北京时间11月29日凌晨,美联储主席鲍威尔发表讲话时表示:“利率从历史标准来看略低于使经济保持中立水平预估的广泛区间”,此番言论引起市场较大波动,美元指数短线跳水,美国三大股指齐齐反弹,创下自3月来最大单日涨幅,现货黄金暴涨15美元直破1220大关。
鲍威尔此次讲话备受市场关注,被看作是美联储加息路径的风向标。较之与10月份的讲话鲍威尔体现出了较大不同,鲍威尔此前称,美联储距离中立利率“还有很长的路要走”,而最新的讲话却改为“略低于”中性利率,前后表述的转化被市场看作是鲍威尔已经放弃“鹰派”立场,而这也或是在暗示美联储本轮加息将要按下暂停键。市场预估,美联储在今年12月加息后,美国联邦基金利率区间会达到2.25%-2.5%,距离中性水平的3%较近,那么2019可能只要再加息两次就会结束。
在鲍威尔发表讲话之前,美联储曾在周三的时候曾发布了首份金融稳定报告,报告强调了近来全球贸易紧张局势和地缘危机带来的不确定性风险,提到了来自英国脱欧和意大利主债券抛售是美国金融系统近期面临的风险。并指出,以上任何一个方面出现问题将会导致市场波动,影响金融稳定性,甚至造成欧洲经济恶化、美元升值,甚至美联储正常的加息等货币政策也可能加剧市场波动。
从这份报告中,我们不难看出,鲍威尔齐“鹰”从“鸽”也是基于当下全球不稳定因素频发,金融系统风险加大而做出选择。当下,全球经济放缓,美国经济虽然表现强劲,但是诸多经济数据显示,美国经济已经释放出降温信号,这些因素使美联储不得不对加息政策表现的更为谨慎。
实际上,鲍威尔此次对利率水平的表态基本符合市场预期。早在本月中旬,鲍威尔就直言美联储在2019的某个时候回暂停加息,他表示,美国经济可能在明年面临阻力,政策制定者正在评估加息的幅度和速度。除了鲍威尔外,近日美联储多位高官也曾表态暗示加息接近尾声。
在鲍威尔讲话不久后,美元指数快速下跌,失守97关口,日内跌幅近0.6%。受此影响,现货黄金短线暴涨,目前交投于1223附近。截至发稿,现货黄金暂录得1224.94美元/盎司,涨幅0.35%。随着最新的G20峰会的临近,投资者需继续密切关注国际贸易局势,此外美联储将于隔夜凌晨3:00公布11月货币政策会议纪要也是市场关注重点。