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欧洲央行欲“扭转操作” 欧元区多国计划发售超长期公债

2018-07-11 11:42:00来源:第一黄金网
责任编辑:文静
摘要
据路透社消息,比利时希望不久后发售超长期公债,银行人士称其他几个欧元区国家政府以及与政府相关的机构可能也会效仿,因为欧洲央行考虑进一步压低长期借款成本。

据路透社消息,比利时希望不久后发售超长期公债,银行人士称其他几个欧元区国家政府以及与政府相关的机构可能也会效仿,因为欧洲央行考虑进一步压低长期借款成本。

欧洲央行欲卖短买长调整货币政策

在长期低通胀和低利率时期,欧洲央行采用资产购买计划的方式来调整货币政策,用来帮助减少偿债成本,降低频繁再融资的压力。

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当国家政府的总债务接近或超过年度国内生产总值(GDP)时,延长债务的存续期是逐渐保持债务可以持续下去的一种方法。比如,西班牙近年来发行了许多长债,债券平均期限已从2013年的五年左右升至略超过七年。意大利延长债务的平均到期年限目前也超过7年。

欧洲央行可能将到期债券资金再投资在较长期债券上,这让人想起美联储2011年使用的卖短买长(扭转操作)。当时美联储出售短期债券,利用这些资金来买进较长期债券。

目前就欧洲央行而言,它将到期债券资金再投资到长期政府公债,其目的将是限制2.6万亿欧元(3万亿美元)债券投资组合的自然老化,同时压低长期债券收益率;长债收益率是各国政府、企业及家庭借贷成本的决定性因素。

一位银行专业人士表示,欧央行去年发行50年期债券有点投机成分在内,但这类债券总是存在缺乏流动性的风险。另一位负责经手欧洲秤府债券的人士称,欧洲央行已经给发债方一个黄金机会来延长债券年限。

欧元区多国计划发售超长期公债

比利时债务机构负责人Anne Leclercq称,如果当前的市场环境持续下去,该国计划近期发售40和50年期债券。

多名消息人士上月曾表示,欧洲央行考虑明年起买进更多长天期债券,以抑制借款成本,这推动长期公债收益率下降,引人猜测借款方将利用这一机会发行更多较长期债券。

近几周,斯洛伐克和德国北莱茵-威斯特法伦州首次发行50年期债券,奥地利也发行了超长期债券。

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一位银行业人士称,德国其他州也可能追随北莱茵-威斯特法伦州的脚步。欧元区救助基金欧洲金融稳定机构(EFSF)也计划本周发行债券。

银行业人士补充称,爱尔兰等国也可能发行超长期公债。爱尔兰已经计划在周四正式施行,届时,爱尔兰将至少发行122.5亿欧元债券,逼近今年的发债目标140-180亿欧元,从而限制了其今年第三次通过银团发债的空间。2016年,爱尔兰首次发行了100年期债券,发行规模不大。

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