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提交IPO申请 优信有望成“中国二手车电商第一股”

2018年06月28日 15:49来源:第一黄金网
责任编辑:詹姆斯
摘要
日前,优信向美国证券交易委员会(SEC)提交IPO申请书,计划在纳斯达克IPO上市,股票代码为“UXIN”,拟筹集最多5亿美元资金,有望成为美股“中国二手车电商第一股”。

日前,优信向美国证券交易委员会(SEC)提交IPO申请书,计划在纳斯达克IPO上市,股票代码为“UXIN”,拟筹集最多5亿美元资金,有望成为美股“中国二手车电商第一股”。

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消息一出,二手车电商平台生存现状再次被聚焦,质疑声随之而来。二手车电商平台对于资金的极大需求,使得优信的上市被看作融资需要。

连续亏损7年 盈利难题仍待解决

根据优信招股书披露的数据,优信2017年总营收为19.514亿元人民币,与2016年相比增长136.7%。在截至2018年3月31日的第一季度,优信的总营收为6.494亿元人民币,与去年同期相比增长93.2%。

第三方艾瑞咨询的相关数据显示,2016年及2017年,以交易笔数和总成交额来看,优信运营着中国最大的二手车电商平台,2C和2B业务在二手车市场的占有率分别为41%和42%,2016年的市场份额则分别为32%和40%。

然而,如此漂亮的数据也难掩其连年亏损的业绩。成立至今7年,优信仍然处于亏损中。“还没有盈利,运营现金流仍然是负数,未来一段时间可能还会保持这样的状态。”优信在招股书中提示。

招股书披露的数据显示,优信2016年的净亏损为13.929亿元人民币,2017年净亏损达到27.478亿元人民币,亏损同比扩大近一倍。2018年第一季度,优信的净亏损为8.394亿元人民币,而其去年同期为5.108亿元人民币。即使不按照美国通用会计准则,2016年度、2017年度以及2018年第一季,优信调整后的净亏损仍旧为10.50亿元、16.96亿元、4.78亿元。

二手车电商市场愈加猛烈,如何通过商业模式的调整来找到更大生存空间,尽早实现盈利,是竞争者头疼的问题。跟全年二手车近千万的交易量相比,二手车电商百万辆的在线交易量占比仍然不高。

压力之下,已有二手车电商平台退出市场。据新京报记者不完全统计,截至2017年底,有17家二手车电商平台倒闭。

融资竞争激烈 资本之争越演愈烈

毋庸置疑,对于目前所有的二手车电商平台来说,融资确实是头等大事之一,各平台之间的资本之争也愈演愈烈。

例如从2013年到2017年初,优信通过A、B、C、D、E轮融资,融资金额已超过10亿美元。其中,优信在2013年的A轮融资中拿到3000万美元;在2014年的B轮融资中获得2.6亿美元;2015年C轮融资获得1.7亿美元;2017年的D轮和E轮的融资中均获得5亿美元。

汽车行业分析师贾新光表示,优信此次计划在纳斯达克IPO上市,目的之一可能就是去进行融资。贾新光认为,由于国内消费者对二手车电商行业仍不是很熟悉,二手车电商目前取得成功的模式还未真正出现,以及二手车市场受政策影响较大,所以优信想要成功上市并不容易。另有业内人士指出,其他二手车电商平台都在观望优信的表现。贾新光认为,优信上市成功与否确实会影响其他二手车电商平台,“如果通过上市,优信有了好的经营模式,肯定会影响到其他二手车电商。”

早在2015年,二手车电商的投融资就开始大规模出现,当年超过20起。在2016年央视3·15晚会曝光车易拍后,二手车电商行业不仅没有降温,反而再度炒热资本市场。

易观数据显示,2017年中国二手车电商融资事件不足2016年的一半,但总融资金额超过了100亿元,达到历史最高。

广告大战烧钱持续 营销支出占比高

在融资后的开支分配上,营销成为诸多二手车电商的主要开销之一。

这在优信招股书中可以找到明确佐证。2016年、2017年以及2018年一季度,优信在销售和营销上的投入分别为7.94亿元、22.03亿元和6.33亿元,分别占同期总收入的96.2%、112.9%和97.5%。其中,2017年优信在销售和营销的投入,超过了当年的总收入。

优信创始人兼董事长戴琨曾表示,优信二手车在2018年的广告投入可能会超出原计划的10亿元,达到13亿元。优信招股书显示,在2018年第一季度,优信在“销售及市场推广”、“研发”、“行政管理”三个主要开支上分别花了6. 38亿元、6806万元、1.61亿元。

二手车平台诚信问题仍突出

值得注意的是,目前多数二手车电商的盈利模式依然不够清晰。“目前多数二手车电商的模式都只是给二手车买卖双方搭建交易平台,但如果想要做大,未来还是需要能够做到收购二手车再卖出。”贾新光认为,要做到这一步,这些二手车电商需要实现三个环节——鉴定、拍卖及诚信保障。

2017年初,优信也曾被质疑“官网车源数据造假”。对此,优信二手车曾发布《优信二手车关于不实报道的澄清声明》表示,优信二手车平台总车源量真实无误,坊间流传的不实信息采取偷换概念的方式,刻意截取了二手车平台周期性库存最低点的数据,进行错误的逻辑推导,以达到混淆视听的目的。

发力汽车金融 贷款拖欠率上升

面对生存困境,二手车电商纷纷将目光瞄准汽车金融业务。目前,优信、瓜子二手车、人人车、大搜车等二手车电商,以及美利金融、易鑫等平台均针对二手车市场推出了汽车金融服务。

优信方面表示,其营收主要来自于交易促成收入、车贷服务促成收入以及其他收入。有业内人士分析指出,优信的车贷服务促成收入正在占据其总营收越来越多的份额。数据显示,优信2C的汽车贷款服务收入在2016年、2017年以及2018年第一季度分别为3.14亿元、9.44亿元、3.59亿元,分别占同期总收入的38.1%、48.4%以及55.3%。

随着人们消费观念逐渐提升,未来二手车行业金融服务具有广阔的发展前景。不过,艾媒咨询在《2017-2018中国网络二手车行业研究报告》中指出,目前中国二手车金融渗透率比起新车金融渗透率偏低,与欧美发达国家相比差距明显。

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