第一黄金网7月6日讯 周五(7月6日)，亚盘时段，CMX金低开高走，缓慢上行，滞涨于1259.8美元/盎司后，加速下行。截至发稿，CMX金报1255.4美元/盎司，跌幅约为0.27%。
从技术角度讲：1、黄金在受到60日、120日均线的支撑后，虽然有所反弹，但是，没有刷新前期高点1262.4美元/盎司，说明黄金的多头动能严重不足。2、KDJ三线的勾头向下，并且空头排列，说明黄金还有下跌的可能。3、MACD指标的绿色动能柱在逐渐的变长，说明黄金的空头动能在逐渐的增强。
黄金期货小时图
美联储收缩流动性 黄金将走上慢慢熊途
美联储加息步伐加快，中国金融去杠杆，欧洲央行明确退出QE路径，全球流动性正处在紧缩周期。这其中以美联储加息的“溢出效应”影响最为显著，预计将持续形成全球美元流动性紧缩的宏观大环境。
国际金融协会的数据显示，2012年至2017年，新兴市场国家债务从42万亿美元增长至63万亿美元，占全球增量的84%，其中绝大部分为美元债。一旦美元流动性收紧，高企的美元债务将面临资本外流的冲击。国际金融协会追踪的今年以来新兴市场股市流出资金量已经达到2008年以来最高。
由于黄金的避险功能是从美元体系讲的，新兴市场的风险增加并不能转化为对金价的利多。更有可能的情况是，黄金成为美元流动性紧缩的牺牲品。以史为鉴，美联储在1994年1月至1995年2月的加息，直接导致了墨西哥金融危机，并推动了随后1997年的亚洲金融危机。在此过程中，美元一路大涨，黄金从1996年到1999年连跌三年半。
对于黄金来说，一方面，美元流动性紧缩环境下，美元走强带来天然负相关性的利空;另一方面，避险属性褪色后，黄金作为实物资产也将面临流动性收缩时的卖出压力。因此，黄金将走上漫漫熊途。
外资机构展望下半年行情：新兴市场或重迎投资机遇
以较为动荡的走势结束上半年，新兴市场被预计或在下半年迎来喘息机会。多家外资机构近日发布半年度展望称，基本面表现良好及估值具有吸引力等因素，将支持新兴市场股市走高。甚至有机构预计，未来6个月内，新兴市场整体股价涨幅将高达15%。
今年上半年，由于贸易战的影响，导致新兴市场的经济增长速度严重下滑，引发了通货紧缩。在新兴市场投资环境急剧恶化的情况下，新兴市场的债务出现大幅增长，股市出现大幅跳水，使得新兴市场的资产出现严重的低估。
新兴市场经过半年的调整以及积极创造投资环境，使得外逃资本从新选择新兴市场，在加上新兴市场的股市出现资产严重被低估现象，从而成为优质资产被接受。如果新兴市场的股市被外资从新青睐，那么，黄金的避险属性将会被抛弃，而追求资产增值。
西太平洋银行：德国政治危机解除，美元上行潜力消退
近期人民币逐步回稳，德国总理默克尔组阁联盟危机暂时消退，化解了近期美元的上行潜力。但美国经济数据表现优异，在贸易紧张局势日益加剧的背景下，美国经济领先地位及相对更稳健的增速得到巩固，因而支撑美元的因素仍存在。
西太平银行认为贸易紧张局势短期内不太可能缓解。因中期选举临近，在贸易谈判上，特朗普政府正采用“朝鲜模式”，也就是通过激进的方式升级态势，从而强迫对方进行谈判。因此，在美国经济领先他国经济的背景下，黄金依然没有较多的机会。
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