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国债收益倒挂映射衰退风险 黄金能否重见天日?

2018年07月12日 14:03来源:第一黄金网
责任编辑:凌晨小雨
摘要
亚盘时段,现货黄金低开高走,稳步上行,滞涨于1243.52美元/盎司后,经过一短时间的整理,现货黄金再次稳步攀升。

第一黄金网7月12日讯 周四(7月12日),亚盘时段,现货黄金低开高走,稳步上行,滞涨于1243.52美元/盎司后,经过一短时间的整理,现货黄金再次稳步攀升。截至发稿,现货黄金价格报1242.70美元/盎司,涨幅0.08%.

从技术角度讲:1、昨日,黄金再次深度下跌,探至1240附近止跌回升,说明1240附近的支撑比较强劲。2、KDJ指标的三线勾头向上,并且向上发散,说明黄金还有反弹回升的空间。3、MACD指标的绿色动能柱在逐渐的缩短,说明黄金的空头动能在逐渐的减弱。

现货黄金小时图.gif

现货黄金小时图

美联储持续持续加息将拖累全球经济增长

6月13日美联储宣布开启年内第二次加息后,长短期美债收益率息差持续收窄。目前美国10年和2年期国债收益率息差已从本轮加息周期开始时的120个基点(2015年底)收窄至30个基点以内。截至7月10日,10年期国债收益率下降0.73个基点,报2.8491%;2年期国债收益率上涨1.03个基点,报2.5693%。美国10年和2年期国债收益率息差收窄至28个基点,创2007年以来新低,收益率曲线趋平。

息差的扩大源于短期利率的走高和长期利率的下跌。短期利率方面,由于2年期美债收益率对基准利率变动最为敏感,因此伴随着美联储加息步伐加快,2年期美债收益率持续走高。长端收益率则更多与经济增长前景和通胀预期有关。分析人士指出,近期10年期美债收益率的下滑与薪资涨幅不及预期有关。7月6日美国劳工部公布的非农数据显示,美国6月平均每小时薪资月率低于预期水平;6月份的平均时薪同比增长同样略低于此前平均预期。另据华泰证券观点,10年期美债收益率的回落,主要原因可能是油价没有继续快速上行,之前对通胀持续走高的风险预期得到缓释。

美国国债.png

值得关注的是,美国长短期债券收益率收窄已拖累全球债券收益率表现。据英国《金融时报》消息,6月下旬,摩根大通全球政府债券指数(GBI)1-3年期与7-10年期的平均收益率曲线已出现自2007年以来的首次倒挂。该指数权重中,短期债券超一半构成为美债,长期债券中美债也占据了25%的份额。分析人士指出,目前美国及全球经济的韧性犹存,也许全球尚能承受美联储再加息两次,但随着全球经济增长动能放缓,如若美联储再度加息,料将阻碍全球经济增长。目前多数美联储决策者预计今年还会有两次加息,年内合计加息四次,明年或将加息三次。

美方失去理性大搞贸易霸凌

美政府宣布,已决定对另外2000亿美元中国商品加征关税。特朗普还威胁称,对中国实施关税制裁的产品可能达到5500亿美元。

中国前驻旧金山、纽约总领馆经济商务参赞何伟文说,这是对中国的讹诈,是赤裸裸的贸易霸凌。中国绝不会因为美升级对华贸易战就屈服,“我们有充分的准备,而且不只有一点弹药”。“特朗普的关税将把中国的反击推到极限”。

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面对美国的“步步紧逼”,最好的办法就是进行“有效的反击报复”才能打压美国的嚣张气焰,同时,中国还得开辟新的贸易市场来降低贸易战对中国经济的影响。从目前来看,贸易战一时半会是不能熄灭的,要做好长期的准备。

如果我们采用“持久战”策略,美国的经济增长就会深陷泥潭,导致美元加大贬值力度,从而推动黄金的避险需求。

特朗普建议北约盟友提高国防开支 从GDP的2%升到4%

据美联社报道,一名白宫官员称,11日的北约峰会上,特朗普建议北约成员国将国防开支从GDP的2%升至4%,不过该官员称,这并不是特朗普提出的一个正式的提议。此外,路透社报道称,一名英国官员称,特朗普正在游说其他成员国,增加国防开支。

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在这种经济大背景下,特朗普游说其他成员国增加国防开支,无疑是对其他成员国的经济增速“急踩刹车”。这样不仅不会赢得成员国的响应,也会引起成员国的反感。一旦,激怒成员国,联合反制美国的情绪将会持续蔓延,美国将腹背受敌,最终将会辐射到美国的经济增长上。

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