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美元套利交易重起炉灶?美联储还会遇贵人? 债王冈德拉克:美股熊市尚在

2019年03月22日 17:08来源:第一黄金网
责任编辑:文静
摘要
美联储周三的利率决议给加息周期踩了刹车,随后美元套利交易再度活跃起来。印尼盾等新兴市场货币上涨,因此前联邦公开市场委员会暗示今年可能不会加息。

第一黄金网3月22日讯 美联储周三的利率决议给加息周期踩了刹车,随后美元套利交易再度活跃起来。印尼盾等新兴市场货币上涨,因此前联邦公开市场委员会暗示今年可能不会加息。

美联储紧急刹车 加息周期完结?美元套利交易卷土重来

伴随全球经济增速放缓,全球央行近几个月来纷纷做出应对,美联储成为最后一家放弃潜在紧缩倾向的主要央行。

受美联储超预期鸽派的影响,美元指数应声下跌0.5%,为1月以来最大单日跌幅,该指数在周四收复失地。

美联储踩刹车.jpg

西太平洋银行驻纽约外汇策略主管Richard Franulovich称,土耳其里拉与阿根廷比索、巴西雷亚尔和印度卢比保持在具有吸引力的水平上,澳元和新西兰元也会迎来“好消息”。

Franulovich在采访中表示,“波动率下跌利好高收益工具或持有套利货币,美联储的立场只会加剧这种下跌。新兴市场货币全年表现良好,这种情况应该会继续下去。”

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由于美中贸易战和美联储的鹰派立场,去年大部分时间特别是12月,交易商倾向于做多美元并避开套利交易。套利交易通常在波动率较低,利率稳定且存在风险偏好时表现良好。

虽然美元仍是G10货币中收益率最高的货币之一,但相对于新兴市场货币而言会被视为低收益货币。

美联储明确表示耐心意味着一年以上,美国利率已经明显下降,包括欧洲央行、美联储、日本央行和中国央行在内的多个央行都处于观望状态。这一切都在助推风险偏好,有利于套利,助长了多种形式的风险偏好交易。

债王冈德拉克坚称:美股仍处于熊市之中

知名债券基金经理人、DoubleLine Capital执行长冈德拉克(Jeffrey Gundlach)周四在推特上称,“美联储三个月前预测的政策与现在完全不同。他们怎么能面不改色地预测2020年政策呢?”

冈德拉克对CNBC表示,美联储周三的鸽派决议令人惊讶,“我原本预计他们会从今年加息两次调降为0.5次,所有人都跟我说他们不可能降那么多。结果呢他们走得更远!”

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当被问到“2020年加息一次”是什么意思时,冈德拉克表示,美联储已经从“我们清楚这点”(“we got this” )变成了“我们会联系你”(well get back to you),无法让人安心。

对于股市是否仍处熊市的问题,冈德拉克给予了肯定回答,并称2007年,美联储在短短几周内就从“偏紧”变为“紧急宽松”。标普500指数在之后的几周飙涨形成双顶。美联储从去年12月的鹰派立场转变似乎就是在暗喻那个时期的情形。

冈德拉克指出,美联储说油价下跌是他们的动机之一。而油价已经较去年12月会议时大幅上涨。他们为什么不给出一个至少在事实上是正确的理由呢?比如说美国总统特朗普要求这么做,或者说你现在担心欧洲、中国、收益率曲线、零售额或国内生产总值(GDP)。但别再拿油价说事了。

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