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81公司去年存货超营收 不乏业绩不佳或存问题者

2019年05月11日 13:48来源:大众证券报
责任编辑:第一黄金网
摘要
存货情况历来在上市公司年报中备受关注。2018年年报显示,3477家公司存货11.53万亿元,较2017年小幅增长。值得

  存货情况历来在上市公司年报中备受关注。2018年年报显示,3477家公司存货11.53万亿元,较2017年小幅增长。值得注意的是,剔除地产、建筑等公司后,存货超过营收的公司中,不乏业绩不佳或者存在问题者。例如康美药业唐德影视紫鑫药业等问题缠身;千山药机东方金钰等既亏损又存问题。

  81公司去年存货超营收

  统计显示,3477家公司去年底存在存货,合计11.53万亿元,相当于营收38.07万亿元的30.28%,远超1.67万亿元的合计盈利。从存货金额看,去年较2017年的10.36万亿元小幅增长。剔除地产、建筑公司后,有81家公司去年底存货为营收的100%以上,最高的超过800%,意味着它们即便不生产,消化存货的周期也需要1到8年。

  例如园城黄金,去年底存货1.03亿元,相当于同期营收1207.90万元的8倍以上。再如福建金森,去年底存货13.09亿元,也接近同期1.68元营收的8倍。此外,紫鑫药业*ST中葡*ST美丽唐德影视华东数控等5家公司去年底存货金额在营收的3倍以上;东方金钰*ST皇台乾景园林平潭发展天广中茂等5家公司存货则高于营收的2倍。

  这81家相比营收的存货高企公司主要来自三大领域,一是偏消费行业,二是建材、园林行业,三是中游制造业。大同证券分析师刘云峰向大众证券报记者表示,通常而言,存货超过于营收越多,上市公司运营压力越大。因为存货实际上即占用了企业资金,多数还存在减值可能,因此存货过多并不是一件好事,反而可能反映公司存在经营或者其它问题。

  不乏业绩不佳或存问题公司

  记者注意到,81家公司中不乏业绩不佳者,其中28家去年亏损。如果从业绩增长情况看,46家公司去年净利润则为同比下滑。尤其是存货超过营收幅度靠前公司中,普遍亏损或者存在问题。

  例如存货超营收幅度前四名公司中,园城黄金福建金森紫鑫药业*ST中葡去年净利润悉数下滑,其中园城黄金*ST中葡亏损。实际上,存货超营收幅度前20公司中,还有11家去年净利润下滑,而亏损公司可以看到*ST美丽唐德影视华东数控东方金钰*ST皇台等9家公司。

  而紫鑫药业唐德影视东方金钰康美药业千山药机等还存在各种遭质疑的问题。紫鑫药业8年前曾涉嫌造假大案被罚70多万元,之后炒基因测序概念,去年1月份有投资者向紫鑫药业提问,公司董事长、总经理、董秘承诺的年底前一代半基因测序仪大生产能否兑现,公司的回答是2018年年底并没有达到量产预期。

  同时,紫鑫药业的高额存货也曾在去年遭质疑,记者查阅发现,紫鑫药业去年底61.09亿元存货中,主要来自林下参。之前畸高的库存还引发监管问询,紫鑫药业的解释是2014年启动林下参战略储备,林下参价值随年份增长。

  再如去年底存货高达88.10亿元的东方金钰,创始人赵兴龙2016年卷入徐翔案,2018年年报发布后也被媒体质疑虚假交易频繁、近百亿存货含水。而根据东方金钰公告去年三季度底时,翡翠存货中43.84亿元的原石被法院贴上了封条。此外截至今年4月18日,东方金钰与其子公司深圳东方金钰有40.6亿元逾期债务未能偿还。

  再看康美药业,300亿货币资金消失引爆市场对其财务问题的关注,而康美药业2017年年报中“财务错误”还包括2017年的存货少计195.46亿元,这令去年底康美药业存货高达342.10亿元。与紫鑫药业一样,康美药业存货偏好人参——2017年年报中称主要存货之一的消耗性生物资产以公司自行种植的人参、林下参等为主。

  还有千山药机,目前面临业绩巨亏、立案调查、存在暂停上市风险。

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