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特朗普财政预算案暗藏危机 美股恐再遭大劫

2018年02月16日 13:02来源:第一黄金网
责任编辑:Lisa
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摘要
法兴银行全球策略师爱德华(Albert Edwards)表示:“我认为财政扩张可能是现代经济政策历史上最鲁莽的错误行为。”

第一黄金网2月16日讯  尽管美国国会通过了预算法案,解除了关门危机,但市场对这份预算法案却并不看好,很多分析师批评特朗普的法案是荒谬的,并称特朗普的财政政策最终会导致美国经济崩溃,甚至引发美股暴跌。

贸然经济刺激只会导致过热

法兴银行全球策略师爱德华(Albert Edwards)表示:“我认为财政扩张可能是现代经济政策历史上最鲁莽的错误行为。”

尽管爱德华也认同美国企业税率过高,但现在试行财政刺激的时机却是“完全荒谬的”。而且爱德华警告称,随着美联储更快的加息,这可能只会加速美国金融市场崩溃。

从1月非农报告来看,美国失业率已经处于17年的低点,薪资和企业盈利都强劲增长——在这样的背景下,财政刺激其实是最不需要的政策,而且这还反而有可能导致经济严重过热。

赤字大增,美股恐再度大跌

从最近刚通过的未来两年的3000亿美元支出预算来看,特朗普政府计划要支出1.5万亿美元用于基建计划,而这其中联邦政府要提供2000亿美元。此外在去年12月通过的税改和就业法案来看,预计未来十年将减税1.5万亿美元,同时政府国债利息还将增加4200亿美元,这就将财政赤字规模扩大到2万亿美元——而目前的财政赤字仅为4400亿美元。

根据部分估算,到今年年底,美国政府财政赤字占GDP比重将增加超过5个百分点。而且尽管这些财政刺激活动能够提振经济增速,但同时支出扩张也同时意味着通胀的上行,而美联储就必然需要对此做出反应,加快收紧货币政策的速度,最终导致的结果就是国债收益率上涨,美股面临进一步下行的风险。

在上周,由于国债收益率上涨,而且美国非农报告显示的薪资和就业数据强于预期,美股已经经历了一波“血洗”。在收益率上涨时,企业面临更高的借贷成本,投资者在投资股票时也会更加谨慎保守。

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标普500指数行情图

在北京时间本周三(2月14日)美国1月季调后CPI月率为0.5%,好于前值。美国10年期国债收益率也随之走高至2.962%。

爱德华在报告中提到:“美国的薪资和物价都在快速上涨,这就给金融市场施加了强力的下行压力。在未来就能发现特朗普的财政刺激将为经济崩溃起到关键的催化作用。

经济学人智库全球经济学家杰克曼(Mike Jakeman)也强调称,在税改之后,基建将成为特朗普政府面临的下个艰巨任务。

他认为,特朗普根本没有钱用于基建支出,他的新预算案也和大部分共和党人持有的传统赤字鹰派立场背道而驰。“这就是一场特殊的赌博,赌注就是全体美国人未来的财政健康。”

不过,包括众议院预算委员会主席沃马克(Steve Womack)在内的新预算计划的支持者则对这项计划的长期效果表示乐观。

沃马克表示,尽管短期内财政赤字会增加,但长期来看美国经济将能够更好的发展。如果我们能够使经济增速达到3%,那就意味着我们取得了了不起的成功。

保守党智库也持批评态度

保守党著名经济政策智库美国传统基金会(The Heritage Foundation)也觉得这项支出计划相当“不靠谱”。

该智库在财政事务方面的高级政策分析师博吉(Justin Bogie)就直言,这一政策不太明智。而且值得注意的是,就在去年特朗普政府还曾承诺会在十年内达成联邦预算平衡。而从目前的预算计划来看,国债反而还又增加7万亿美元,相比之下奥巴马之前的支出计划都只能算是“小巫见大巫”了。

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特朗普

万神殿宏观经济首席经济学家伊恩?谢泼德(Ian?Shepherdson)也同意这一观点。他表示,在减税规模占GDP比重为0.5%的基础上,两党预算规模占GDP比重达到0.7%,这在目前经济增速接近3%的背景下来看简直是疯狂之举,而实际上目前的经济并不需要这样的刺激。

谢泼德表示:“这已经是美国现在能做出的最蠢的事了。政治家真正关心的只是怎么去的恋人,而不是政策对实际经济的效果。”

目前美国消费者情绪高涨,认为他们薪资的暂时提振是税改法案的结果。但如果按照经济学预测来看,目前令消费者和企业都乐观不已的经济刺激计划可能在未来让全美国人付出惨痛的代价。

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