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危机酝酿前兆凸显 摩根大通:下一次金融危机为期不远!

2018年09月30日 11:20来源:第一黄金网
责任编辑:方南
摘要
摩根大通策略师建立了一个模型来衡量下一次金融危机的时机和严重程度,结论是投资人应该把2020年暂定为下一次金融危机的时间,且美股将暴跌约20%。

2008年9月,有着158年历史的投资银行雷曼兄弟宣布破产,引发全球金融危机。现在十年过去了,人们对金融危机的畏惧心理也似乎在逐渐消退,但事实上金融危机对全球经济、金融体系的影响仍余波未平。

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美国房价集体暴跌

过去三年美国东西海岸的房价疯狂上涨,但是今非昔比,现在美国的买家却在疯狂的降价出售,但是不要以为房子降价是一件好事,这对于整个美国来说或许这是新一轮的楼市危机前兆,房东降价最大的原因是美国房屋供应量大幅增加,尤其是一些房价极其昂贵的区域,加利福亚州圣何塞市在今年的六月份库存就比去年同期增长了12%,西雅图的库存则增长了24%,房屋供应的增加意味着卖家之间竞争的增加,房东过去抬高房价的好日子已经是不复存在了。

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摩根大通预测:下一次金融危机为期不远!

在雷曼兄弟破产引发市场暴跌和一连串紧急措施10年后,摩根大通策略师建立了一个模型来衡量下一次金融危机的时机和严重程度,结论是投资人应该把2020年暂定为下一次金融危机的时间,且美股将暴跌约20%。桥水基金掌舵人达利欧还预测称,在2020年美国总统大选前,美国将出现经济衰退。

好消息是:根据他们的分析,下次危机的破坏程度可能比上次危机少一点。坏消息是:自2008年危机爆发以来,金融市场的流动性减少是无法预知的因素。

摩根大通策略师约翰·诺曼德和费德里克·马尼卡迪写道:“就资产而言,这些预测相对于十年前全球金融危机时的跌幅看起来算是温和,相较于平均的衰退和危机程度这一预测也不算令人不安。”他们指出,在2008年全球金融危机期间,标普500指数就曾狂跌54%。“我们至少会据历史标准作些微调,因为结构性的市场流动性减少是不可预测因素。”

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约翰·诺曼德和费德里克·马尼卡迪写道,让人看到一线希望的,倒是最近新兴市场的溃败:它意味着发展中国家的资产今年变得廉价,反而能限制下一次危机从峰跌谷的程度,并补偿杠杆的建立。

约翰·诺曼德和费德里克·马尼卡迪还强调了下一轮衰退的时间长度,将会成为衡量情况变得多糟的标尺。衰退持续时间越长,对市场的打击越大,从以往的危机表现中他们已分析出这一点。

前美联储主席发文引反思

危机总是猝不及防又触目惊心。 有人说金融危机十年一个轮回。从1998年亚洲危机到2008年全球金融危机,再到2018年,虽然全球经济保持较高增速,但仍难消除危机卷土重来的风险,多家投行预测,金融危机会再次发生。

前美联储主席本·伯南克(Ben Bernanke)九月发表多篇论文与讲话,反思为什么当时没人预见危机的严重性以及是什么原因真正推动经济陷入如此混乱的局面。

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伯南克表示,房价下跌对家庭财富和消费支出带来负面影响,但最终是因为抵押贷款市场的崩溃引发了恐慌,而如果投资者没有从银行和金融机构中抽出资金,经济衰退就不会那么严重。

对于上一次金融危机得到的教训,伯南克认为最主要是中断信贷供应造成的金融恐慌,会对宏观经济造成巨大的破坏。

他提出,与房地产相关指标比起来,金融恐慌指标在预测经济衰退的时机和深度时更加有效。

对于未来,伯南克引用自己的研究表示,需要确保金融系统足够资本化且拥有充足的流动性,有足够的安全措施来阻止这类金融恐慌的发生。即便这类恐慌再发生,也要保证政策制定者有适当的工具来回应它,并使用比2008年危机时更有效、系统和可预测的方法来应对金融恐慌。

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