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OPEC减产+美国页岩油生产减缓 2019年六大因素或助原油重回高位!

2018年12月17日 19:27来源:第一黄金网
责任编辑:summer
摘要
随着时间慢慢进入2019年,有一系列变量将对石油市场产生巨大影响,包括供应和需求两方面,而以下6大因素有望助力原油腾飞!

在OPEC与非OPEC达成减产协议后的一周内,油价出现反弹。国际能源署表示,减产协议可能至少为油价提供底部支撑。然而,油市波动性不太可能消失。随着时间慢慢进入2019年,有一系列变量将对石油市场产生巨大影响,包括供应和需求两方面,而以下6大因素有望助力原油腾飞!

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伊朗石油受美国制裁威胁

石油供应面临的最大、最明显的风险来自伊朗。美国对八个购买伊朗石油的国家和地区的豁免将于明年5月到期。

但是,特朗普政府似乎不太可能想重蹈覆辙,而且随着过去两个月石油供应过剩突然加剧,美国政府有更多的空间采取更强硬的路线。伊朗11月石油产量较上月减少38万桶/日,低于300万桶/日的纪录。目前仍有大量石油供应可能中断,如果美国阻扰伊朗石油出口取得成功,OPEC+可能会发现,到2019年年中之前就能完成大部分减产任务。

利比亚石油产量因动乱可能下滑

由于民兵活动,利比亚石油产量刚刚减少40万桶/日。而就在几周前,利比亚的石油日产量刚刚增至多年来的最高水平。多年来,利比亚一直是石油供应不稳定的一个来源,尽管该国有在2019年增产的宏伟目标,但也有可能产量出现下滑,从而令石油市场感到意外。

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委内瑞拉产量快要跌至底部

委内瑞拉今年的石油产量将接近100万桶/日,自今年1月以来已下降逾60万桶。不过,该国的产量下滑速度可能放缓,因为已经没有什么下跌空间了。然而,很难找到一位分析师,预计该国石油产量将在近期甚至中期出现反弹。

多重因素减缓美国页岩油生产

据各方估计,美国页岩油有望继续爆炸式增长。事实上,页岩油生产商产量已经大大超出了2018年的预测,比一些初步估计高出约100万桶/日。更值得注意的是,钻井热潮本应受到管道瓶颈的阻碍。然而,最近油价下跌、金融压力和持续的管道问题可能最终减缓产量增长。没有人预计产量会下降,甚至维持在目前水平,但由于如此多的定价方案都将美国页岩油的巨大增长考虑在内,即使产量略微不尽如人意,也可能比预期更能收紧市场平衡。

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OPEC+的减产协议

OPEC+决定从2019年起减产120万桶/日,这应该有助于消除大部分过剩石油,但或许要到明年年中维也纳会议时才能实现该目标。OPEC+可能被迫延长减产。但制定一项开始遵守的协议是困难的。OPEC+可以简单地将减产协议延长至年底,以确保油价不会进一步下跌。

供给增长不足

供给增长不足更像是2020年后才会出现的问题,但从2014年开始的支出大幅削减,目前尚未真正感受到。页岩油供应的激增掩盖了新常规项目的缺乏。

从2020年开始,随着项目管道逐渐减少,油市供应紧张可能会开始显现。最近一次油价下跌可能会导致另一年(相对)较低的支出。

Wood Mackenzie董事长兼首席分析师弗劳尔斯(Simon Flowers)在上周的报告中指出,油价回落可能会扼杀任何放松资本管制的冲动。

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