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半年亏掉5458万!可绕地球三圈的奶茶香飘飘“飘不动”了?

2018年08月20日 10:59来源:第一黄金网
责任编辑:方南
摘要
卖了这么多,又亏了这么多,卖掉的钱都“飘”到哪里去了呢?

香飘飘半年报显示,其营业收入为8.7亿元,同比增长55.38%;归属于上市公司股东的净利润-5458.6万元,同比下降78.92%;归属于上市公司股东的扣非净利润亏损6857.8万元,同比下降49.44%。

2018年一季度,香飘飘的净利润还是2830万元。短短三个月,从净赚2830万到净亏5458万元,中间可是出现了8000多万的差距。

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香飘飘可以说是家喻户晓了。2009年,一年卖出三亿多杯,杯子连起来可绕地球一圈!2010年,一年卖出七亿多杯,杯子连起来可绕地球两圈!2011年,一年卖出十亿多杯,杯子连起来可绕地球三圈…

卖了这么多,却又亏了这么多,卖掉的钱都飘到哪里去了呢?

香飘飘将其归结于季节?

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收入大幅上升但利润却出现亏损,香飘飘将其归结于季节性因素。香飘飘解释称,二季度为杯装固体奶茶传统上的销售淡季。

因为香飘飘主要的产品为固体杯装奶茶,其即冲即饮的特性决定了其热饮属性,在天气寒冷的冬季热销,而夏季销量较少。因此每年四季度至次年一季度为销售旺季,每年二三季度为公司产品销售淡季。

另一方面,成本上升也是亏损的主要原因。自从2017年开始,原材料价格上涨较多,但香飘飘产品价格一直未有调整,导致公司产品毛利率同比去年有较大幅度下降。2017年上半年,公司产品毛利率为33%,今年同期进一步下降为30%。成本的上升对公司利润的影响重大。

锦上添的这朵花有点重

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但是事实上,香飘飘业绩亏损的另一个原因,与销售费用有关。香飘飘一直以巨额的营销费用在市场上闻名。上半年期间,香飘飘的销售费用达到了3.17亿元,较上年同期上升了54%,占收入比重达到36%。

香飘飘自2005年成立以来,实现多年的国内产销量冠军,也缔造了许多令人印象深刻的广告台词,比如“香飘飘奶茶一年卖出X亿多杯,能环绕地球X圈,连续N年,全国销量领先”,或是“小饿小困,喝点香飘飘”,狂轰滥炸的广告后面,是香飘飘连年巨额的广告投入。

中国食品产业分析师朱丹蓬认为,快消品行业的核心竞争力体现在产业端及资本端,营销端的发力只能“锦上添花”,不能“雪中送炭”。

今年以来股价下跌34.1%

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香飘飘于2017年11月30日正式上市,9个月过去,资本市场对于香飘飘的表现并不满意。截至8月17日收盘,香飘飘的股价报收17.43元/股,今年以来已经下跌34.1%。

根据前瞻产业研究院的数据,国内无菌灌装液体奶茶市场一直是大型饮料企业角逐的市场,统一、康师傅、麒麟、娃哈哈、三得利占有无菌灌装液体奶茶市场份额超过72.1%,所以香飘飘要想从中分一杯羹,并不是太容易。

业内人士认为,香飘飘的产品单一,业绩过度依赖于杯装奶茶的生产销售,让企业未来前景有所担忧。

公司在招股书的风险提示中也提到,经营业绩严重依赖于杯装奶产品的生产及销售,虽然拟通过募集资金投资项目进军液体奶茶市场,但仍然需要投入较多时间和资源。

未来将发力液体奶茶市场

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可以看到,香飘飘已经意识到了自己的产品局限性。

自2017年开始,公司新推出了“MECO”牛乳茶及“兰芳园”丝袜奶茶两款无菌灌装液体奶茶产品,定位更高端的奶茶。2018年公司研发了“金桔柠檬”“桃桃红柚”及“泰式青柠”三个口味的“MECO蜜谷”果汁茶。

香飘飘2018年半年报中也指出,公司将持续推进液体奶茶的精准聚焦策略。围绕公司所确定的136个重点城市,实现主流渠道、主流门店的精准铺货,不断挖掘液体奶茶的卖点,提高液体奶茶销售表现。同时,公司将借助新品“MECO蜜谷”果汁茶的销售引力,推动渠道优化。

此外,公司还将持续优化销售组织架构及销售体系。重点是将固体奶茶及液体奶茶的团队进行整合,在省区以下架构中相对独立,在省区以上架构中进行整合共享,以提高销售体系的效率,减少资源的重复配置。这意味着,未来,香飘飘将持续发力液体奶茶、液体果汁茶市场。

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