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小摩:4千亿美元的日本资金或将流出,美元兑日元看涨至114

2019年05月07日 22:38来源:图表家
责任编辑:第一黄金网
摘要
本周二,日本投资者迎来新时期的第一个交易日,但是老问题依然挥之不去——在低利
小摩:4千亿美元的日本资金或将流出,美元兑日元看涨至114

本周二,日本投资者迎来新时期的第一个交易日,但是老问题依然挥之不去——在低利率的环境下,应该将资金投向何方。

摩根大通的策略师Tohru Sasaki和Maoko Ishikawa指出,在上个月开始的财年中,预期将获得44万亿日元(3980亿美元)的日本国债赎回。随着黄金周长假的结束,投资者将寻求在海外部署资金,而这将对货币构成压力。

小摩策略师表示,由于担心日元可能会大幅上升,大多数日本机构投资者在进入新财年时没有采取海外投资头寸。部分投资者可能希望观望贸易谈判的进展,但是大多数投资者可能不会等待并开始卖出日元。

从20年期日本国债可以窥见9月20日到期日前持有该债券的投资者的困境。债券的票面利率为2.9%日本债券市场目前几乎没有这种票息,10年期国债利率在零值附近。

尽管日本投资者可能在债券到期后将资金重新投入国债,但是保险公司仍然希望在海外实现多元化投资。

这种投资组合导致的资金流出可以解释日元在今年美联储转向鸽派而日本央行并未跟随的情况下并未受到支撑的现象。也可以说明本周日元受益于避险因素,但是涨幅并不大的现象。

摩根大通认为日元将继续面临下行压力,未来几个月美元兑日元将涨至114.

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