非洲猪瘟频发 豆粕反弹可期

第一黄金网9月6日讯 进入8月中旬以来，受非洲猪瘟疫情带动市场炒作情绪，豆粕价格大幅跳水，随后略微反弹。此外，中美贸易战仍在持续，第四季度国内豆粕供给存在缺口，对下方价格形成支撑。

周四(9月6日)，豆粕1901主力合约开盘报3110元/吨，最高上探至3123元/吨，收盘报3120元/吨，跌幅6元/吨或0.19%。

猪瘟疫情频发 豆粕需求锐减

受美豆丰产、非洲猪瘟频发等消息面的影响，国内豆粕持续走弱，需求同比放缓是大概率的事情。尤其是国家如果强制推行饲料蛋白比例下调，饲料蛋白下调2个百分点，对豆粕需求的影响可能达到15%左右。

如果非洲猪瘟无法得到控制，长期看猪肉需求仍存，短期生猪存栏减少后仍将反弹，这难以影响5个月后的豆粕需求。短期看，对疫病的强烈反应将使养猪场增大卫生安全检查力度，反而降低了发生其他疾病的可能性。同时，压栏的生猪还将消耗更多饲料，豆粕需求短期也未必能够下降。

如果猪瘟得到控制，豆粕需求恢复，下跌可能性就将减弱。

中美贸易战持续 四季度大豆供给存在缺口

受中美贸易战影响，我国1-7月进口结构变化，巴西大豆进口量部分替代美豆进口，但预计第四季度起自巴西进口量逐渐减少。贸易战对第四季度美豆出口情况带来变数，未来需密切关注中美贸易战形势。

中美双方在8月期间有过一次重启谈判，但没有取得任何成果。市场接下来将关注特朗普政府是否将对2000亿中国商品加征关税，以及美国将在11月初举行中期选举，中美双方之间可能还是要继续边打边谈的状态。

大豆进口方面，目前从巴西进口的大豆填补了美豆进口减少的缺口，但第四季度巴西大豆进口将季节性减少，第四季度大豆进口问题仍然存在。

如果国内一直不能进口美国大豆，则11、12月、1月会是国内供需最紧张的时期，对下方价格形成支撑。