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黄金周评:边谈边打或成解决贸易摩擦常态 避险情绪却难助飞金价

2019年05月13日 10:06来源:FX168
责任编辑:第一黄金网
摘要
5月6日至5月10日黄金市场概述:现货黄金周五(5月10日)小幅收涨,美市盘中最高上探至1289.30美元/盎司,金价震

5月6日至5月10日黄金市场概述:现货黄金周五(5月10日)小幅收涨,美市盘中最高上探至1289.30美元/盎司,金价震荡上行运行在1285上方但盘中多空博弈加大。从技术上看,目前黄金空头具有整体近期技术优势。日线图上已形成两个半月的下行趋势。多头的下个目标是进攻坚固阻力位1300.00美元/盎司。空头的下一个近期技术突破目标是推动价格低于坚固的技术支撑位1250.00美元/盎司。第一阻力位在1290.00美元,其次是1300。第一支撑位在1280.00美元,然后是上周的低点1265.85美元/盎司。

美国总统特朗普对价值2000亿美元中国输美商品加征关税的措施,周五已生效,北京方面表示将不得不采取反制措施。这被市场解读为特朗普的一种谈判策略,不过最终中美第十一轮经贸磋商仍没有达成协议,虽然双方都表态未来将继续磋商,但局势的不确定性已经加剧,这令市场恐慌情绪蔓延,股市首当其冲遭受重创。尽管如此,市场整体避险需求提升的环境下,金价涨幅依然受抑,而日元和瑞郎等其他避险资产则获得有效支撑。分析师指出,这可能主要技术面的因素影响,金价还在1290美元附近面临阻力,限制了遵循技术图表交易商的买盘。

自4月16日遭到抛售以来,纽约Comex6月期金的交易区间相对较窄,大约在为1267美元至1293美元之间。同时黄金周四及周五已经连续两日被限制在1280美元的范围。在美中贸易紧张局势升级的情况下,近期黄金因股市疲软而获得一些支撑。不过,一些交易商表示,考虑到部分股票下跌的范围,任何避险买盘都是温和的。

现货黄金本周开于1281.70美元/盎司,最高上测1291.40美元/盎司,最低下探1276.35美元/盎司,最终收于1285.75美元/盎司,上涨6.81美元,涨幅0.53%。

(现货黄金周线图,来源:FX168)

当周要闻:

特朗普突然加税提升市场不确定性 市场风险情绪紧绷

北京时间周五(5月10日)12点01分,美国上调逾2000亿美元的中国商品关税税率,5700多类中国产品面临的税率从10%提高到25%。有分析指出,这是美国总统特朗普迄今为止在中美贸易争端中做出的最激烈举措,无疑会加剧搅乱全球金融市场,及令全球经济的增长蒙上阴影。

中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤周五(5月10日)在第十一轮中美经贸高级别磋商结束后接受中国媒体联合采访时表示,中方将理性对待中美经贸摩擦。

经济日报撰文指出,第十一轮中美经贸磋商结束后,刘鹤副总理接受了中国记者的集体采访。从答记者问的内容看,双方团队同意保持沟通。这也表明双方的磋商意愿并未彻底消失。磋商中,相互尊重,平等互利才是公平的。接下来,打打谈谈这种情况很有可能常态化,需要尽快去适应。

新华国际发表时评称,贸易战没有赢家!美方再度高举关税大棒加剧中美经贸摩擦升级风险,震荡的全球资本市场发出警示:这一单边主义行为对中美双方不利,对全世界也不利。解决好分歧继续推动磋商,双方必须尊重彼此核心关切,在相互尊重、平等互利原则下相向而行;必须辨明合作的大势所趋,拿出更多智慧寻找两国间的“最大公约数”;必须正确看待经贸问题的长期性、复杂性、艰巨性,拿出更大耐心和毅力攻坚克难。

人民日报钟声则指出,中方一直以高度负责任的态度和最大的诚意推动中美经贸磋商,但决不会屈服于美方的极限施压,在原则问题上不会妥协。美方尤其应当选择顺势而为,与中方相向而行、共同努力,在平等协商中解决问题,在合作共赢大道上创造未来。

