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基本面多空交织 沪胶短期步履蹒跚

2018年11月09日 16:08来源:第一黄金网
责任编辑:张伟
摘要
周五(11月9日)橡胶主力1901合约开盘报11330元/吨,最高上探至11350元/吨,最低触及11190元/吨,截止收盘报11300元/吨,较上一交易日下跌20元/吨,跌幅0.18%。

第一黄金网11月9日讯 周五(11月9日)橡胶主力1901合约开盘报11330元/吨,最高上探至11350元/吨,最低触及11190元/吨,截止收盘报11300元/吨,较上一交易日下跌20元/吨,跌幅0.18%。

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虽然国内和保税区天胶库存的回落对处于历史低位的沪胶也将产生一定的支撑,但东南亚渐入旺季,天然橡胶供给压力加剧,叠加下游轮胎整体需求下滑,整体而言,目前沪胶仍处于震荡格局。

东南亚进入旺产季

近期,云南版纳主产区阵雨为主,影响部分割胶,本月下旬开始,云南橡胶陆续进入停割期;;海南产区局部地区也有降雨,但割胶进程并未受到大的影响,产量增加较为明显,原料收购价格呈现窄跌态势。

东南亚主产区进入割胶旺季。进入10月份,越南主产区降雨即开始减少,目前天气愈加正常,原料供应增长明显。10月下旬开始,泰国主产区降雨减少,同样开始向高产季过渡,原料收购价格承压走跌。

总体而言,国内产区逐渐向停割季过渡,但中国天然橡胶种植远不及东南亚产区,而东南亚主产区正式进入割胶旺季,在无特殊天气的情况下,11月至次年1月供应量将持续放大。

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库存回落支撑沪胶价格

进入11月之后,上期所的总库存也开始回落,而保税区的橡胶库存已从9月中下旬开始下降,虽然存在统计口径的变化,但是从最新公布的数据来看,国内天胶的进口量在连续四个月同比增长之后,9月份开始同比下降12%,进口量的下滑对保税区库存的影响也不容忽视。而在当前现货进口利润继续回落和期现套利收益明显缩窄的影响下,后期天胶的进口量也难有表现,加上国内天胶产量在进入11月份之后开始季节性下降,保税区和国内的天胶库存很难再次明显累库,另外11月中旬老仓单的注销也会使得处于历史低位的沪胶在盘面的压力明显减弱。

下游整体需求走弱

根据乘联会的报告,7月以来我国汽车行业已经连续3个月同比销量下滑,预计10月国内乘用车整体销量跌幅将达到20%左右,2018年全年汽车预计销量约2820万辆,同比下降2%,2018年车市出现负增长已经不可避免。

重卡需求方面,10月重卡市场共计销售各类车型7.9万辆,环比9月上升2%,但比上年同期的9.23万辆出现较大下滑。从近期公布的宏观数据显示,受限于地产和基建投资下滑的拖累,加上公路货物运输政策的影响,下游整体的需求仍有走弱的趋势。

与此同时,贸易摩擦也使得轮胎的外需出口不容乐观。1—9月中国橡胶轮胎的累计出口量为36439万条,累计同比仅增长1.6%,1—8月份橡胶轮胎累计出口量出现0.3%的下滑。此前美国特朗普政府宣布对中国的新一轮关税,关税几乎涵盖了全部橡胶轮胎产品名录,势必对输美轮胎造成负面影响。随着欧美贸易壁垒越来越高,欧盟、巴西、印度等国家也相继对中国轮胎发起反倾销调查,贸易摩擦此起彼伏,橡胶轮胎的需求面临着内忧外患。

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