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避险情绪难消 全球市场波动不已

2019年05月10日 09:06来源:经济参考报
责任编辑:第一黄金网
摘要
近日,由于地缘政治风险发酵、欧洲经济数据不佳以及市场处于高位调整的需要,全球市场避险情绪浓厚,出现大

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  近日,由于地缘政治风险发酵、欧洲经济数据不佳以及市场处于高位调整的需要,全球市场避险情绪浓厚,出现大幅波动。

  避险情绪扰动市场

  5月6-8日,美股集体从高位回落,标普500指数跌2.2%,纳斯达克综合指数跌2.7%,道琼斯工业指数跌超2%。5月8日,标普500指数十一大板块中,8个板块下跌,仅三个板块上涨。5月9日,尽管避险情绪有所缓和,标普500股指期货跌0.8%,纳斯达克指数期货跌1%,道指期货跌0.7%。欧股开盘后,各大指数也均录得跌幅。

  在美股不振的影响下,MSCI亚洲指数连跌三天,累计跌幅超过2.5%。5月9日,亚洲股市继续走低。日本日经225指数收盘下跌0.93%,报21402.13点。东证指数收盘下跌1.38%,报1550.71点。韩国首尔综指收盘下跌2.6%,跌幅为去年十月以来最大。

  据统计,5月6-8日三个交易日,全球股市已经跌去了1.36万亿美元市值。芝加哥期权交易所(COBE)的“恐慌指数”VIX两天内上升了50%,自1月来首次突破20。

  债券市场上,由于避险需求高涨,美国国债价格普涨、收益率普跌。5月9日,10年期美债收益率跌超1个基点,刷新日低至2.4548%。美债收益率下滑抑制了投资者对新债的需求,这给美国长期国债的拍卖带来了一定压力。5月9日,美国财政部标售规模为270亿美元的美国10年期国债,投标倍数降至逾11年来最低,仅2.17,为2008年3月以来最低,当时为1.79。

  大宗商品市场上,5月9日美油WTI最深跌超1美元,日低触及60.67美元/桶,国际布伦特原油期货最深跌2.6%或1.8美元,一度跌破70美元/桶的整数位心理关口。避险需求也推动现货黄金连涨三日,站稳1280美元/盎司关口上方,一度突破1284美元/盎司,接近5月以来的月内最高位。

  外汇市场上,市场恐慌情绪影响下,土耳其里拉进一步逼近此前高盛的看空目标点位。自今年2月以来,土耳其里拉累计贬值幅度近20%。目前,土耳其里拉兑美元创七个月新低。媒体称,里拉汇率跌破6美元这一关键心理水平,原因是交易员们正准备应对长期政治动荡的前景,以及全球市场动荡给新兴市场货币带来的巨大压力。在土耳其国内,由于选举中存在违规行为,新选举将于6月23日举行。外国投资者将再次担心政治不稳定加剧,引发资本外逃至他们眼中的安全港。评级机构惠誉董事总经理爱德华·帕克表示,重新举行的选举将土耳其的经济改革计划至少退出了两个月。他补充称,如果现有的动荡加剧,惠誉对土耳其的BB评级可能进一步下调。

  基本面市场信息纷杂

  同时,各种纷杂的基本面信息也对近期市场波动形成了助力。

  据世界黄金协会(WGC)最新发布的报告称,尽管投资者对全球经济前景的信心有所改善,但潜在风险依然存在。股票估值过高,欧洲存在政治不确定性,所有这些都有可能造成市场波动。

  一些机构警告美股估值过高。美银美林策略师Jill Carey Hall在最新的报告中写道,前一周,该行的对冲基金、机构客户和私人客户纷纷在标普500创新高之际抛售股票,与此相反的是,上市公司正忙于回购股票,规模则达到2月初以来的最高水平,较年初上涨20%。如今推动股价上涨的不是私人客户和机构,而是上市公司。

  摩根士丹利策略师在给客户的报告中写道,标普500指数对MSCI AC World Index的下行贝塔系数(一种衡量其在全球股市下跌时相对回报的指标)已经和金融危机爆发前的水平相当。与之形成鲜明对比的是,该指标在世界其他地区股市已跌至多年来的低点,这使得它们更具防御性。该机构警告称,一旦市场暴跌,美股的抛售幅度将“冠绝全球”。标普500指数今年迄今已上涨约16%,距离其历史高位只差不到1%。

  此外,市场还在继续调整,以适应美联储政策从紧缩转向中性。世界黄金协会认为,这种转变将继续支持黄金。该机构此前发布的报告发现,从历史上看,美联储政策从紧缩转向中性,将刺激黄金在未来12个月大幅上涨。而针对美联储政策调整,FXTM首席市场策略师侯赛因赛义德在近日也警告称,投资者不应再期望通过美联储的货币政策来刺激股市进一步上涨。

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