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工行纸黄金震荡下跌 德银坚信美债收益率将走高

2018年02月27日 14:23来源:第一黄金网
责任编辑:古道
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北京时间14:18,工行纸黄金报270.43元/克,跌幅0.06%,今日开于270.77元/克,昨日收于270.59元/克,目前最高触及271.37元/克,最低270.10元/克。

第一黄金网2月27日讯 工行纸黄金周二(2月27日)亚市盘中震荡走低。北京时间14:18,工行纸黄金报270.43元/克,跌幅0.06%,今日开于270.77元/克,昨日收于270.59元/克,目前最高触及271.37元/克,最低270.10元/克。

纸黄金

未来三十年全球债务大爆炸

收益率正在以过去十年间最快的速度上涨,美联储稳步迈进加息,欧洲央行也已经快到QE的尽头,开始缓慢撤离。

美债收益率在触及3%后,是会一发不可收拾地继续走高,还是会随着投资者配置债券而走低?

分析师观点不一,而德银全球信贷策略首席Jim Reid仍然坚持自己一贯的观点:无论债市目前面对怎样的不确定性,收益率走高都是必然的。

在一份报告中,Jim Reid团队将目前的状况形容为后金融危机时期的“一个微妙的时点”,2月初的股市大跌已经体现了超级宽松的货币政策撤离时,市场会掀起何等风暴,“更复杂的宏观环境还在前面。”

“无论短期走势如何,利率和收益率在未来几个季度、未来几年都会持续走高,我们希望决策者不会在这一不可逆转的趋势下失了方寸。……更高的收益率不会是没有风险的,它会带来更高的波动性,更常见的风险资产抛售。”Jim Reid称。

高盛日前也警示,如果10年期美债收益率升至4.5%,美股可能暴跌20%以上。

但饶是如此,Jim Reid仍然认为,央行不能在战争前夜退缩。“如果他们退缩了,他们会面临长期过于宽松的风险,资产价格可能会更贵,也有可能形成泡沫。”

“真正麻烦的问题,市场有可能在未来数年乃至数十年都不得不面对的是,全球越来越高的政府债务。”

德银根据美国国会预算办公室(CBD)以及国际清算银行(BIS)推算,美德日三国的政府债务/GDP之比,会在未来30年间呈爆炸式增长。

德意志GDP

“这有可能意味着,QE最终会演变成未来多个周期的常态。但是考虑到其他限制,QE有可能出现收益率结构性高企时,但主要目的会是以保证实际利率不升至上限水平。”Jim Reid称。

【日内前瞻】

21:30 美国1月耐用品订单月率

美联储主席鲍威尔半年度货币政策报告讲稿公布

22:00 美国12月FHFA房价指数月率

美国12月S&P/CS20座大城市房价指数年率

23:00 美国2月谘商会消费者信心指数

美国2月里奇蒙德联储制造业指数

美联储主席鲍威尔在美国众议院金融服务委员会发表半年度货币政策报告

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