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黄金左右摇摆举棋不定 这一因素或决定它后市走势!

2018年08月09日 16:33来源:第一黄金网
责任编辑:石油小王子
摘要
周四(8月9日)亚盘,黄金期货开于1222美元/盎司,日间窄幅震荡整理,最高上探至1225.6美元/盎司,最低下探至1218.4美元/盎司,截止稿前录得1219.3美元/盎司,跌幅0.15%。

第一黄金网8月9日讯 周四(8月9日)亚盘,黄金期货开于1222美元/盎司,日间窄幅震荡整理,最高上探至1225.6美元/盎司,最低下探至1218.4美元/盎司,截止稿前录得1219.3美元/盎司,跌幅0.15%。

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黄金期货小时图

日内,美国里士满联储主席巴尔金发表讲话,强调很难证明利率低于正常水平是合理的,加息取决于美国经济数据,所以美指昨日在95-95.2高位震荡,也对金价反弹有所钳制,未来如果中期选举中,特朗普所在的共和党处于不利地位那么利空美指、利多黄金。

贸易局势方面,8月3日晚,我国商务部即发布公告,拟对原产于美国的5207个税目约600亿美元商品,分4个等级加征5%-25%的关税,预计可能在8月23日与美对华160亿美元商品关税一同生效,投资者需留意黄金这一“明斯基时刻”。

美国里士满联储主席发表讲话

本周三(8月8日)美国里士满主席、2018年票委巴尔金在北京时间20:45发表讲话,具体他提到强劲的经济与财政刺激降低了货币政策正常化的风险,渐进式加息是合理的。

尽管美国将面临开启经济持续增长的挑战,不过目前民众对关税政策的仅体现在心理层面,真实影响尚未冲击到实体经济。

因为美联储年内至少3次的加息是十分确定的,12月第四次加息的预期也一直在升温,据CME“美联储观察”,美联储今年9月加息25个基点至2%-2.25%区间的概率为97.2%,12月至该区间概率为27.8%。

市场更关心的是当达到2.5%-3%的中性利率目标后,联储是否会停止加息或者说届时在关税红利边际效益递减且扩张财政政策因美国赤字问题无法维系的情况下,转向货币政策来保持未来3-5年GDP平均3%的增长。

很遗憾的是,巴尔金没有提供这方面信息,他只是含糊其辞的说到:“可以在某一时刻暂停加息,可以在某一时刻继续加息。”

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但是无论如何,美国暂时性的强劲经济毋庸置疑,在7月的利率决议声明中,用了五次“强劲”一词表现对经济、就业、通胀的看好,并评价美国经济活动以强劲速度上升,删除了6月会议声明中的“稳健增长”的说辞。

美财长努钦认为未来美国3-5年内保持3%的经济增速,但IMF预测2018年就可能是顶峰随后会持续滑落到2023年可能GDP增长不足1.5%。

将关注点转移到中期选举这件事上来,美国共和党候选人Troy Balderson在众议员特别选举中仅获微弱优势,预示中期选举前景不佳。

如果共和党在参众两院的议会席位被夺回,那么总统推行的政策将遇到很大阻力。参议院是六年改选一次,众议院是两年改选一次,本次只有众议院需要改选,一共有36个,民主党占据17个、共和党占据19个,所以就看民主党能夺回多少席位。

很大程度上目前的强美元都是特朗普和美联储叠加效应造成的,美联储加息和其它主流央行背离推升美元资产的吸引力,特朗普口中出于国家安全的关税保护则是让资本回流的规模达到2.5万亿,这又兴起了美元的买盘,叠加美国的经济结构问题,美元代替黄金成为了最佳的避险品种。

展望本交易日数据,美国7月的PPI数据值得关注,PPI是生产商价格指数,是CPI的前瞻性指标。从理论上来说,生产商的价格水平提高会使得消费者消费成本升高。

PCE物价指数是美联储最看重的指标,其肩负的责任就是稳定物价、最大化实现就业,如果剔除了产品可替代性的因素,该指标或许能让我们窥探生产商价格在供应链受到贸易政策风险的情况下会不会走高。

中美贸易问题再发酵

美方决定自8月23日起对160亿美元中国输美产品加征25%的关税,又一次将国内法凌驾于国际法之上。对此中国商务部回应,这是十分无理的做法。中方为维护自身正当权益和多边贸易体制,不得不做出必要反制,决定对160亿美元自美进口产品加征25%的关税,并与美方同步实施。

目前针锋相对的保护主义措施可能会继续升级,因为美国正在考虑对另外2,000亿美元中国商品加征10%关税,并甚至有可能将加征税率提高到25%,目前正在征求公众意见,反馈截止日期为9月6日。

如果美国执行这些关税,中国准备对另外600亿美元的美国商品加征关税。因为中国对美国出口商品去年一共也就超过5000亿美元,所以两大经济体的对抗可能对金价不利。

在本轮黄金的下跌中,我们曾多次看到金价因此暴跌的情况,包括6月15日公布进口关税清单,当时金价大跌25美元,而多空平衡恰巧是在这一时间节点被打破的。

所以黄金的“明斯基”时刻可能不远了,需谨防借助这一事件利空的推波助澜。当然提前预知的风险可能不再是风险,市场最担忧的是不确定性,黑天鹅事件,这种预期的转变才最为致命。在目前市场已经充分预计的情况下,也可能出现“买预期,卖事实”的操作。

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