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资管新规统一“游戏规则” 保险资产或现四大变化

2018年05月07日 11:01来源:第一黄金网
责任编辑:莫一兮
摘要
随着《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》的发布 ,意味着资管业建立起了一套统一的“游戏规则”。资管新规将对保险资产配置产生重大影响,那么,保险资产配置究竟将发生哪些变化呢?

4月27日,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》发布 ,意味着资管业建立起了一套统一的“游戏规则”。资管新规将对保险资产配置产生重大影响,那么,保险资产配置究竟将发生哪些变化呢?

保险.jpg


四大变化

据大型保险资管公司的内部预判,预计未来保险资产配置结构可能会出现以下四大变化。

一是,由于银行理财受资管新规影响较大,预计银行理财规模增速或将大幅下滑。打破刚兑净值化管理后,由于无法进行期限错配投资,可能会使银行理财投资收益有所下滑。这将导致保险资金投资银行理财的规模下降。

二是,虽然未来以保险资管股权投资计划对接一些没有明确退出日的未上市股权项目难度加大,但近年来保险资金加大股权投资的趋势非常明显,预计保险资管公司将继续加大以直接方式投资未上市股权和以FOF模式投资私募股权投资产品的力度。

三是,资管新规明确资产证券化业务不受此次监管约束。随着未来非标转标的推进,预计资产证券化产品的供给会大幅增加。资产证券化产品较传统非标产品具有较高的流动性、灵活性和风险隔离等特点,更符合保险资金的风险偏好特征。随着资管新规的实施,预计未来保险资金将会逐步加大资产证券化产品的投资力度。

四是,由于银行理财、信托等不能开展“资金池”业务,不能乱用短债长投获取期限错配溢价收益,在融资企业成本可控的前提下,预计融资类债权产品的收益率或将小幅上行,变相利好保险资金。从长远看,在监管引导保险资金支持实体经济发展的背景下,保险资金或将继续增加融资类信托和保险资管债权投资计划的配置力度,支持供给侧结构性改革及国家重大发展战略和重要民生工程。

“补短板”迫在眉睫

毋庸置疑的是,未来保险资管公司的“戏份”将越来越重。但在大多数保险资管业人士看来,至少从目前来看,部分保险资管公司“大而不精”的问题亟待解决,练好内功、提升自身能力迫在眉睫。

对于未来面临的挑战,首先是如何在巩固自身传统投资管理领域优势的基础上,继续提升在短板领域的投资管理能力。其次是加大组合类资产管理产品的创新力度。第三是更要注重风险防控能力的提升。

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