因为预算赤字扩大和经济增长放缓。预计黄金在2019年的平均价格为1330美元,同时在第四季度上涨至1380美元。Fed Watch数据显示目前市场对于2019年美联储降息的预期已经重新回升至70%附近。

  盛宝银行商品策略主管Ole Hansen表示,他对黄金持乐观态度,并认为价格突破阻力位于每盎司1292美元以上只是时间问题。

  华尔街对于黄金走向分歧明显

  KITCO最新公布的黄金市场调查显示,19位参与调查的华尔街认为,看多和持中立立场的受访者各占7位,即占比都为37%,有5名受访者,即26%持看跌立场。这是华尔街连续第二周多空和中立立场均势均力敌。

  而419名参与在线调查的受访者中,有221位,即51%认为黄金将会上涨,另外有129位,即31%认为黄金将会下跌,剩下的69位,即16%持中立立场。

  在KITCO近期的调查中,华尔街连续两周多空双方没有一方占50%以上选票,同时中立立场连续两周并列第一,暗示市场人士对黄金走向存在分歧。

  SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski表示,黄金目前技术上看起来稍微好转,这可能会对黄金提供部分支撑。不过考虑到近期的风险性和波动性,黄金确实没有太大的变动。目前能够得知的是国际贸易紧张局势使得黄金止跌,但是短时间内仍难看出黄金将作出怎样的方向选择。

  市场对于股市的偏好仍处于较高的水平,在出现进一步回调前料继续对黄金构成压力

  尽管因国际贸易的紧张局势,全球股市遭遇不同程度的下跌,但是黄金并未受到有力的提振。

  CMC Market市场分析师大卫·马登认为,股市下跌400点时黄金不能飙升,这更是在传达一种信号即市场不希望黄金快速走高。

  蓝线期货(Blue Line Futures)总裁比尔·巴鲁克则认为,季节性因素使得黄金在夏季到来之前不足以走高。他认为,股市疲软并未支撑黄金价格,因为调整幅度不够大,标准普尔500指数仅比其历史高点低3%。因此市场并未出现恐慌的情绪。

  上周五尽管美股三大股指都小幅低开,但是均尾盘拉升转跌为涨,暗示市场对于贸易担忧情绪已经有所消化。

  而追踪市场风险偏好的恐慌指数VIX目前也回落至均值16附近,也暗示市场风险偏好的部分好转,这也对黄金构成部分压力。近期仍需留意股市的变动,这对于金价将产生直接的影响。

  美国CPI尽管不及预期但重返2%,市场对于美国通胀走向存疑

  上周五美国劳工部公布的数据显示,美国4月未季调CPI年率仅为2%,不及预期的2.1%,但好于前值的1.9%;而4月未季调核心CPI年率为2.1%,与预期相符,高于前值的2%。数据公布后,市场对于美联储降息的预期小幅上涨。受此影响,美元刷新一周低点,而黄金则小幅上冲至1290美元附近。

  不过加拿大皇家银行指出Josh Nye指出,4月美国整体CPI指数环比上涨0.3%,同比上涨至2.0%的五个月高位,尽管核心CPI环比上涨仅为0.1%,但是同比涨幅仍高达2.1%。这意味着美国的通胀已经回归了2%,这支持了鲍威尔的观点,即近期通胀放缓最终应该是暂时的,就目前而言,通胀数据让美联储没有理由背离他们耐心的观点。

  荷兰国际集团(ING)发达市场经济学家James Smith指出美国总体CPI自去年11月以来首次回升至2%的目标水平,市场对美联储利率前景的悲观看法是错误的。在通胀问题上,市场可能有点过于放松考虑到强劲的经济活动、通胀背景以及近期金融状况的改善,我们认为,在可预见的未来,美联储更有可能维持利率不变。

  本周关注美国的零售销售数据,因为美国是消费驱动型经济,消费状况良好会产生通胀压力并推动通胀走高,如果数据走坏,可能会加剧市场对于美国通胀疲软的担忧情绪并施压美元,进而提振金价。

  地缘局势也一定程度上支撑黄金

  据伊朗国营媒体报道,该国总统鲁哈尼上周六呼吁伊朗各政治派别团结起来,以克服伊朗因美国不断收紧制裁而陷入的不利境遇。按照鲁哈尼的说法,当前的形势似乎比80年代两伊战争时期还糟糕。

  伊朗国营新闻社IRNA援引鲁哈尼的话称:“现在的形势不能说一定比(1980-88年)战争时期更好或更差,但那时候我们的银行系统、石油销路、商品进出口都没啥问题,受到限制的只是军购。”

  据IRNA报道,伊朗一名高级革命卫队指挥官上周日(5月12日)表示,美国在海湾地区的军事存在之前只是严重威胁,但现在已成为了目标。

  美国总统上周四(5月9日)敦促伊朗领导人就放弃核协议与美国展开谈判,并称美国不排除和伊朗发生军事冲突。同时美国加强了在波斯湾地区的军事存在。一名美国官员上周五称,华府已经批准向中东地区部署爱国者导弹。

  美伊对抗关系的持续升级可能会加剧中东的紧张情绪,这可能会使得投资者买入避险黄金。

  后市前瞻

  假期提醒:佛诞假期,香港市场休市一日;

  ① 07:50 日本4月外汇储备★;

  ② 21:05 美国2019年FOMC票委、波士顿联储主席罗森格伦讲话★★;

  ③ 21:10 美联储副主席克拉里达讲话★★;

  ④ 次日5:00 MSCI 将发布新纳入A股个股名单★

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