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若消费端持续无起色 PTA恐将进一步下挫

2018年11月06日 16:33来源:第一黄金网
责任编辑:张伟
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摘要
周二(11月6日)PTA期货主力1901合约开盘报6800元/吨,最高上探至6832元/吨,最低触及6684元/吨,截止收盘报6716元/吨,较上一交易日下跌26元/吨,跌幅0.39%。

第一黄金网11月6日讯 周二(11月6日)PTA期货主力1901合约开盘报6800元/吨,最高上探至6832元/吨,最低触及6684元/吨,截止收盘报6716元/吨,较上一交易日下跌26元/吨,跌幅0.39%。

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目前PTA市场面临的环境整体依然不乐观,且较低的加工费对于盘面做空的力量并未形成太大制约,产业链总体利润来看,PX端利润依旧较好,而PTA较差,涤纶丝在经历了这一周的促销后,利润转差,因此,消费如果持续偏弱,最终PX的价格可能会受到拖累,引发PTA价格进一步下跌。

加工费偏低 下行空间有限

近期PTA现货价格有所企稳,而PX价格坚挺,因此PTA加工费受此影响有所下降至300元/吨左右,远月的盘面加工费则跌至100元/吨左右。从下游聚酯环节来看,聚酯工厂在经历前期集中停产之后,已经重启了大多数聚酯装置,目前聚酯负荷已经从前期低点79%以下回升至88%以上,聚酯负荷在11月仍有继续上行的概率。

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消费端依旧无起色

上周织造厂短暂的备货反而进一步确认了订单的乏力,成为资金做空PTA的重要依据。虽然目前下游织造自身处在十月传统旺季,但是短期上游聚合原料价格连续震荡下探,下游市场购买力依然没有大的起色。

尽管下游织造加弹适度回暖,大厂相对小厂承受能力偏强,终端织机开工率回升至8成左右,加弹开工率回升至8成,但真正的需求订单却表现的不容乐观,包括双十一、圣诞节的订单都非常有限,有些订单已经被提前透支,新增订单的量表现非常一般。

从下游织造环节的心态来看,随着四季度来临,市场的操作心态也变得更为保守,备货随用随买为主,原料库存维持低位,销售以降低产品库存为主。因市场对未来的消费持悲观预期,企业操作消极,投机性的需求很难释放,反而之前的投机性库存在市场下行时期显现,加剧市场悲观心态。

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原油价格回调影响PTA成本

美国周一重启对伊朗的石油和金融业的制裁,对伊朗加大施压。这一举措将恢复美国根据2015年伊核协议解除的制裁,并新增伊朗石油、船运、保险和银行业的300个制裁对象。美国表示,将暂时允许八个进口地继续购买伊朗石油,其中包括中国、印度、韩国、日本和土耳其等伊朗石油主要买家,以确保原油价格保持稳定。

短期来看,伊朗出口受到的影响将小于预期,后续依然需要关注伊朗原油的第二大买家——中国受影响程度。从趋势上来讲,原油进入下行通道,带动整个能化板块走弱,并且直接影响PX和PTA的成本。

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