第一黄金网7月6日讯
隔夜公布的6月美联储货币政策会议纪要重申渐进加息，但由于美元近日的持续走低和小非农ADP数据不及预期，给伦敦金带来了一定支撑。
周五(7月6日)，伦敦金开于1257.79美元/盎司，亚市盘中小幅走低。截至发稿，伦敦金录得1253.28美元/盎司，跌幅为0.36%。
Albright Investment Group创始人Victor Dergunov认为，尽管价格有所下滑，但金价仍然具有建设性。通胀继续抬头、利率仍然相对较低、美联储可能不如人们预期的那样强硬、美元处于关键阻力附近、金银比处于极端水平、黄金股未暴跌六大信号都显示，黄金价格可能走高。
一、通胀越来越高
在美东时间7月5日本周四公布的6月美联储货币政策会议纪要中，与会者总体认为，美国经济已非常强健，通胀料将中期内持续处于2%这一联储对称目标水平。
Albright Investment Group创始人Victor Dergunov认为由于多年的货币操纵、过度印刷、极度宽松的信贷、惊人的赤字、创纪录的债务，以及最终可能不得不膨胀或违约的国家债务，美国的通货膨胀率继续上升。
事实上，主要的通胀指标都处于多年来最高水平。CPI指数(追踪消费者价格的通胀指标)最新数据为2.8%，为6年来的最高水平。考虑到CPI在2.8%左右，而整体PPI高于3%，这一水平相对较低，这表明美国的通胀率可能在3%左右，甚至可能更高。因此，通胀率达到或超过3%。
二、美债利率仍然很低
尽管通胀水平升高，但利率仍然很低。所有受到广泛关注的美债收益率都低于3%。意味着美债和其他与债券相关的“避险”资产目前的实际收益率为负。因此，投资者可能开始将部分资金从债券转向黄金，以对冲通胀。
目前收益率曲线非常平坦，这种现象可能会减少投资者对美国长期债券的需求，并可能为未来的黄金创造更多的需求。
三、美联储渐进加息前景不乐观
尽管美联储货币政策会议纪要中强调，在明年或后年以前通胀处于或略高于预期的背景下，可能适合继续渐进加息。但仍然存在着今年不再加息或只再加息一次的可能性。
美联储观察工具预计，到今年年底，利率可能会保持不变，或将再上升0.25%至0.50%。美联储的观察工具显示，利率保持不变的可能性占到9%，利率保持不变或仅上升25个基点的可能性为50.5%，而利率上升50个基点的可能性为45.9%，其他任何情况都不太可能。
四、美元后市并不理想
资产管理公司Incrementum AG的基金经理Peter Stoeferle表示，推动金价走高的最重要因素是美元走弱。随着美联储接近加息周期尾声，我们正处于加息周期的第七或第八局，人们开始意识到，美联储没有那么大的空间来提高利率。市场对美元的兴趣开始减弱。由于贸易紧张局势的加剧，全球经济的不确定性越来越大，甚至可能迫使美联储改变方向，放松货币政策。
最重要的是，Stoeferle认为，美元近期的强势是一种空头轧空，因为投资者在年初大幅净空美元。而特朗普政府为了国家的再工业化，也需要美元走软。
五、金银比率接近极端水平
金银比率目前约为78，处于一个极端水平。该比率刚刚从刚刚开始从4月份超过80的高点回落，而且在最近的历史上，这个比率每次超过80，都会导致大量的黄金和白银上涨。
在本世纪初、2009年和2015年末，金银比率超过80的时候，金银都出现反弹。这一趋势没有理由被打破。
六、金矿股没有被抛售
尽管黄金领域存在强烈的负面情绪，金价下跌，但黄金股并未遭遇任何重大资本抛售。在最近这次黄金下跌期间，金矿股(GDX)和(GDXJ)却远未接近今年以来的最低水平，且明显高于去年末的低点。这意味着投资者没有受到金价下跌的威胁，因为金矿股没有被抛售。这表明，黄金的最新下跌很可能是一种暂时现象，金价可能很快就会反弹。
总而言之，黄金/GLD看起来正接近底部，可能会从当前水平反弹，并且可能在年底及以后显著走高。
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