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离岸人民币两日跳水近千点 “逆周期因子”或重出江湖

2018年07月20日 11:16来源:第一黄金网
责任编辑:小鱼儿
摘要
周四(7月19日),离岸人民币兑美元接连跌破七道关口,刷新一年新低。在岸人民币兑美元跌破6.78关口,日内跌近600点,续创去年7月以来新低。

第一黄金网7月20日讯 周四(7月19日),离岸人民币兑美元接连跌破6.74、6.75、6.76、6.77、6.78、6.79、6.80七道关口,刷新一年新低。在岸人民币兑美元跌破6.78关口,日内跌近600点,续创去年7月以来新低。

周五(7月20 日),中国外汇交易中心的数据显示,人民币对美元中间价7月20日报6.7671,为去年7月14日以来最低,较上一交易日的6.7066元下调605个基点,连续7日调贬,降幅创2015年8月13日来最大。

离岸人民币.jpg

而在即期汇率方面,在岸与离岸人民币周五进一步大幅下挫。其中,离岸人民币跳水百点跌破6.80大关,最低下探至6.8368,昨日迄今跌幅逾千点;在岸人民币兑美元日内开盘后也跟随离岸跌势,最新交投于6.80关口附近。

最近人民币对美元在岸汇率一直努力“追赶”离岸汇率,中间价则在后面“追”着在岸汇率,离岸汇率连续较快下跌,让紧随其后的在岸汇率和中间价也停不下来。

内忧外患导致人民币暴跌

对于人民币对美元双边汇率走势来说,美元汇率是难以忽视又不可控的一项影响因素。近几日人民币对美元较快贬值,较大程度上仍是受到美元走强的影响。

美元.jpg

值得注意的是,美元指数尚未突破前高,人民币对美元汇率却迭创阶段新低。最近人民币对美元贬值速度,超过了美元自身升值的速度。

事实上,5月末以来,美元指数虽维持上行态势,但双向波动加大,上行势头已明显放缓。这表明,在近一个阶段,美元走势对人民币兑美元汇率影响减弱,甚至可能不是最主要的影响因素。

人民币汇率走势的决定性因素仍在内部,取决于中国经济基本面形势及市场对未来经济前景的预期。近期市场对经济基本面和经济政策走向的看法出现了一些分歧。

部分观点认为,国内去杠杆叠加贸易环境变化,增加了下半年经济运行的不确定性,进而倒逼央行流动性调控放松,中美利差走势持续收窄,令人民币对美元承受贬值压力。

人民币.jpg

我国流动性调控政策的确出现了一些变化,央行接连实施了两次定向降准,6月末美联储加息后,我国公开市场操作利率也没有出现调整,债市收益率较快下行,使得中美短债、长债收益率利差均进一步收窄。外汇市场上预期也相应出现了一定的变化。

央行货币政策报告曾指出,外汇市场存在一定的顺周期性,市场主体容易受到非理性预期的影响,放大单边市场预期并自我强化,增大市场汇率超调的风险。一些交易人士指出,如果人民币对美元短期继续较快下行,并跌破一些重要关口,比如7元整数关口,可能进一步刺激汇率贬值预期,为避免外汇市场非理性波动,一些逆周期外汇政策可适时发挥作用,2017年曾被运用的“逆周期因子”可能重出江湖。

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