日前，优信向美国证券交易委员会(SEC)提交IPO申请书，计划在纳斯达克IPO上市，股票代码为“UXIN”，拟筹集最多5亿美元资金,有望成为美股“中国二手车电商第一股”。
消息一出，二手车电商平台生存现状再次被聚焦，质疑声随之而来。二手车电商平台对于资金的极大需求，使得优信的上市被看作融资需要。
连续亏损7年 盈利难题仍待解决
根据优信招股书披露的数据，优信2017年总营收为19.514亿元人民币，与2016年相比增长136.7%。在截至2018年3月31日的第一季度，优信的总营收为6.494亿元人民币，与去年同期相比增长93.2%。
第三方艾瑞咨询的相关数据显示，2016年及2017年，以交易笔数和总成交额来看，优信运营着中国最大的二手车电商平台，2C和2B业务在二手车市场的占有率分别为41%和42%，2016年的市场份额则分别为32%和40%。
然而，如此漂亮的数据也难掩其连年亏损的业绩。成立至今7年，优信仍然处于亏损中。“还没有盈利，运营现金流仍然是负数，未来一段时间可能还会保持这样的状态。”优信在招股书中提示。
招股书披露的数据显示，优信2016年的净亏损为13.929亿元人民币，2017年净亏损达到27.478亿元人民币，亏损同比扩大近一倍。2018年第一季度，优信的净亏损为8.394亿元人民币，而其去年同期为5.108亿元人民币。即使不按照美国通用会计准则，2016年度、2017年度以及2018年第一季，优信调整后的净亏损仍旧为10.50亿元、16.96亿元、4.78亿元。
二手车电商市场愈加猛烈，如何通过商业模式的调整来找到更大生存空间，尽早实现盈利，是竞争者头疼的问题。跟全年二手车近千万的交易量相比，二手车电商百万辆的在线交易量占比仍然不高。
压力之下，已有二手车电商平台退出市场。据新京报记者不完全统计，截至2017年底，有17家二手车电商平台倒闭。
融资竞争激烈 资本之争越演愈烈
毋庸置疑，对于目前所有的二手车电商平台来说，融资确实是头等大事之一，各平台之间的资本之争也愈演愈烈。
例如从2013年到2017年初，优信通过A、B、C、D、E轮融资，融资金额已超过10亿美元。其中，优信在2013年的A轮融资中拿到3000万美元;在2014年的B轮融资中获得2.6亿美元;2015年C轮融资获得1.7亿美元;2017年的D轮和E轮的融资中均获得5亿美元。
汽车行业分析师贾新光表示，优信此次计划在纳斯达克IPO上市，目的之一可能就是去进行融资。贾新光认为，由于国内消费者对二手车电商行业仍不是很熟悉，二手车电商目前取得成功的模式还未真正出现，以及二手车市场受政策影响较大，所以优信想要成功上市并不容易。另有业内人士指出，其他二手车电商平台都在观望优信的表现。贾新光认为，优信上市成功与否确实会影响其他二手车电商平台，“如果通过上市，优信有了好的经营模式，肯定会影响到其他二手车电商。”
早在2015年，二手车电商的投融资就开始大规模出现，当年超过20起。在2016年央视3·15晚会曝光车易拍后，二手车电商行业不仅没有降温，反而再度炒热资本市场。
易观数据显示，2017年中国二手车电商融资事件不足2016年的一半，但总融资金额超过了100亿元，达到历史最高。
广告大战烧钱持续 营销支出占比高
在融资后的开支分配上，营销成为诸多二手车电商的主要开销之一。
这在优信招股书中可以找到明确佐证。2016年、2017年以及2018年一季度，优信在销售和营销上的投入分别为7.94亿元、22.03亿元和6.33亿元，分别占同期总收入的96.2%、112.9%和97.5%。其中，2017年优信在销售和营销的投入，超过了当年的总收入。
优信创始人兼董事长戴琨曾表示，优信二手车在2018年的广告投入可能会超出原计划的10亿元，达到13亿元。优信招股书显示，在2018年第一季度，优信在“销售及市场推广”、“研发”、“行政管理”三个主要开支上分别花了6. 38亿元、6806万元、1.61亿元。
二手车平台诚信问题仍突出
值得注意的是，目前多数二手车电商的盈利模式依然不够清晰。“目前多数二手车电商的模式都只是给二手车买卖双方搭建交易平台，但如果想要做大，未来还是需要能够做到收购二手车再卖出。”贾新光认为，要做到这一步，这些二手车电商需要实现三个环节——鉴定、拍卖及诚信保障。
2017年初，优信也曾被质疑“官网车源数据造假”。对此，优信二手车曾发布《优信二手车关于不实报道的澄清声明》表示，优信二手车平台总车源量真实无误，坊间流传的不实信息采取偷换概念的方式，刻意截取了二手车平台周期性库存最低点的数据，进行错误的逻辑推导，以达到混淆视听的目的。
发力汽车金融 贷款拖欠率上升
面对生存困境，二手车电商纷纷将目光瞄准汽车金融业务。目前，优信、瓜子二手车、人人车、大搜车等二手车电商，以及美利金融、易鑫等平台均针对二手车市场推出了汽车金融服务。
优信方面表示，其营收主要来自于交易促成收入、车贷服务促成收入以及其他收入。有业内人士分析指出，优信的车贷服务促成收入正在占据其总营收越来越多的份额。数据显示，优信2C的汽车贷款服务收入在2016年、2017年以及2018年第一季度分别为3.14亿元、9.44亿元、3.59亿元，分别占同期总收入的38.1%、48.4%以及55.3%。
随着人们消费观念逐渐提升，未来二手车行业金融服务具有广阔的发展前景。不过，艾媒咨询在《2017-2018中国网络二手车行业研究报告》中指出，目前中国二手车金融渗透率比起新车金融渗透率偏低，与欧美发达国家相比差距明显。
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