金价令人失望之际,市场正在消化美国政府将2000亿美元中国进口商品的关税提高至25%的消息。

Forexlive.com董事总经理Adam Button表示,人们不太担心关税上调的原因之一,是它们在未来几周内不会真正生效。

他表示:“从现在到6月,可能会发生很多事情,一条推文就能改变围绕贸易的情绪。”

Button指出,在投资者寻求黄金等避险资产之前,他们将不得不看到关税导致经济增长放缓的迹象。

Wood Mackenzie首席经济学家Jonathan Butcher周五在一份研究报告中警告称,新关税可能对全球经济增长产生重大影响。

“2018年引入的关税产生了明显的负面影响。在这些影响被意识到之前有一段时间是滞后的,但中国贸易数据显示,自2018年底以来,贸易量的下降幅度远远大于往年同期的正常水平。这不仅限于中美贸易;其他经济体显然也受到了波及,”他表示。

“我们估计,周五关税上调的负面影响可能更大。2018年10%的关税并没有完全转嫁到美国消费者身上——进口商通过压缩利润率吸收了部分成本。25%的关税更难被忽视,而且会导致更多的迁移和贸易流动中断。”

WoodMac的经济学家预计,不断升级的贸易战可能会将经济增长从目前2.6%的预测拉低至2.3%至2.4%。

美国CPI数据不及预期 通胀走低降息概率恐将攀升

美国劳工部周五表示,受汽油、租金和医疗成本上涨的提振,上个月美国消费者价格指数(CPI)上涨0.3%,前值为上涨0.4%。在截至4月份的12个月中,居民消费价格指数(CPI)上涨2.0%,3月份为上涨1.9%。经济学家此前预测4月份CPI环比将增长0.4%,同比增长2.1%。在截至4月份的12个月中,核心CPI上涨2.1%,3月份上涨2.0%,预期上涨2.1%。

(美国CPI走势图,来源:美国劳工部、CNBC、FX168)

彭博评论称,由于二手车和服装成本下降,衡量美国消费者物价指数的一个关键指标在4月份低于预期,给美联储关于通胀低迷是暂时性的信息带来考验。

彭博撰文还指出,今夜的数据表明,虽然通胀持续回升可能在一段时间内难以实现。然而,在总统特朗普周五对中国提高关税之后,未来几个月里,物价可能会因此受到提振。

在CPI数据公布之后,美联储货币基金利率显示2019年降息概率小幅上扬。虽然市场降息的呼声日渐强烈,美联储近日的一系列谈话还是继续在打太极。鲍威尔在昨日的谈话中又一次强调,目前低迷的通胀是由暂时因素造成的,美联储将继续坚持耐心立场。

圣路易斯联储主席布拉德及芝加哥联储主席埃文斯于5月3日表达了对通胀低迷的担忧,并认为美联储需要降息来提振通胀和经济增长。

美联储博斯蒂克日内最新表示,美国经济表现相当良好,正处于或非常接近通胀目标。基本预期是2019年加息一次,但这一预期是基于强劲的通胀表现。如果通胀跌至1.7%下方,任何政策行动都将是可能的。

纽约联储主席威廉姆斯则表示,经济和劳动力市场支撑实现2%的通胀,不过也指出紧密关注通胀进一步走软的迹象。他表示,如果前景发生变化,美联储将重新考虑利率路径。

尽管一些分析师预计金价短期内不会飙升,但看跌黄金的理由也不是很充分。

许多分析师表示,不断上升的波动性以及美联储将在年底前降息的预期,继续为黄金提供支撑。

法国外贸银行(Natixis)贵金属分析师Bernard Dahdah周四在一份报告中指出,他认为目前金价处于今年以来的低点。他补充说,2019年下半年价格应该会开始上涨。

“我们预计美联储将在今年12月降息。这将降低持有黄金的机会成本,并使黄金更具吸引力。此外,降息应该会给美元带来进一步的压力,由于预算赤字扩大和经济增长放缓,美元也将受到影响。”

