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中国铁塔(00788.HK)业绩偏软首宣派息 全球各大券商给出最新目标价!

2019年03月05日 18:01来源:第一黄金网
责任编辑:小鱼儿
摘要
中国铁塔(00788.HK)业绩公布后偏软,今早盘中曾低见1.73元。该公司昨日(4日)中午收市后公布去年纯利26.5亿元人民币,按年升36.4%。

第一黄金网3月5日讯  中国铁塔(00788.HK)业绩公布后偏软,今早盘中曾低见1.73元。该公司昨日(4日)中午收市后公布去年纯利26.5亿元人民币,按年升36.4%,符合本网综合21间券商预测的介乎21.65亿至30.01亿人民币;除息税折旧及摊销前盈利(EBITDA)升3.5%至417.73亿人民币,逊于本网综合20间券商预测的中位数425.87亿人民币;每股盈利0.0179元人民币。每一百股派末期息0.225元人民币。

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首宣派股息

公司去年营业额718.19亿元人民币,按年升4.6%,逊于本网综合21间券商预测的中位数727.11亿人民币。当中塔类业务收入升2.3%至685.97亿人民币,室分业务收入升41.7%至18.19亿元,跨行业业务收入升623.1%至12.22亿人民币。截至去年底公司总站址数194.8万个,按年升4%,总租户数逾300万个,按年增长12%,站均租户数由2017年的1.44提升至1.55。

大行存分歧

美银美林认为,中国铁塔将继续享有主导市场地位,其租户流失率低提供稳定收入,站均租户数目较其他国家同业低,提供上升空间,加上自由现金流改善及5G推出或产生更多铁塔点需求,故重申「买入」评级,基于站均收入上升、经营支出更具纪录及资本开支减少,将目标价由1.75元升至2.1元,此按十年期现金流折现率模型作估值。但大和下调对中国铁塔评级,由「跑输大市」降至「沽售」,指其上季纯利逊预期11%,收入及EBITDA毛利率均差于预期,下调对其目标价由1.39港元降1.36港元。

12家券商对中国铁塔投资评级及目标价:

券商投资评级及目标价((港元)

Jefferies:买入、2.66->2.67元

瑞信:跑赢大市、1.83元->2.25元

野村:买入、2.2元

高盛:买入、2.16元

美银美林:买入、1.75元->2.1元

匯丰环球研究:买入、1.95元->2.09元

摩根士丹利:增持、2元

瑞银:中性、2元

摩根大通:增持->中性、1.65元->1.95元

花旗:中性│1.7元->1.83元

德银:沽售│1.55元

大和:跑输大市->沽售│1.39元->1.36元

券商观点

Jefferies:去年第四季收入疲弱,但维持对2019至2020年乐观看法

瑞信:5G资本开支将开始,上调目标价

野村:去年第四季收入逊预期,纯利大致符预期

高盛:去年业绩符预期,收入增长缓慢及资本开支较低

美银美林:首次宣布派息,派息比率高于原来指引

汇丰环球研究:去年收入以外指标符预期,业务仍处正轨

摩根士丹利:EBITDA逊预期,但周期增长不变,建议低吸

瑞银:去年业绩失望,聚焦管理层指引

摩根大通:去年第四季表现失望并非大问题,但股价已反映5G概念

花旗:去年盈利符预期,非电讯收益抵销电讯收益疲弱

德银:业积符预期,但料面临挑战

大和:去年第四季业绩逊预期,下调投资评级及目标价

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