全球央行“去宽松”或不紧不慢 股市债市仍有第二春

第一黄金网3月12日讯 上周在“贸易战”闹剧连环上演的同时，全球央行的动向也同样受到关注。

澳洲联储、欧洲央行和日本央行悉数选择按兵不动，并且从其决策层讲话中所透露出的措辞来看，当前似乎还远没有到需要进一步强力收紧货币政策的时候，未来可预见期限内通胀预期仍然低迷的前景也意味着宽松的政策基调仍可延续下去。

这和许多投资者之前所预测的全球央行在2018年加码紧缩的状况，似乎又有些背道而驰。

而上周五美国发布的2月非农就业数据也透露出了类似的信号：美国2月份非农就业人数增幅大增超过31万人，就业参与率录得回升，失业率维稳在4.1%低位，这一全线向好的数据足以让特朗普继续沾沾自喜，并且理应成为美联储进一步加息的推手。

然而，从另一层面看，大家却可以得到截然相反的消息，那就是薪资增速再度止步不前，并可能对通胀指标造成负面拉动。

(美国最近5年来每月新增就业人数变化图)

之前，1月份美国的非农就业数据曾意外显示薪酬增速超预期上升，这一数据可能推动通胀走强，并令美联储在之后的政策更趋紧缩的消息，首先传导到了美国债市，令美债收益率走高，随后美国股市则因此出现意外暴跌。

但眼下2月份的数据却显示，1月份薪资加速增长或许仍只是一次性事件，而投资机构对于美联储年内加息4次的期望也随之降温。

(美联储2018年12月利率位于2.25%-2.50%的概率变化图)

在就业数据显示经济向好，而薪资增速又不足以推动美联储加速加息的“刚刚好”背景之下，美股三大指数在上周五(3月9日)全线走强，其中科技股云集的纳斯达克指数更是彻底收复了1-2月的那波跌幅，再度创出历史新高。

在贸易战风险渐消，地缘局势转暖，而美联储紧缩“抽水”的压力也不见得有预期中那么强的状况下，伴随着天气的转暖，美股和美债市场也有望迎来第二春。