该行维持当前对今年金价的预测不变,预计今年第四季度金价将升至1,380美元,均价为1,330美元。

盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示,他对黄金也保持乐观,认为金价突破1,292美元上方的阻力位只是时间问题。不过,他补充称,黄金需要看到票据市场重新燃起兴趣,才能实现可持续的长期增长。

“尽管金价本周表现不佳,但我相信最终将突破1,292美元,挑战4月高点,”他说道。

市场展望:

Kitco周五发布的每周黄金调查显示,在对下周黄金走势的调查中,华尔街看涨和中立人士一样多,普通投资者仍然看涨。在针对华尔街专业人士的调查中,有19人参与了调查,有7人或37%认为下周黄金将会上涨,有7人或37%认为下周黄金将会盘整,5人或26%认为将会下跌。市场参与者中包括黄金交易商,投行,期货交易员及技术分析师。在针对普通投资者的调查中,有419人参与了调查,有221人,或53%认为下周黄金将上涨;有129人即31%认为下周黄金将会下跌,69人或16%认为黄金将会盘整。

SIA财富管理首席市场策略师Colin Cieszynski表示“黄金在技术上看起来稍微好一点,之后有所提升,但事实是,考虑到风险和波动性,黄金确实没有走得太远,通胀仍然低迷。”该分析师是众多中立投票者之一。他称“对于黄金来说,似乎我能说的最多的是美中贸易紧张局势的加剧已经阻止了黄金现在的下跌,但仍然很难看出黄金能否在短期内真正走向升势。”

CMC Markets的市场分析师David Madden也是短期内对黄金持中立态度的人之一。他评论说,在发生贸易战时,美国仍然是全球经济强国,这将限制黄金的潜力。

他说:“即使美联储确实转向温和,其他央行转向更温和,并继续支持美元,这只是时间问题。当股市下跌400点时黄金不能飙升,这种情况告诉你市场不希望走高。”

蓝线期货(Blue Line Futures)总裁Bill Baruch认为黄金将会轮动,评论说季节性因素现在对黄金的支撑不够,金价在夏季之前价格不大可能走高。他补充说,股市疲软并未支撑黄金价格,因为调整幅度不够大。

Phoenix期货和期权公司总裁Kevin Grady也表示,他目前也保持中立。

Grady表示,“我们继续持稳在200日移动均线即1268.20美元的上方。”“即使煽动性的地缘政治新闻(朝鲜,关税,委内瑞拉,美国的政治局势)增加,黄金仍在努力反弹。高于1305美元的清仓将迫使空头回补并且应该带来新的多头。“

看涨阵营的华尔街受访者与中立者一样多。

交易所MKS交易主管Afshin Nabavi称黄金价格可能在1270美元至1290美元之间波动。Nabavi说,考虑到当前的地缘政治紧张局势,“我个人更愿意从多头(看涨)方面进行交易”。

“尽管本周黄金表现令人沮丧,但我认为最终突破了1292美元以挑战4月高点,”盛宝银行商品策略主管Ole Hansen表示。

Adrian Day 资产管理公司董事长兼首席执行官Adrian Day表示,黄金也可能受益于众议院对美国总统特朗普的调查。

“升级的贸易战正在损害美元,对黄金有利,”Day说。“但最新的举动以及特朗普总统的评论,即现在不急于完成谈判可能是一种谈判策略,但反过来也表明交易可能会接近。然而,不会消失的是众议院民主党对特朗普总统的战争,随着战斗升温,弹劾和监禁都有可能,这将影响美元并对黄金产生积极影响。他说“所有这些都在目前的货币和利率背景下,对黄金非常有利。”

与此同时,Walsh贸易公司商业对冲主管John Weyer是那些预期黄金价格下跌的人士之一,特别是因为本周金价无法受益于美中两国潜在的贸易战。

他表示“如果这些东西无法让黄金移动,那么本周我会说黄金下跌。此外,如果贸易协议达成,将会开启风险模式,这将使黄金价格下跌一点。”

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