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供应或进一步收紧 镍价短期依然看涨

2018年08月20日 17:46来源:第一黄金网
责任编辑:张伟
摘要
基本面,印尼将收回420万吨镍矿出口配额、下游不锈钢消费好转,同时由于后续环保限产影响,镍铁供应未来预计持续受限,基本面利好格局提振镍价。

第一黄金网8月20日讯 北京时间8月20日(周一)沪镍主力1809合约开盘于109800元/吨,最高112400元/吨,最低109800元/吨,截至发稿,报111830元/吨,涨幅1.49%。

基本面,印尼将收回420万吨镍矿出口配额、下游不锈钢消费好转,同时由于后续环保限产影响,镍铁供应未来预计持续受限,基本面利好格局提振镍价。

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环保趋严抑制产出

国际方面,印尼能源部近日宣布,印尼政府暂时收回了四家企业镍矿石矿出口许可,称因冶炼厂中未进行加工作业,数据显示,该国自三家公司收回422万吨镍矿石出口许可。

国内新增产能方面,下半年新增供应有限。虽然市场预期山东鑫海8台炉子在10月份之后以每月两台的速度投产,但完全释放产量要到明年3月份,并且在全国各地接连不断的环保态势下,镍生铁产能利用率提升空间有限。预计今年国内镍生铁增量在3.5万吨左右,低于年初的预期。

而对于下游不锈钢,短期垒库价格疲软,钢厂利润压缩,倒逼钢厂选择更加经济的原料配比进行不锈钢的生产,主要是提高废不锈钢的使用比例来修复利润,但废不锈钢主要是用来缓解镍铁的紧张,对精炼镍的替代有限。

库存持续下降

国内期货库存已经降至1.6万吨以内,阶段还出现了库存小反弹,保税区库存在6万吨附近,不过进口窗口近期关闭。LME镍库存至25万吨附近,镍板可能仅在5万吨附近,两市总和去库存的节奏依然明晰。目前两市期货镍库存总量大约已经降至全球1个半月的用量。低库存的支持依然存在。

硫酸镍方面,新能源汽车产量增速依旧维持高位,未来对硫酸镍需求增量可期。但是生产硫酸镍的原料也存在缺口,最终需要通过精炼镍去填补。而今年全球精炼镍产量增量有限,导致精炼镍明显去库存,交易所库存降至26.46万吨,较去年同期下降18.6万吨,较年初下降14.74万吨。

下游不锈钢消费好转

由于印尼青山加工产能不足以及境外市场开拓进度问题,低成本的不锈钢钢坯和热卷流入国内,令国内不锈钢价格承压回落。

国内方面,由于供应缺口存在,镍价大幅上行,钢厂利润被压缩。未来随着青山在境外加工产能的布局以及市场的开拓,流入国内的量将减少,这将缓解国内的供应压力。

2018年上半年我国27家重点不锈钢企业产量合计1227万吨,同比增加6%,其中300系增速仅1%,增速主要由200系和400系贡献,增速均达到10%以上,主要原因是300系生产利润走低钢厂转产。

库存方面,截至8月10日,无锡与佛山地区300系总库存约21.74万吨,依旧处于年内较低水平。未来随着消费旺季的到来,不锈钢产出增长将带动镍需求增加。


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