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央行年会鲍威尔现身“放鸽” 贸易战火要熄不熄引金市哗然!

2018年08月27日 15:36来源:第一黄金网
责任编辑:Oil Prince
摘要
周一(8月27日)亚盘,黄金期货开于1214.5美元/盎司,维持横盘震荡整理,最高上探至1214.7美元/盎司,最低下探至1209.7美元/盎司,截止稿前录得1211.9美元/盎司,跌幅0.12%。

第一黄金网8月27日讯 周一(8月27日)亚盘,黄金期货开于1214.5美元/盎司,日间无太大波动,维持横盘震荡整理,最高上探至1214.7美元/盎司,最低下探至1209.7美元/盎司,截止稿前录得1211.9美元/盎司,跌幅0.12%。

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后市方面,鲍威尔在央行年会的讲话并没有正面回应并说应用不同政策应对国内、海外风险,所以渐进式加息并不是完全无法改变的。美墨贸易战火似乎有熄灭的可能性,但不确定性仍旧存在,金市前景并不可乐观。

鲍威尔暗示通胀不会加速走高

鲍威尔讲话中提到“尽管通胀最近超过2%的目标,没有清晰的迹象显示在加速涨超2%,所以经济没有过热的情况产生。”这句话可以变成理解成激进的加息在当下是不合时宜的,或者说是反应过度。

因为9月的加息已经是板上钉钉而这一预期也已经被市场消化,体现在美指的定价上,不过12月的年内第四次加息还留有悬念,9月FOMC会议公布的加息点阵图和经济预期将提供前瞻指引,市场可能高估了激进加息的风险从而导致金价做出了价值修复的动作。

对于美联储来说,他要权衡两件事情,一是诚然在经济扩张周期的尾部加快收紧货币政策步伐可以为未来预留足够的调降政策空间,但特朗普的税改红利并不可持续,且贸易政策风险尚存不确定性,步子迈得过快可能损害当下强劲的实体经济。

二是,当下美国经济、就业数据都达到2008年金融危机后的最佳状况,失业率降至17年来低点低于4%,低于联储自己认为的4.5%的自然失业率,2018年的GDP均值也有望超过3%(至少在上半年数据达标),那么推行货币政策正常化确实是必要的,美联储自己也认为当下仍是宽松的货币政策,而根据大多数官员的口径中性利率目标在2.5%-3%附近,在达到这一目标前不太可能考虑停止加息。

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而本次鲍威尔也没有直接回应总统对货币政策的批判,只是提到海外和国内的风险因素,可能需要不同政策回应,并强调经济和市场的乐观前景。

据分析师透露,鲍威尔对政策干扰因素的闭口不谈,可能是有三个原因,首先美联储自己对2019年的货币政策路径还没有明确定位,需要更多数据支撑,目前已知的是年内3-4次的加息和缩表模式进入“自动驾驶”状态。

第二就是当下含糊不清的措词是为了给自己留回旋的余地,换言之渐进式加息只是适用于当前并非一成不变,这点鲍威尔也强调过,特别加上了“目前”一词。

第三点,假设美联储真的要扭转政策方向,一定要甩锅给国内经济因素,即使市场怀疑与总统言论有关也没有实锤证据,相当于为未来铺路。所以,综上所述,鲍威尔的本次讲话确实是偏鸽的。

美墨贸易战不确定性仍旧存在

美国与墨西哥在周六的北美自贸谈判问题上就能源部分问题达成一致,而且美在最关键的“日落条款”的立场有所改变。如果美墨达成协议,那么加拿大对于原始提议的反对声其实是不高的,换言之北美自贸谈判很有可能在今年签订并在明年国会投票通过。

这其实是释放一种政策信号,在大打贸易战后,美国倾向于谈判争取利益,想必制裁不是最终目的,斯姆特霍利法案最终的结果是没有赢家。

但是也有一种解读认为,美国在寻找到墨西哥这个盟友后反而不会急于放低谈判姿态,相反希望各国以儆效尤,在赚足足够好处。如果美欧、中美的关系持续恶化,黄金可能会回到之前跌跌不休的状态中。

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