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技术面向好,黄金摆脱季节性疲软只是时间问题

2019年05月09日 01:02来源:图表家
责任编辑:第一黄金网
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过去几周,市场面临的风险有所上升,这反映在美元兑日元以及以美元计价的黄金走势上。下图为美元兑日元日线

过去几周,市场面临的风险有所上升,这反映在美元兑日元以及以美元计价的黄金走势上。

下图为美元兑日元日线走势。Graceland Investment Management (Cayman) Ltd.主席Stewart Thomson称,109.50区域对黄金投资者来说相当重要,如果汇率跌破这一区域,那么金价可能会飙升至1300美元之上。

Thomson指出,在需求疲软时期,黄金技术面看起来稳固。金价正在构筑一个看涨楔形,同时随机指标发出买入信号,且价格在1268美元附近形成一个小型双底。

美国股市正在步入疲软期(5月至10月),而黄金的强势期要到8月份才真正开始。投资者应该保持耐心,黄金市场没什么可担心的。

Thomson称,在美国股市因贸易谈判负面消息而下跌之际,黄金股小幅走高,这是积极的迹象;如果美国和中国达成贸易协议,则可能利好中国股市,这对黄金和黄金股来说会是个好消息。美国的成长股也可能受益。

他也表示,无论贸易协议达成与否,很长一段时间内中国都将保持两倍于美国GDP增速的速度增长,而印度可能在更长时间里保持三倍于美国的增速成长。对黄金而言,这意味着该资产类别的演变,从简单的美国恐慌性交易对冲变成一种更为复杂、得到全球认可的资产,在市场繁荣和萧条时期都能与所有法定货币相抗衡。

黄金是终极避险资产,而美国国债则是衡量股市风险的优秀指标。随着股市疲软季的开始,债券市场发出买入信号。

著名经济学家Joe Stiglitz指出,尽管特朗普减税后美国企业资本支出确实大幅增加,但股市回购比这些支出还要高出约20%。他认为,回购与支出之间的巨大差异令人担忧。

Thomson称,美国经济相当稳健,但股市的上涨很大程度上与这些回购、操纵利率和量化宽松有关,而非由企业获利和整体经济增长带动。简而言之,投资者有必要意识到市场上存在的风险,特别是在股市进入疲软期的时候。

下图为金矿ETF(GDX)日线走势。价格形成了一个空头旗形,但更大的多头楔形正在酝酿中。鉴于随机指标达到9月以来最超卖水平,本周价格的任何回调都有可能被限制在多头楔形内。GDX可能会在19-20美元区域录得季节性低点。

Thomson认为,对黄金、白银和矿业股来说,市场走势已经发展到不必担心季节性下跌的程度。他的建议是在需求疲软时期关注短线交易,在需求旺季关注核心头寸资本利得。

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