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暴打多头逆势看空 他预言:原油将跌回45美元!

2018年07月27日 17:38来源:第一黄金网
责任编辑:方南
摘要
花旗集团全球大宗商品研究部门负责人Ed Morse逆势看空,认为布油价格将在2019年底回落至45美元/桶到65美元/桶的价格区间。这将意味着油价可能从当前价位下跌40%左右。

针对胡塞武装袭击沙特油轮一事,沙特已经发布声明称,“立即暂停经由曼德海峡的所有石油运输,直至情势更加明朗且经由曼德海峡的海上交通是安全的。事件没有造成人员伤亡,也没有石油泄漏导致严重环境污染。目前正在努力将受损船只移至最近的沙特港口。”当前曼德海峡的原油运输尚未恢复正常,需密切留意事件的发展对油价的影响,加拿大皇家银行首席商品策略师Croft:伊朗因制裁而减少的原油供应量或将大于上次制裁之时。

另外荷兰皇家壳牌CEO表示:贸易战将影响能源流动。石油市场基本面暗示油价将走高。荷兰皇家壳牌的原油库存有所下降。高盛:全球原油库存处于低位。全球经济增速依然强劲。预计一旦美国对伊朗再次实施制裁,油市将出现缺口。

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以上两点基本都是对于原油的利好消息,但花旗集团全球大宗商品研究部门负责人Ed Morse逆势看空,认为石油产业的资本效率显著提高、原油开采技术提高、原油库存下降的影响不大和世界原油库存充足这四个因素将令油价下跌,认为布油价格将在2019年底回落至45美元/桶到65美元/桶的价格区间。这将意味着油价可能从当前价位下跌40%左右。

Ed Morse曾准确预测到2014年的油价暴跌,以及OPEC会比想象中更早结束减产。他曾是雷曼兄弟的首席能源经济学家。

目前Ed Morse的这种逆势看空与十年前金融危机前颇为相似。当时油价处于140美元/桶高位,高盛分析师Arjun Murti等人纷纷看多,而Ed Morse是少数看空者,他预计油价会跌至93美元。随后,油价在危机中暴跌,印证了Ed Morse的预言,令其名声大噪。

Ed Morse看空的原因有四

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第一,石油产业的资本效率显著提高。以加拿大油砂开采为例,2014年其投入资金为330亿美元,但2018年仅投入了125亿美元。Morse表示,资本效率从2014年至今至少提高了50%。

第二,原油开采技术提高。科技以及操作工人技术的进步已经发现了更多的原油,这将进一步增加市场供应。Morse认为油气市场供应链的数字化革命才刚刚开始。

第三,原油库存下降并不会有太大影响,因为其只占到全球总产量(1亿桶/日)的40至50%,即4000万到5000万桶/日。Morse对此作出了解释,加拿大油砂生产稳定,并且欧佩克的原油产量已经连续50年保持在3500万桶/日。假设原油库存以5%的速度下降,整个原油市场供应也将只会减少200至300万桶/日,远低于500万桶/日的供应中断假设。

第四,世界原油库存充足。沙特在本国有大约3亿桶的原油储备。另外,石油公司沙特阿美在鹿特丹、荷兰、冲绳、中国以及美国墨西哥湾沿岸均储存了石油。鉴于沙特目前的产量为1080万桶/日,按照其原油运输港口系统每天可以出口约1500万桶石油来计算,要足足6个月的时间才能消耗掉沙特的原油库存。

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