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高盛:若10年期美债收益率触及4.5% 股市恐暴跌25%!

2018年02月26日 09:13来源:第一黄金网
责任编辑:古道
摘要
投行高盛(Goldman Sachs)在最新的报告中称,如果10年期美债收益率触及4.5%,股市可能要暴跌25%!

第一黄金网2月26日讯 随着近期的通胀忧虑加剧,市场对美联储加快升息的预期也在日益升温,这推动指标10年期美债收益率逼近3%的“红线”,并成为了今年2月初美股大跌的“罪魁祸首”之一。投行高盛(Goldman Sachs)在最新的报告中称,如果10年期美债收益率触及4.5%,股市可能要暴跌25%!

指标10年期美债收益率上周稍早曾触及2.95%的四年高位,上周五(2月23日)尾盘跌至2.871%。30年期国债收益率较低,报3.158%。债券收益率与价格成反比。

美债

(10年期美债收益率走势)

美国银行(BOA)策略师Mark Cabana上周五在报告中写道,由于“经济增速高于潜力,供需状况恶化”,因此将年底美国10年期国债收益率预期从2.9%上调至3.25%。

该行维持年初的观点,即认为美国经济表现和通胀的改善--受到特朗普减税措施的影响--将伴随供应量的增加,推动收益率走高

由于财政赤字恶化、美联储缩减资产负债表规模,美国财政部需要于当前和下一财政年度显著增加借款规模。美国银行预计,财政部的借款需要“和去年相比将几乎翻番,在未来两个财年每年将达到1万亿美元以上”。

预计在2018年,将有1.45万亿美元相当于10年的久期进入市场,较去年上升1650亿美元。

此前,华尔街老将、瑞银纽约证交所交易大厅操作主任Art Cashin曾警告称,一旦10年期美债触及3%,市场将大祸临头。

高盛

高盛经济学家Daan Struyven上周六(2月24日)在报告汇总表示,如果10年期美国国债收益率年底前触及4.5%,经济可能仍会勉强维持,但股市将暴跌20%至25%。

高盛对于10年期美债收益率的基本情形假定是2018年底前达到3.25%,不过在“压力测试”情形下,若达到4.5%,则可能导致股市大跌。他还表示,经济可能遭受急剧放缓,但不会出现衰退。

美股标普500指数在今年1月26日曾创下最高收盘价2872.87点,若下跌20%至25%,将使该指数跌至约2155-2298点。上周五标普500指数收于2747.30点,2月8日曾跌至2581点。

通常而言,当市场回落20%以上,我们就认为其正式进入熊市。世界顶级投资大师罗杰斯(Jim Rogers)曾在接受采访时表示:“我们将再度进入熊市,局面恐怕是我有生以来遇到过最糟糕的。目前到处都充斥着债务,而且规模越来越大。”罗杰斯指出,下一次暴跌幅度应该会超过2007至2009年的54%。

Bankrate.com首席金融分析师Greg McBride称:“回调并不意味着我们能立刻看到反弹的出现。合计下跌15%也不是没有可能,不过这回给出清晰的买入信号。”根据现在的局面,分析师认为标普500指数如果再跌超过10%就意味着进入熊市,但McBride认为即使标普500指数下跌超过20%也并不意外。

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